鹏华恒生ETF规模翻倍 跟踪误差持续收窄业绩跑赢基准
核心财务指标亮眼 规模大幅攀升
报告期内，鹏华恒生ETF实现本期利润-2321.04万元，本期已实现收益84.83万元。截至2026年6月30日，基金净资产合计2.68亿元，较上年度末的0.86亿元大幅增长，期末基金份额净值为0.8761元。
| 指标类别 | 具体指标 | 2026年上半年数值 |
|---|---|---|
| 期间数据 | 本期已实现收益 | 84.83万元 |
| 期间数据 | 本期利润 | -2321.04万元 |
| 期间数据 | 加权平均基金份额本期利润 | -0.2393元 |
| 期间数据 | 本期加权平均净值利润率 | -24.55% |
| 期末数据 | 期末可供分配利润 | -3797.63万元 |
| 期末数据 | 期末基金资产净值 | 2.68亿元 |
| 期末数据 | 期末基金份额净值 | 0.8761元 |
| 累计指标 | 基金份额累计净值增长率 | -12.39% |
各阶段净值表现持续跑赢基准
报告期内基金净值表现持续优于同期业绩比较基准，跟踪效果符合基金合同约定的控制目标，各阶段净值增长率均跑赢基准，波动率也低于基准表现。基金合同生效至今累计超额收益达2.15%，长期跟踪能力突出。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -8.63% | -9.20% | 0.57% | 1.12% | 1.14% |
| 过去六个月 | -13.80% | -14.15% | 0.35% | 1.19% | 1.21% |
| 基金合同生效至今 | -12.39% | -14.54% | 2.15% | 1.11% | 1.16% |
指数化运作严控跟踪误差
作为跟踪恒生指数的宽基ETF，报告期内基金秉承指数化投资策略，通过完备的ETF跟踪机制控制跟踪误差：事前密切跟踪成份股异动及时调整，交易环节采用算法交易降低冲击成本，仓位管理结合客户申赎情况动态优化，将跟踪误差控制在合同约定的合理范围内。2026年上半年恒生指数整体呈现前高后低、大幅震荡下行走势，半年累计下跌10.73%，受美债利率高位、外资持续流出、指数权重集中于传统互联网与地产金融等因素拖累，市场内部呈现极致K型分化，算力、光通信等硬科技小票走出独立行情，平台互联网、地产、消费权重持续走弱。
报告期业绩跑赢基准0.35个百分点
截至2026年6月30日，本报告期内基金份额净值增长率为-13.80%，同期业绩比较基准增长率为-14.15%，基金净值表现跑赢基准0.35个百分点，跟踪效果完全达标，在指数震荡下行阶段依然实现超额收益。
管理人研判港股配置价值凸显
管理人指出，2026年上半年国内GDP同比增长4.7%，经济整体平稳运行，高技术制造、外贸出口、线下服务消费构成核心支撑，政策端持续发力稳内需、培育新质生产力，经济向好基础不断巩固。港股市场方面，年初下跌主要受亚太其他市场虹吸效应、美伊冲突和美联储加息预期影响，当前股价反映已经比较充分，不应过度悲观。随着韩国股市去杠杆，亚洲配置资金或重新回流港股市场，三季度后市场流动性压力将逐步缓解，行情有望更加明朗。
基金费用计提合规透明
报告期内基金各项费用支出均严格按照合同约定计提，其中当期发生的基金应支付的管理费为23.28万元，托管费为4.66万元。基金管理费年费率为0.50%，托管费年费率为0.10%，均按前一日基金资产净值逐日计提按月支付，整体费率处于行业较低水平。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 费率标准 |
|---|---|---|
| 管理人报酬（基金管理费） | 23.28万元 | 年费率0.50% |
| 托管费 | 4.66万元 | 年费率0.10% |
| 其他费用 | 12.75万元 | - |
| 营业总支出合计 | 40.68万元 | - |
交易费用无未结算余额
报告期内基金交易费用合计40.20万元，全部为买卖股票产生的交易费用，无其他类型交易费用支出。期末应付交易费用余额为0，不存在未结算的应付交易费用，资金结算效率高。
股票买卖实现正向差价收益
报告期内基金实现股票投资收益57.87万元，全部来自买卖股票差价收入。卖出股票成交总额4557.60万元，扣除卖出股票成本总额4459.52万元及交易费用40.20万元后，实现正向的买卖股票差价收益，在指数下行阶段仍通过交易操作获取正收益。
| 项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 4557.60万元 |
| 减：卖出股票成本总额 | 4459.52万元 |
| 减：交易费用 | 40.20万元 |
| 买卖股票差价收入 | 57.88万元 |
关联方交易单元佣金为零
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、债券回购、权证交易，也未产生应支付关联方的佣金，所有交易均通过非关联券商单元完成，交易独立性完全合规。
前五大港股持仓占比超三成
截至2026年6月30日，基金股票投资公允价值2.57亿元，占基金资产净值比例95.72%，全部为港股通投资的恒生指数成份股，前三大重仓股分别为腾讯控股、汇丰控股、阿里巴巴-W，合计占基金资产净值比例26.87%，持仓高度贴合恒生指数构成。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 腾讯控股 | 3195.47 | 11.91% |
| 2 | 汇丰控股 | 2353.36 | 8.77% |
| 3 | 阿里巴巴-W | 1661.28 | 6.19% |
| 4 | 建设银行 | 1334.55 | 4.97% |
| 5 | 友邦保险 | 1290.80 | 4.81% |
机构持有人占比超八成
截至报告期末，基金总持有人户数为3140户，户均持有基金份额9.76万份。其中机构投资者持有份额2.50亿份，占总份额比例81.63%，个人投资者持有份额5629.47万份，占总份额比例18.37%，机构持有占比显著高于个人，专业投资者认可度高。
| 持有人类型 | 持有份额（亿份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 2.50 | 81.63% |
| 个人投资者 | 0.56 | 18.37% |
| 合计 | 3.06 | 100.00% |
从业人员未持有本基金份额
截至2026年6月30日，鹏华基金所有从业人员、高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金的基金经理均未持有本基金份额，不存在从业人员关联持有情况，利益关联完全隔离。
基金份额规模大增263.07%
报告期内基金份额实现大幅净增长，期初基金份额总额为8438.67万份，期间总申购份额4.42亿份，总赎回份额2.20亿份，期末基金份额总额达到3.06亿份，较期初增长263.07%，投资者参与度显著提升，产品流动性持续增强。
| 份额变动项目 | 份额数量（亿份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 0.84 |
| 本期总申购份额 | 4.42 |
| 减：本期总赎回份额 | 2.20 |
| 期末基金份额总额 | 3.06 |
全部交易由中泰证券单元完成
报告期内基金租用中泰证券的5个交易单元完成全部股票交易，当期股票成交总额2.87亿元，对应支付佣金7.18万元，占当期佣金总量的100%，未使用其他券商交易单元开展证券投资，交易通道运行稳定。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 支付佣金（万元） |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 5 | 28720.04 | 100.00% | 7.18 |
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