国投瑞银双债债券中期盈利8905万元 份额规模大增36.32%
中期利润规模同比大增235%
2026年上半年国投瑞银双债增利债券型证券投资基金四类份额全部实现正向收益，全基金合计净利润达8904.73万元，较2025年同期的2658.59万元同比增长235%。其中A类份额本期利润7078.53万元，为四类份额中最高，D类份额以0.0323元的加权平均份额利润表现突出，E类份额本期加权平均净值利润率达到3.69%，为四类份额最高。
| 份额类型 | 本期利润（万元） | 本期已实现收益（万元） | 加权平均份额本期利润 | 期末资产净值（万元） |
|---|---|---|---|---|
| A | 7078.53 | 5421.99 | 0.0383 | 265844.63 |
| C | 837.76 | 845.70 | 0.0259 | 34289.79 |
| D | 988.23 | 911.90 | 0.0323 | 34769.56 |
| E | 0.22 | 0.11 | 0.0512 | 12.60 |
截至2026年6月末，基金整体净资产合计达33.49亿元，较2025年末的23.82亿元增长40.58%，期末基金总份额达23.92亿份，较期初的17.54亿份增长36.32%。
净值表现全阶段跑赢基准
报告期内四类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准1.24%的收益率，且净值波动标准差远低于基准，实现了低波动下的超额收益。A类份额自2011年成立以来累计净值增长率达161.57%，较同期业绩比较基准33.55%的收益率高出128.02个百分点，长期超额收益优势显著。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去6个月 | 3.09% | 1.24% | 1.85% | 0.22% | 0.43% |
| 过去1年 | 6.67% | 5.54% | 1.13% | 0.20% | 0.36% |
| 过去3年 | 15.22% | 11.46% | 3.76% | 0.17% | 0.29% |
| 过去10年 | 61.61% | 27.42% | 34.19% | 0.17% | 0.28% |
| 成立至今 | 161.57% | 33.55% | 128.02% | 0.19% | 0.47% |
其余三类份额同样实现全阶段超额收益，其中D类份额成立以来净值增长率8.13%，较基准高出0.96个百分点，E类份额成立以来净值增长率7.66%，较基准高出0.49个百分点。
上半年采取稳健灵活投资策略
2026年上半年，债市整体震荡偏强，10年期国债收益率在1.70%-1.90%区间运行，信用利差多数品种处于历史低位；中证转债指数累计上涨2.51%，A股呈现极致结构性行情，科创50大涨64.25%。本基金采取稳健灵活的投资策略，当前转债仓位偏谨慎，债券仓位及久期保持中性，在严控风险的前提下实现资产稳定增值。
下半年市场走势展望清晰
管理人判断，2026年下半年外需景气度有望维持，内需边际改善但幅度有限。债券市场整体仍将震荡偏强，重点关注三季度末的趋势性配置买点；权益市场内需板块难有趋势性行情，科技板块需关注海外产业趋势及标的业绩兑现情况；转债当前溢价率仍处高位，调整风险低于权益但配置性价比一般。
基金费用随规模同步增长
报告期内基金合计支付管理费1189.43万元，托管费339.84万元，两类费用均随基金规模增长较2025年同期大幅提升。其中管理费按前一日基金资产净值0.70%的年费率计提，托管费按0.20%的年费率计提，计提规则透明合规。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1189.43 | 461.91 |
| 基金托管费 | 339.84 | 131.98 |
| 销售服务费 | 88.03 | 28.64 |
股票交易收益成功扭亏为盈
报告期内基金应付交易费用合计3.83万元，其中交易所市场3.25万元，银行间市场0.59万元。本期股票买卖实现差价收入619.88万元，较2025年同期的-92.40万元实现扭亏为盈，权益投资收益贡献显著提升。
| 股票交易收益明细 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 12691.60 |
| 减：卖出股票成本总额 | 12058.91 |
| 减：交易费用 | 12.82 |
| 买卖股票差价收入 | 619.88 |
关联方交易合规占比匹配
报告期内基金通过关联方国投证券的交易单元完成股票成交金额405.86万元，占当期股票成交总额的3.20%；完成债券成交金额1.66亿元，占当期债券成交总额的7.04%。当期应支付国投证券的关联交易佣金为0.18万元，占当期佣金总量的3.20%，所有关联交易均在正常业务范围内按市场公允条款开展。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占股票总成交比例 | 当期佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国投证券 | 405.86 | 3.20% | 0.18 | 3.20% |
股票持仓分散风险可控
截至2026年6月末，基金全部股票投资公允价值合计1.76亿元，占基金资产净值比例5.27%，持仓以制造业、金融业、采矿业等板块为主，前三大重仓股分别为安集科技、亿纬锂能（维权）、利柏特，单只股票占基金资产净值比例均未超过0.3%，持仓分散度高，风险可控。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688019 | 安集科技 | 970.65 | 0.29% |
| 2 | 300014 | 亿纬锂能 | 780.91 | 0.23% |
| 3 | 605167 | 利柏特 | 729.68 | 0.22% |
| 4 | 688362 | 甬矽电子 | 674.82 | 0.20% |
| 5 | 002850 | 科达利 | 647.39 | 0.19% |
机构资金占比超八成
截至报告期末，基金总持有人户数13504户，整体户均持有份额17.71万份。机构投资者合计持有份额19.27亿份，占总份额比例80.58%，个人投资者持有份额4.64亿份，占比19.42%，机构资金占主导，持有人结构稳定。其中D类份额机构持有占比高达99.88%，C类份额个人持有占比96.17%，不同份额的持有人特征差异显著。
| 份额类型 | 持有人户数 | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A | 8882 | 21.33 | 88.17% | 11.83% |
| C | 4566 | 5.47 | 3.83% | 96.17% |
| D | 26 | 952.82 | 99.88% | 0.12% |
| E | 30 | 0.30 | 0 | 100% |
从业人员持有绑定利益
期末基金管理人从业人员合计持有本基金54.42万份，占基金总份额比例0.02%。其中E类份额从业人员持有占比达1.31%，A类份额从业人员持有50.51万份，占A类总份额0.03%，基金经理团队合计持有A类份额区间在10-50万份区间，实现了管理人团队与持有人利益的深度绑定。
上半年净申购8.78亿元
2026年上半年基金总申购金额达27.38亿元，总赎回金额18.60亿元，净申购金额8.78亿元，规模实现大幅净增长。其中A类份额净申购6.44亿份，为四类份额中规模增长最多的品类，显示出投资者对该基金的认可度持续提升。
| 份额类型 | 期初份额（亿份） | 本期总申购（亿份） | 本期总赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A | 12.50 | 11.46 | 5.02 | 18.94 |
| C | 2.22 | 5.40 | 5.12 | 2.50 |
| D | 2.82 | 3.03 | 3.37 | 2.48 |
| E | 0.00008 | 0.0009 | 0.0001 | 0.0009 |
券商交易单元分配合规
报告期内基金共租用4家券商的交易单元开展交易，其中华福证券贡献了63.34%的股票成交金额和61.30%的债券成交金额，是基金最主要的交易合作方，佣金分配与券商提供的研究服务评价结果匹配，符合监管要求。
| 券商名称 | 股票成交占比 | 债券成交占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 华福证券 | 63.34% | 61.30% | 63.34% |
| 方正证券 | 20.88% | 14.74% | 20.88% |
| 广发证券 | 12.58% | 16.91% | 12.58% |
| 国投证券 | 3.20% | 7.04% | 3.20% |
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