核心财务数据表现亮眼

报告期内融通增享纯债债券A、C两类份额合计实现净利润1.88亿元，期末总净资产规模达10.50亿元，较2025年末的10.30亿元增长2011.24万元。两类份额本期利润分别为1876.49万元、37.48元，对应加权平均基金份额本期利润分别为0.0206元、0.0196元。

净值表现大幅跑赢业绩基准

报告期内两类份额净值增长率均显著高于同期中债综合全价(总值)指数收益率，且净值波动标准差低于基准，收益风险比表现优异。长期维度来看，A类份额成立以来累计净值增长率达23.87%，较同期基准收益率高出13.8个百分点。

信用债为主策略增厚组合收益

上半年债市收益率曲线陡峭化下移，组合以信用债策略为核心，通过严格信用分析挖掘票息资产底仓价值，搭配适当品种轮动增厚收益，利率债端采用波段交易策略，报告期内维持较高杠杆水平，票息收益成为核心收益来源。组合整体在基本面修复放缓、流动性合理充裕的顺风环境下，实现了稳健的收益表现。

管理人判断债市利好延续

管理人判断下半年宏观经济将延续K型分化修复路径，总量层面暂无明显向上动能，基本面对债券市场延续利好支撑；资金面将维持合理充裕水平，央行公开市场操作更趋精准，长债收益率中枢仍有向下空间，债市整体运行风险可控。

固定费用支出维持低位

报告期内基金管理费、托管费合计支出206.32万元，较上年同期的205.43万元基本持平，费率严格按照基金合同约定的年费率0.3%、0.1%每日计提，整体费用水平处于纯债基金常规区间。

交易摩擦成本极低

报告期内应付交易费用仅2.20万元，全部为银行间市场交易相关费用，对应当期债券买卖交易产生的交易费用合计1.46万元，整体交易摩擦成本极低，契合纯债基金低换手的运作特征。

无股票类相关投资收益

本基金为纯债产品，不参与股票投资，无任何股票投资收益、买卖股票差价收入，全部投资收益均来自债券资产，其中债券利息收入1639.34万元，买卖债券差价收入为-171.73万元，合计债券投资收益1467.61万元。

无关联方交易单元交易

报告期内本基金未通过关联方交易单元开展任何股票、债券、债券回购等交易，无应支付关联方的佣金，交易运作完全独立合规。

全仓高评级债券持仓分散

期末基金全部资产均配置于债券，无任何股票、资产支持证券、贵金属等其他资产，前五大重仓债券均为政策性金融债、国债等高评级品种，单只债券占基金资产净值比例均在5.70%-5.82%区间，持仓分散度高，信用风险可控。

机构持有占比高达99.67%

期末基金总持有人户数265户，户均持有份额343.36万份，机构投资者持有份额占比高达99.67%，个人投资者持有占比仅0.33%，机构资金属性决定了组合运作稳定性较强。

从业人员持有占比极低

期末融通基金全体从业人员合计持有本基金650.20份，占基金总份额比例仅0.00007%，其中C类份额从业人员持有占比1.93%，A类份额持有占比0.00007%，基金高级管理人员、投研部门负责人及基金经理均未持有本基金份额。

份额净申购 净资产稳步提升

报告期内基金总申购份额266.97万份，总赎回份额149.66万份，净申购份额117.31万份，期末总份额达9.0991亿份，对应净资产合计10.50亿元，较期初的10.30亿元增长2011.24万元，规模保持平稳增长态势。

仅租用1家券商交易单元

报告期内基金仅租用中信证券2个交易单元开展债券交易，当期全部1.4091亿元债券交易均通过该单元完成，无股票交易、债券回购交易，交易单元使用合规，未出现利益交换相关情形。

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