兴业年年利定开债券：中期盈利超千万 长期跑赢基准52.27%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，兴业年年利定开债券实现本期利润1006.68万元，本期已实现收益1002.10万元，加权平均基金份额本期利润0.0255元，本期加权平均净值利润率达1.83%。截至报告期末，基金资产净值达5.53亿元，较上年度末的5.43亿元增长1006.68万元；期末基金份额净值为1.403元，可供分配利润达1.25亿元，对应每份基金份额可供分配利润为0.3159元。
| 指标类型 | 具体指标 | 2026年中期数据 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期利润 | 1006.68万元 |
| 期间数据 | 本期已实现收益 | 1002.10万元 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 5.53亿元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 1.403元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | 65.53% |
全阶段净值跑赢业绩基准
报告期内基金各阶段净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，长期超额收益优势突出。自基金合同生效以来，份额净值累计增长率达65.53%，较同期业绩比较基准收益率高出52.27个百分点，收益稳定性表现优异。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.15% | 0.62% | 0.53% |
| 过去六个月 | 1.81% | 0.91% | 0.90% |
| 过去一年 | 1.81% | -0.56% | 2.37% |
| 过去三年 | 12.60% | 5.12% | 7.48% |
| 过去五年 | 24.49% | 8.48% | 16.01% |
| 自基金合同生效 | 65.53% | 13.26% | 52.27% |
上半年投资运作适配市场
2026年上半年，管理人动态调整组合久期和杠杆水平，对可转债采取哑铃策略配置、维持中性仓位，同时进一步优化信用债持仓，提升底仓静态收益率。运作期间精准适配市场环境：10年期国债收益率下行10bp，收益率曲线陡峭化下行，信用债和10年及以内品种表现较好，资金面维持相对宽松，信用利差收窄，组合充分把握市场红利实现稳健收益。
中期业绩达标超基准两倍
截至2026年6月30日，本报告期内基金份额净值增长率为1.81%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，基金实际收益水平达到业绩比较基准的2倍，完成既定投资收益目标，在债券型产品中收益表现靠前。
后市市场走势展望
管理人判断下半年国内经济结构化特征将延续，出口高景气与高端制造是核心支撑，内需修复方向明确但弹性不足，消费温和复苏。政策层面货币政策将更加前瞻主动，降准降息有望落地，财政政策力度持续加大。预计权益市场进入估值和业绩共同驱动阶段，债券市场在资金面宽松环境下震荡偏强，可转债跟随权益市场区间震荡，估值具备支撑。
基金费用同比明显下降
2026年上半年，基金当期发生的管理费为108.84万元，较2025年同期的129.73万元有所下降，其中支付给销售机构的客户维护费为38.77万元，支付给基金管理人的净管理费为70.07万元；当期发生的托管费为27.21万元，较2025年同期的32.43万元同步下降。管理费按前一日基金资产净值0.40%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率逐日计提，费用计提合规透明。
| 费用类型 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 108.84万元 | 129.73万元 |
| 基金托管费 | 27.21万元 | 32.43万元 |
交易成本控制处于低位
报告期末基金应付交易费用合计1.05万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期债券买卖交易产生的交易费用合计0.86万元，整体交易成本控制在较低水平，未产生不必要的交易损耗。
债券投资收益来源清晰
2026年上半年，基金债券投资总收益为1185.05万元，其中债券利息收入790.17万元，买卖债券差价收入394.88万元，无任何股票投资相关收益，完全符合基金合同约定的投资范围，收益来源全部来自固定收益类资产。
无关联方交易合规运作
本报告期内，基金未发生通过关联方交易单元进行的任何交易，也无应支付给关联方的佣金，所有交易均通过非关联券商交易单元开展，交易流程完全独立合规，不存在利益输送空间。
债券持仓结构清晰稳健
截至2026年6月30日，基金全部投资均为债券资产，公允价值合计6.42亿元，占基金总资产比例达99.04%，无任何股票、基金、衍生品类资产。其中金融债券占比最高，达4.12亿元，占基金资产净值比例74.42%，可转债投资规模为6026.88万元，占基金资产净值比例10.89%。
| 债券品种 | 公允价值 | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 国家债券 | 2566.77万元 | 4.64% |
| 金融债券 | 41171.12万元 | 74.42% |
| 企业债券 | 4106.66万元 | 7.42% |
| 中期票据 | 10283.89万元 | 18.59% |
| 可转债（可交换债） | 6026.88万元 | 10.89% |
持有人结构分布均衡
截至报告期末，基金总持有人户数为18381户，户均持有基金份额2.15万份。其中个人投资者持有份额2.80亿份，占总份额比例71.03%，机构投资者持有份额1.14亿份，占总份额比例28.97%，持有人结构分布均衡，个人投资者参与度较高。
| 持有人类型 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 11423.13万份 | 28.97% |
| 个人投资者 | 28004.77万份 | 71.03% |
从业人员持有占比极低
截至报告期末，兴业基金所有从业人员合计持有本基金份额7.01万份，占基金总份额比例为0.0178%，基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理均未持有本基金份额，不存在大额自购的相关情况。
基金份额规模零波动
本报告期内，基金总申购份额与总赎回份额均为0，期末基金份额总额维持在3.94亿份，与期初份额规模完全一致，基金份额保持稳定，未出现大额申赎导致的规模波动，组合运作稳定性得到充分保障。
券商交易单元使用合规
本基金共租用方正证券、国泰海通证券、华泰证券3家券商合计6个交易单元，报告期内全部债券交易与债券回购交易均通过方正证券交易单元完成，债券成交金额1.39亿元，债券回购成交金额3.65亿元，占当期对应交易总额的比例均为100%，其余两家券商交易单元本期未发生交易，所有交易均符合券商选择标准与流程要求。
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