8月28日消息，近期创金合信泰享39个月披露2026年上半年报，基金规模80.65亿元，比2026年第一季度增加0.01%。基金经理孙霄宇最新投资观点同步出炉。

孙霄宇表示，2026年下半年债市将呈现低利率区间震荡的运行特征，整体受资金面变动的影响较为显著。 宏观经济： 下半年经济增长整体压力不大，经济难以实现有效回升，财政加码的必要性并不突出。 资本市场： 货币政策将维持宽松基调，信用利差、期限利差均已压缩至极致，债市利率下行存在底部支撑，同时货币政策大幅收紧的概率极低，利率上行也存在明确顶部约束，降准降息等进一步宽松的货币政策预期并不强烈。 投资方向： 当前债券收益率处于低位，收益率曲线整体偏陡峭，超长端品种具备相对较高的配置性价比，但也会伴随一定的久期风险，除超长端品种外，其余期限品种的配置价值相对有限，整体将保持偏谨慎的操作态度。 风险提示： 债市后续仍可能出现资金面超预期波动、利率走势突破预判区间等不确定性情况，债券投资仍需警惕潜在的收益波动风险。

业绩回报：2026年上半年跑输基准0.82%

数据显示，截至2026年上半年末，创金合信泰享39个月净值为1.04元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.30%，同期业绩比较基准收益率为2.12%，跑输基准0.82%。

孙霄宇自2025年6月24日担任创金合信泰享39个月基金经理，截止2026年8月28日，任期回报3.09%。

资料显示，孙霄宇，中国国籍，德国耶拿大学硕士，证券从业年限12年，2013年4月加入宁波银行任金融市场部代客交易员，2014年4月加入中银国际期货有限责任公司任研究部高级研究员，2016年5月加入张家港农村商业银行任金融市场部投资经理，2020年8月加入甬兴证券有限公司任固定收益部自营投资主管、投资经理，2022年5月加入创金合信基金管理有限公司，现任基金经理、兼任投资经理，2025年6月24日起担任创金合信泰享39个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，创金合信泰享39个月当前规模保持平稳，基金经理基于2026年下半年债市低利率区间震荡的判断，明确了偏谨慎的配置思路，锚定超长端品种的相对配置价值。从历史业绩维度观察，该基金各阶段净值增长率均未跑赢业绩比较基准，投资者布局该产品时，需结合自身风险承受能力，充分考量债市资金面超预期波动等潜在不确定性，理性评估产品收益表现与配置适配性。

附公告原文节选：

2026 年上半年收益率整体下行,曲线呈陡峭化走势,10 年期国债收益率从1.90%最低 下行至1.70%｡短端受资金面宽松影响下行较多｡年初流动性充裕,银行间资金成本维持 低位,为债市提供较好的资金环境｡机构欠配压力下,信用债配置需求旺盛｡由于美伊战 争的影响,二季度资金整体保持在非常宽松的状态,中东局势升级带来地缘风险,避险情 绪有所升温｡债市特征是资金宽松托底和供给慢于预期,上半年曲线中短端得益于摊余的 巨大配置压力和超宽松的资金面,利率整体下行顺畅｡超长端在通胀以及一级供给压力下, 整体处于波动下行的特征｡二季度开始基本面有所下滑,信贷负增长,固定资产投资进一 步下滑,推动长端利率重心逐步下移,10 年国债接近前期央行的合意区间1.70%｡6 月初资 金面开始收紧,但是持续时间不长,央行月底开展隔夜逆回购操作,注入流动性,平抑波 动｡资金中枢上移至公开市场操作利率,退出美伊战争以来的超宽松局面｡产品为摊余成 本法产品,前期已基本完成仓位的配置,本报告期内主要根据资金面情况,优化回购期限 结构,尽量降低组合回购成本｡

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