在整合营销行业从“流量驱动”向“技术驱动”转型的深水区，一家本土营销科技公司正凭借深厚的IP内容壁垒与前瞻性的AI布局，向资本市场发起冲击。

8月27日，中国领先的整合营销服务提供商——上海剧星传媒股份有限公司（下称“剧星传媒”或“公司”）向港交所提交上市申请书，即将登陆港股市场。

招股书显示，按2025年收入计，剧星传媒已成长为中国第五大整合营销服务提供商，更在品牌IP内容营销服务垂直领域摘得桂冠。

根植IP内容 构筑全链路整合营销护城河

纵观剧星传媒的发展轨迹，其对优质IP内容的前瞻性押注是其崛起的关键。招股书显示，按2025年收入计，公司是中国领先的品牌IP内容营销服务提供商；同时，按2025年签约营收计，公司亦是中国领先的明星营销服务提供商，市场份额约为0.9%。

自2011年成立以来，剧星传媒始终深耕品牌与优质IP的融合共创，覆盖影视剧、综艺、短剧及体育赛事等多元类型。这一融合并非简单的品牌冠名或内容植入，而是依托公司针对不同IP类型建立的特有评估框架，从商业潜力与品牌匹配度维度进行筛选与预判，从而将受众对IP的情感共鸣高效转化为品牌资产的增值。

根据弗若斯特沙利文的资料，中国品牌IP内容营销市场规模已从2020年的707亿元增长至2025年的1394亿元，复合年增长率为14.5%，预计2030年将达到2554亿元。在品牌主普遍回归长期主义、加大品牌建设投入的当下，IP内容营销已成为品牌提升认知与消费者互动不可或缺的路径，而剧星传媒在这一领域的头部位势，构成了其极具辨识度的竞争标签。

目前，剧星传媒已构建了覆盖品牌IP内容营销、明星及达人营销、效果营销、直播电商及国际营销的全链路综合服务矩阵，满足客户从建立品牌认知、兴趣种草，到用户转化与销售增长的整个营销生命周期的营销需求。招股书显示，2025年公司前十大客户的平均合作年限超过七年，深度的客户黏性充分印证了全链路服务能力的竞争优势。

广泛的头部媒体资源网络进一步巩固了其规模效应。自2013年以来，剧星传媒已连续十余年成为优酷、爱奇艺及腾讯视频等头部视频平台最大的本土广告代理机构之一。业绩记录期间，公司亦成为抖音、微博等平台最大的本土广告代理机构之一。截至目前，公司已与所有中国前十大主流媒体平台建立深入合作关系，合作达人数量超过14万，服务客户覆盖化妆品、日用品、电子家电等超20个行业，累计服务超2000家客户，其中包括69家中国500强企业与14家世界500强企业，客户矩阵兼具广度与质量。

自研“星河AI”工作台 将AI深嵌营销全链路

当前，整合营销行业正经历由内容驱动、数据驱动向AI驱动运营的深刻转型，AI在内容生成、策略决策及投放优化等环节的应用能力快速迭代。据行业数据，2026年全球AI营销市场规模预计将达464.9亿美元，AI搜索广告投放量同比暴涨108%。面对这一技术变革窗口，剧星传媒并未停留在对AIGC工具的浅层调用，而是选择了一条更重、更深的技术路径，将AI能力贯穿至整合营销服务全流程，构筑差异化的竞争壁垒。

公司的核心抓手是自主搭建的“星河AI全链路工作台”。该平台由“星策”“星选”“星创”“星投”“星麦”五大模块构成，将AI能力贯穿至策略洞察、资源评估、创意生产、广告投放及直播电商运营管理的全流程。

目前，剧星传媒已与火山引擎（豆包）、阿里云（通义千问）、DeepSeek及腾讯云（混元）等领先厂商建立合作，将长期积累的营销方案与数据、高阶付费商业数据库及全域公开数据，一并应用于对通用大模型的训练与调优，使通用大模型逐步具备理解营销业务逻辑、识别品牌及内容场景特征的专业能力。

AI带来的效率变革已在经营数据中显著体现。招股书显示，截至2026年7月，公司内部AI工具的整体覆盖率已达78%。在内容生产环节，星创模块可将单条素材的平均制作时间从三至五天缩短至两小时以内。2025年全年，该平台累计生成素材超过40万条，服务客户超300家。部分投放项目中，AI生成素材较传统素材的点击率提升约15%至30%，整体内容制作时间缩短达70%以上。

尤其值得注意的是，公司的AI应用深度仍在快速攀升。于往绩记录期间及截至最后可行日期，公司每日Token消耗量约17亿，单日可支持生成超过2300个AIGC视频。

营收毛利双增 财务韧性彰显全链路抗周期能力

财务层面，公司延续了稳健的增长态势。收入由2023年的人民币约62.46亿元增长至2025年的人民币约83.72亿元，复合年增长率达15.8%；同期，毛利由2.52亿元提升至3.62亿元，复合年增长率为19.8%。进入2026年，增长动能持续释放，第一季度收入及毛利较上年同期分别提升44.1%和42.8%，盈利能力持续增强。

放眼未来，整合营销赛道仍具备广阔的增长纵深。根据弗若斯特沙利文的数据，全球整合营销解决方案市场规模预计2030年将增至11.7万亿元，中国市场同期将达到2.95万亿元。随着社交媒体、短视频平台及内容电商持续演进，叠加品牌主对品效协同与全链路营销需求的不断释放，中国占全球市场的比重预计将由2020年的约20.0%提升至2030年的25.2%。

置身这一结构性增长通道，剧星传媒凭借AI技术的深度嵌入、品牌IP内容营销与明星营销的龙头地位，以及覆盖营销全链路的综合服务能力，有望在行业集中度持续提升的进程中进一步巩固其头部优势。赴港上市后，行业扩容与头部集中的双重红利，有望推动这家兼具技术深度与规模效应的龙头公司，迎来长期价值重估。

（CIS）