永大股份2026年上半年营收4.21亿增31.30% 获1.6亿标杆订单 成长确定性凸显
主业高增 核心客户资源稳固
报告期内公司聚焦压力容器核心赛道，整体营收规模突破4.2亿元，主业收入贡献占比超99.65%，增长成色十足。作为国内能源化工装备领域的核心供应商，公司深度绑定中石化、中石油、中海油、中核集团等央企巨头，同时与盛虹集团、荣盛石化（维权）、桐昆集团等头部民营化工龙头维持长期稳定合作关系，2026年6月拿下桐昆集团下属中昆新材料2×60万吨/年天然气乙二醇项目核心设备合同，单笔订单金额达1.6亿元，为后续业绩增长筑牢坚实基本盘。
| 项目 | 本期金额（万元） | 上期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 主营业务收入 | 41971.95 | 31932.94 | +31.44% |
| 其他业务收入 | 146.12 | 145.19 | +0.64% |
| 压力容器产品收入 | 41403.49 | 31799.08 | +30.20% |
| 零部件销售及其他收入 | 568.45 | 133.86 | +324.66% |
盈利韧性凸显 资产结构大幅优化
尽管阶段性原材料成本上行对整体毛利率形成短期扰动，但公司扣非后归母净利润依然实现正向增长，主业盈利韧性得到充分验证。叠加2026年6月北交所上市募资落地，公司资产负债表得到显著修复，抗风险能力大幅提升。
| 盈利指标 | 本期金额（万元） | 上期金额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 归母净利润 | 6541.74 | 7125.14 | -8.19% |
| 扣非归母净利润 | 6524.66 | 6362.14 | +2.55% |
| 综合毛利率 | 22.35% | 29.39% | -7.04pct |
| 加权平均ROE（扣非口径） | 8.07% | 9.08% | -1.01pct |
截至2026年6月末，公司总资产规模接近18亿元，较上年末增长超两成，资产负债率从上年末的47.38%大幅回落至34.38%，流动比率提升至2.35倍，货币资金规模较上年末暴涨227.13%至3.45亿元，资金储备十分充裕，为后续业务拓展提供充足安全垫。
| 偿债能力指标 | 本期期末 | 上年期末 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 资产总计（亿元） | 17.78 | 14.73 | +20.71% |
| 负债总计（亿元） | 6.11 | 6.98 | -12.40% |
| 合并资产负债率 | 34.38% | 47.38% | -13pct |
| 流动比率 | 2.35 | 1.77 | +0.58 |
| 货币资金（亿元） | 3.45 | 1.05 | +227.13% |
运营效率提升 利润质量扎实
报告期内公司主动推进去库存策略，存货规模同比下降近10%，存货周转率从上年同期的0.39大幅提升至0.69，库存周转效率显著优化；应收账款周转率从1.24提升至1.48，整体资产周转效率明显改善。同时本期信用减值损失转回491.76万元，前期坏账计提充分，整体资产质量扎实。
| 营运指标 | 本期 | 上年同期 | 变动 |
|---|---|---|---|
| 经营活动现金流净额（万元） | -2990.43 | 3017.00 | -199.12% |
| 应收账款周转率 | 1.48 | 1.24 | +0.24 |
| 存货周转率 | 0.69 | 0.39 | +0.30 |
| 存货账面价值（亿元） | 4.50 | 5.00 | -9.98% |
产能建设推进 长期成长打开空间
公司重型化工装备生产基地一期项目报告期内持续投入，在建工程余额达2.59亿元，较上年末增长17.14%，产能建设进展顺利。该项目全面落地后，将大幅提升公司大型压力容器的制造能力，精准匹配下游石化、煤化工、光伏等领域大型装置的核心设备需求，为后续大额订单承接和业绩放量提供产能支撑。
| 在建工程明细 | 期末余额（万元） | 上年年末余额（万元） | 同比变动 |
|---|---|---|---|
| 重型化工装备生产基地项目 | 25875.03 | 22088.19 | +17.14% |
技术壁垒筑牢 行业话语权提升
2026年上半年公司技术中心成功获评江苏省省级企业技术中心，报告期内累计新增发明专利1项、实用新型专利4项，总专利储备达到60项，其中发明专利25项。同时公司作为起草单位参与制定的国家标准《承压设备焊后热处理规程》于2026年1月正式发布，8月起全面实施，行业标准制定权进一步巩固了公司在压力容器领域的技术领先地位。叠加公司已拥有的A1级压力容器生产资质、ASME制造许可证及多国出口认证，产品可覆盖海内外高端市场需求，长期成长动能充足。
成长确定性凸显 投资价值可观
作为国家级专精特新“小巨人”企业，永大股份2026年上半年营收实现30%以上的高增速，扣非净利润维持稳中有升的态势，登陆北交所后获得充足资金加持，产能建设稳步推进，1.6亿元标杆项目落地充分验证公司高端设备交付能力。后续随着下游煤化工、光伏、石化领域大型项目开工潮到来，公司订单和业绩有望进入持续释放通道，当前低负债、高现金储备的财务结构为后续业务拓展提供了充足安全垫，成长确定性较强。
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