平安鑫惠90天持有债券：半年度利润2.05亿元 规模增超60%跑赢基准3.64%
核心财务数据大幅增长
报告期内基金整体实现净利润2.05亿元，期末净资产合计达19.71亿元，较2025年末的12.32亿元增长超60%，两类份额核心收益指标表现亮眼。
| 指标项 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 1644.82 | 401.34 |
| 期末净资产（万元） | 157361.30 | 39696.40 |
| 期末份额净值（元） | 1.0767 | 1.0714 |
| 本期加权平均净值利润率 | 0.99% | 0.97% |
| 期末可供分配利润（万元） | 11203.09 | 2644.74 |
净值表现全线跑赢业绩基准
两类份额在各统计区间均显著跑赢业绩比较基准，其中过去一年A类份额净值增长率2.62%，同期业绩比较基准收益率为-0.35%，超额收益达2.97个百分点，成立以来A类份额累计超额收益达3.64%。
平安鑫惠90天持有债券A净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.61% | 0.60% | 0.01% |
| 过去六个月 | 1.17% | 0.90% | 0.27% |
| 过去一年 | 2.62% | -0.35% | 2.97% |
| 成立以来 | 7.67% | 4.03% | 3.64% |
平安鑫惠90天持有债券C净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.55% | 0.60% | -0.05% |
| 过去六个月 | 1.07% | 0.90% | 0.17% |
| 过去一年 | 2.43% | -0.35% | 2.78% |
| 成立以来 | 7.14% | 4.03% | 3.11% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年国内经济边际走弱，资金利率低位运行，债市整体震荡偏强、收益率下行为主，短端表现优于长端。本基金以信用债投资为核心，结合市场动态灵活调整久期与杠杆水平，同时适度配置兼具安全性与收益性的转债品种增厚组合收益，运作全程合规，未出现损害持有人利益的情况。
报告期业绩达标稳健增值
截至2026年6月末，A类份额净值1.0767元，报告期份额净值增长率1.17%；C类份额净值1.0714元，报告期份额净值增长率1.07%，均高于同期业绩比较基准0.90%的收益率，顺利完成稳健增值的投资目标。
后市布局锚定票息增厚收益
管理人判断下半年国内经济政策将以托底、推动存量政策落地为主，货币政策维持稳健宽松基调，债券市场整体呈震荡格局。后续投资将以赚取稳定票息和骑乘收益为核心，动态调整组合久期与杠杆水平；转债端将优先选择信用风险可控、债底支撑强、正股具备成长潜力的标的分散布局，进一步增强组合收益弹性。
基金费用随规模同步扩张
报告期内基金管理费、托管费均按合同约定费率计提，当期管理费合计306.12万元，托管费合计51.02万元，较2025年同期均实现大幅增长，与基金规模扩张直接相关。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） | 年计提费率 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 306.12 | 15.42 | 0.30% |
| 基金托管费 | 51.02 | 2.57 | 0.05% |
交易成本处于合理区间
报告期内基金应付交易费用6.61万元，当期交易费用合计6.68万元，全部来自债券交易环节，交易成本管控良好。
股票投资收益贡献极低
报告期内基金仅通过债转股持有过少量环旭电子，后续在10个交易日内完成卖出，累计实现买卖股票差价收入267.57元，对整体收益贡献极小，完全符合基金合同约定的投资限制。
关联方交易零佣金无输送
本报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、回购等任何交易，也无应支付给关联方的佣金，不存在关联交易利益输送情形。
债券持仓分散风险可控
截至报告期末，基金全部资产均配置于债券品种，其中中期票据占比最高达53.37%，金融债占比31.93%，可转债配置占比7.28%，前五名重仓债券合计占基金资产净值比例不足20%，持仓分散度高，信用风险可控。
| 债券品种 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|
| 中期票据 | 105177.07 | 53.37% |
| 金融债券 | 62917.82 | 31.93% |
| 同业存单 | 17375.51 | 8.82% |
| 可转债（可交换债） | 14337.51 | 7.28% |
| 国家债券 | 4786.03 | 2.43% |
持有人结构分散风险极低
期末基金总持有人户数达7.15万户，户均持有份额2.56万份，个人投资者持有份额占比高达99.11%，机构持有占比不足1%，投资者结构非常分散，无单一投资者持有份额超过20%的情形，大额赎回风险极低。
| 份额级别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 59657 | 24499.76 | 100% |
| C类 | 12067 | 30704.95 | 95.58% |
| 合计 | 71482 | 25630.21 | 99.11% |
从业人员持有比例极低
期末基金管理人从业人员合计持有本基金占总份额比例仅0.0029%，其中基金经理持有C类份额处于0~10万份区间，利益绑定程度合理，不存在大额集中持有情况。
开放式份额增长近六成
报告期内基金总申购份额达1779.65万份，总赎回份额1106.44万份，净申购673.21万份，期末总份额达18.32亿份，较期初的11.59亿份增长58.09%，规模扩张态势明显。
| 项目 | A类份额（亿份） | C类份额（亿份） |
|---|---|---|
| 期初份额 | 8.70 | 2.88 |
| 本期总申购 | 14.98 | 2.82 |
| 本期总赎回 | 9.07 | 2.00 |
| 期末份额 | 14.62 | 3.71 |
券商交易单元布局分散合理
基金合计租用9家券商的交易单元，股票交易全部通过广发证券完成，债券交易和债券回购交易分布在国信证券、广发证券等多家头部券商，交易通道分散，交易执行效率有保障。
| 券商名称 | 股票成交金额占比 | 债券成交金额占比 | 债券回购成交金额占比 |
|---|---|---|---|
| 广发证券 | 100% | 24.88% | 42.75% |
| 国信证券 | - | 42.25% | 46.10% |
| 国投证券 | - | 16.49% | 3.68% |
| 长江证券 | - | 8.63% | 3.89% |
| 其他券商 | - | 7.75% | 3.58% |
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