核心财务数据大幅向好

2026年上半年银河睿嘉纯债两类份额均斩获正收益，基金整体期末净资产合计3.84亿元，较2025年末的2.92亿元增长31.24%，规模稳步回升超9000万元。两类份额核心财务指标表现如下：

全阶段净值跑赢业绩基准

报告期内两类份额各阶段净值增长率均大幅超越同期业绩比较基准，同时净值波动率远低于基准，收益风险比表现稳健。银河睿嘉债券A各阶段收益与基准对比如下：

银河睿嘉债券C各阶段收益与基准对比如下：

两类份额各阶段净值增长率标准差稳定在0.02%-0.03%区间，远低于业绩比较基准0.04%-0.08%的波动水平，净值走势极为平稳。

上半年运作适配债市行情

2026年上半年基金组合以利率债和商业银行金融债投资为主，维持较低的组合久期和杠杆水平，精准适配上半年债市震荡偏强、曲线"牛陡"的行情特征。在一季度基本面偏强、二季度资金超宽松的市场环境下，组合通过稳健配置规避不必要波动，顺利实现收益跑赢基准的运作目标。

下半年布局瞄准配置窗口

管理人判断，三季度AI产业链拉动下出口有望维持景气，随着政府债发行提速、财政支出加快，基建将对基本面形成托底，债市收益率或较二季度低点有所抬升，带来优质配置窗口。后续将重点关注7月政治局会议政策信号，以及基本面若持续回落时的政策托底动向，灵活调整组合久期把握收益机会。

基金费用支出大幅下降

报告期内基金各项费用支出规模均处于低位，固定费用已由管理人全额承担，持有人成本进一步降低。管理费按前一日基金资产净值0.30%的年费率逐日计提，托管费按0.10%的年费率计提，两类费率均处于纯债基金行业较低水平。费用支出明细如下：

期末应付交易费用合计0.34万元，全部为银行间市场交易相关费用。

债券投资收益构成清晰

报告期内基金无股票类投资，全部投资收益均来自债券资产，其中债券利息收入39.57万元，买卖债券差价收入2.35万元，合计债券投资收益41.92万元，为基金贡献全部利润来源。

关联方交易合规透明

报告期内基金通过银河证券交易单元完成全部4230万元债券回购交易，占当期债券回购成交总额的100%，无通过关联方交易单元进行的股票、债券现券交易，也未产生应支付关联方的佣金，关联交易全部符合合规要求。

高等级债券持仓占比极高

期末基金全部债券投资均为利率债、政策性金融债和高等级银行二级资本债，无信用债投资，信用风险极低，前五大重仓债券合计占基金资产净值比例达92.97%。持仓明细如下：

持有人结构分散以散户为主

期末基金总持有人户数1407户，户均持有份额2.61万份，个人投资者持有份额占比96.59%，机构投资者占比仅3.41%，持有人结构分散。两类份额持有人结构明细如下：

基金管理人全体从业人员合计持有本基金53.98份，占基金总份额比例不足0.0001%，无高管、投研负责人及基金经理持有本基金份额。

上半年份额实现净增长

2026年上半年两类份额均实现净申购，总申购金额达9241.14万元，总赎回金额8362.54万元，基金总份额从期初2825.28万份增长至期末3672.12万份，规模较2025年末实现明显回升。

券商交易单元布局完善

报告期内基金新增东吴证券交易单元1个，合计租用东吴证券、华金证券、上海证券、野村东方证券、银河证券共5家券商的交易单元，全部债券回购交易均通过银河证券单元完成，交易执行效率得到充分保障。

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