8月19日，“A股人形机器人第一股”宇树科技正式登陆科创板，开盘大涨629.44%，报1100元/股。随后，受大盘下跌影响，其涨幅有所收窄。

截至当天收盘，宇树科技股价报每股845元，涨幅为460.34%，市值超3400亿元。

业内人士表示，对于正处在量产与需求验证关键期的具身智能行业而言，宇树科技的上市有望为整个赛道设定一个公开的估值锚点，吸引更多资本涌入，加速智能机器人落地千行百业。

中一签首日浮盈约34.71万元

19日，宇树科技正式登陆科创板，发行价为150.80元/股。宇树科技上市首日开盘涨629.44%，报1100元/股。随后，涨幅有所收窄。

截至当天收盘，宇树科技股价报每股845元，涨幅为460.34%，市值超3400亿元。按收盘价计算，投资者中一签（500股）账面浮盈约34.71万元

值得注意的是，近年来A股市场新股“肉签”频出，其中科创板新股凭借更高的硬科技“含量”，叠加相对较小的发行规模，上市初期表现往往更为亮眼，多只科创板新股上市首日单签浮盈超过20万元。

就在8月18日，科创板新股频准激光单签最高浮盈达到55.66万元。此外，最近两年上市的科创板新股中，沐曦股份-U、联讯仪器、长进光子、摩尔线程-U、臻宝科技首日单签最高浮盈亦均超过20万元。另外，近年来创业板新股单签浮盈也相对较高，比如超纯应材、长联科技首日单签最高浮盈均超过10万元。

创始人王兴兴身家超千亿元

招股书显示，宇树科技董事长、总经理兼首席技术官王兴兴直接持有公司8671.4964万股股份，发行后占公司股本总额的21.4395%。王兴兴发行前还通过股权激励平台上海宇翼间接持有公司股份比例9.5367%。算下来，其直接与间接合计持有公司股份比例约30%，所持市值超千亿元，拿下“90后”首富。

此前，据2025年《新财富》发布的90后企业家名单，影石创新创始人刘靖康曾以202亿元身家问鼎“90后”首富。

与此同时，宇树科技的高管也迎来个人财富大涨。宇树科技机械结构负责人杨知雨、销服体系负责人陈立、算法与软件负责人张阳光通过上海宇翼间接持有公司股份比例分别为0.49%、0.26%、0.15%。若按照3500亿元市值计算，他们持有的公司市值分别达到17.15亿元、9.1亿元、5.25亿元。

美团、雷军、梁文锋跟着赚钱

伴随宇树科技股价的飙升，其背后的豪华投资方阵容也迎来了丰厚的资本回报，公司背后的股东结构涵盖了互联网巨头、国资基金、保荐券商以及产业资本。

美团系是宇树科技持股比例最高的外部股东，通过汉海信息、成都龙珠、GalaxyZ合计持股数量约3512.36万股，浮盈超300亿元。

雷军创办的顺为资本关联方Astrend Ⅳ持有1610.6万股，浮盈超152亿元。

作为保荐机构，中信证券实现“保荐+直投”联动。旗下金石成长与中证投资合计持股4.041%，首发账面价值约24.65亿元。首程控股旗下管理的北京机器人基金持股3.4436%，首发账面价值约21.01亿元。

宇树科技最早的天使投资人尹方鸣，曾出资200万元拿下早期15%股权，如今持股价值高达20.43亿元，账面回报1020倍，成为本轮IPO最大的早期个人赢家之一。

DeepSeek梁文锋则是通过IPO前“临门一脚”，收益最快，旗下深度求索、幻方量化和九章资产通过战略配售、网下打新合计获配约119.16万股，开盘浮盈11.3亿元。

腾讯科技与阿里巴巴旗下的杭州灏月分别持股0.54%和0.404%。其首发账面价值分别约为3.29亿元和2.46亿元。

吉利实控人李书福通过合创投资持股0.135%，首发账面价值约0.82亿元。

令人唏嘘的是创始人王兴兴的前东家大疆。2018年，大疆旗下基金曾计划出资1012.86万元认购宇树约17%股份，工商登记已完成，但出资最终未实缴，2019年通过减资程序退出。若这笔投资完成并持有至今，按开盘价计算，错失超250亿元。

纵深

赛道标杆企业 竞争日趋激烈

公开资料显示，宇树科技成立于2016年，主要从事人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。宇树科技2025年实现营业收入16.99亿元，扣非后净利润5.91亿元，人形机器人出货量超5500台，位居全球第一。

宇树科技预计，今年上半年公司营业收入为10.52亿元至11.28亿元，同比增长35.62%至45.41%。东北证券分析师刘俊奇表示，宇树科技是行业领先的高性能机器人公司，公司销售体量位于行业前列。宇树科技的上市，不仅有助于其增强自身研发、生产能力，也有助于推动中国机器人产业的发展。

对于资本市场而言，宇树同时承载着三段历史：一段是已经被验证的四足机器人商业化，另一段是正切入规模化交付的人形机器人，还有一段是不再拘泥于单一本体形态、向具身智能通用平台延伸的未来。

从基本面来看，宇树科技是行业内少数已实现规模化盈利的整机企业。最新公告显示，今年1～6月，宇树科技实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润2.74亿元；扣非后净利润2.44亿元，同比下降19.34%。

建银国际此前给出的判断是，按照2026年32倍目标市销率测算，宇树科技对应市值约1090亿元。国新证券的最新研报指出，超高市盈率隐含的核心假设是：宇树科技需在未来数年内以远超行业均速的增长来消化当前估值。这一价格买的不完全是2026年的业绩，而是市场对人形机器人远期空间（万亿元级市场）的提前折现。

国金证券提出，今年是人形机器人“从0到1”兑现的重要节点。特斯拉链第一代量产产品预计年内发布，国产链头部本体出货量规模有望从数千台跨越到数万台，应用场景主要包括文娱商演、科研教育、数据采集、导览导购等。在这个阶段，龙头公司供应链、技术都会趋于收敛，全球机器人的竞争态势将更为激烈。

据财联社、上海证券报、第一财经

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