主营业务营收结构持续优化

2026年上半年铟靶新材聚焦稀有金属铟资源化循环主业，核心经营主体产能持续释放，资源回收及综合利用业务实现跨越式增长，彻底扭转此前业绩低迷态势。报告期内公司合计自产精铟75.91吨，其中云南业胜自产16.93吨、禄丰铟靶自产58.98吨，个旧铟靶同步完成锌锭4080.70吨、粗铅颗粒307.36金属吨的生产，贵州宏泰6月下旬完成复产技改正式投产，产能布局逐步落地。

主营业务板块核心经营数据如下：

区域营收结构呈现显著优化，西南地区作为公司核心生产基地贡献3.24亿元营收，同比暴增524.26%，西北地区实现从0到4147.35万元的营收突破，业务版图持续扩张。资源回收核心板块毛利率达到18.27%，较上年同期提升18.62个百分点，西南区域业务毛利率更是高达22.32%，主业盈利质量大幅改善。

核心盈利指标全线向好

报告期内公司实现营收4.45亿元，同比增长98.07%，归母净利润7420.15万元，较上年同期-6560万元的亏损额实现213.11%的增速，成功扭亏为盈。扣非归母净利润570.03万元，同比增长108.48%，主业自身造血能力正式转正。

核心盈利指标变动情况如下：

期间费用管控成效显著，销售费用同比下降67.71%至61.22万元，管理费用同比下降32.79%至3918.95万元，主要系股权激励费用和职工薪酬优化调整，整体费用率较上年同期下降13个百分点，进一步放大主业盈利弹性。

利润质量资产结构双优化

报告期内公司归母净资产达到7.30亿元，较上年度末增长24.95%，资产负债结构持续改善。公司收到控股股东业绩补偿款4608.51万元，前期对应计提的坏账准备全额冲回，其他应收款从期初7677.89万元大幅降至1641.09万元，资金回笼效率显著提升。

资产负债表核心科目变动如下：

子公司铟靶新材（禄丰市）有限公司上半年贡献净利润5395.25万元，云南业胜贡献净利润681.83万元，两大核心生产主体成为公司业绩基本盘，主业盈利支撑性大幅增强。

产能推进研发投入同步增长

报告期内公司在建工程余额1333.94万元，较期初增长14.18%，重点推进多金属技术改造升级项目、铟火法/湿法回收系统升级、回转窑技术改造等产能升级工程，贵州宏泰6月下旬完成复产技改正式投产，后续将逐步释放稀有金属回收产能。

研发投入同比增长83.43%至707.43万元，全部来自子公司云南业胜的技术研发支出，直接材料投入占比超78%，重点攻关超高纯铟制备技术，持续完善核心技术专利布局。目前公司核心经营主体均持有危险废物经营许可证、稀有金属提取全套合规资质，核心管理团队深耕行业多年，精铟产销量已初具规模，在国内精铟赛道占据稳定市场份额。

转型验证成长空间全面打开

公司当前已完成从传统土壤修复业务向稀有金属铟资源化循环赛道的战略转型，资源回收业务营收占比接近100%，精铟产能持续爬坡，叠加西南、西北区域市场拓展，主业营收和毛利率同步提升，上半年业绩大幅扭亏验证了转型逻辑的有效性。后续随着贵州宏泰产能完全释放、铟相关深加工技术落地，公司业绩有望保持持续增长态势，稀有金属回收赛道的成长价值将进一步兑现。

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