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　　8月24日，A股科技板块集体回调，生物医药、人工智能、通信设备、消费电子、芯片等“硬科技”赛道同步大幅走弱。

　　算力成为调整“重灾区”，光模块、CPO龙头跌幅明显，天孚通信下跌8.63%，中际旭创下跌7.72%，新易盛下跌6.79%，兆易创新、寒武纪均跌超6%，人形机器人股宇树科技大跌10.31%。

　　大批科技相关ETF同步下挫，霸屏跌幅榜。其中生物医药ETF华安、生物医药ETF天弘等多只创新药类ETF跌幅超5%；科创创业人工智能ETF摩根、科创创业人工智能ETF华泰柏瑞等AI类ETF跌幅超4.5%；科创芯片设计ETF银华等芯片类ETF跌幅超4%。

关于本轮调整的原因，兴业证券认为，近期全球科技股的波动，一方面是海外超长债快速上行的扰动，另一方面是Anthropic最新ARR不及预期带来的扰动。但相关担忧有望于9月中下旬开始陆续缓解，届时或将迎来科技板块重要的决胜窗口。

　　金信基金基金经理孔学兵表示，7月份以来，在国内外多因素共振下，科技方向出现罕见巨幅波动，部分细分领域调整速度和幅度显著超出此前市场预期。这体现了市场对AI产业发展路径、产业链利润分配结构、技术迭代速度、资本开支可持续性等方向的担忧。

在科技板块集体回调、科技类ETF出现显著回撤的背景下，投资者普遍关注：当前是否迎来资金布局窗口期？年内科技主线是否仍具备反攻机会？

　　长城基金认为，科技融资盘筹码出清已较为充分，股价对盈利改善的敏感度正逐步回升，科技主线有望迎来反攻机会。

兴业证券强调，景气仍是行情的核心驱动力。第一，经历此前估值和筹码的消化后，8月以来景气的β已经回归，业绩对股价的支撑力恢复；第二，全球利率中枢抬升后，市场在结构的选择上也将更加聚焦景气确定性；第三，下周A股进入密集中报正式业绩披露期，海外科技巨头也即将迎来财报的验证。

　　长城基金认为，企业端AI正加速渗透，叠加国产开源模型能力提升，AI产业和算力投资迎来增长长坡，建议关注半导体设备、国产芯片、通信设备、有色金属、非金属新材料等。

创新药方面，长城基金表示，中国机电制造与医药产业全球竞争优势凸显，出海势能增强，可关注医药生物、电网等。

兴业证券进一步称，优质“硬科技”资产仍有望是后续引领市场修复的核心动力。可继续重视引领本轮修复、当前性价比仍高的光模块、PCB、光纤光缆等算力链。

（文章来源：中国基金报）