核心财务数据概览

厦门吉比特网络技术股份有限公司（股票代码：603444）披露2026年半年度报告，公司上半年业绩实现跨越式增长，营收与利润指标均大幅跑赢行业平均水平。报告期内实现营业收入37.27亿元，同比增长48.01%；归属于上市公司股东的净利润10.92亿元，同比激增69.31%；扣非后净利润10.87亿元，同比增长67.77%，盈利能力持续领跑游戏行业。公司拟每10股派发现金红利100元（含税），合计派现7.18亿元，分红比例高达65.74%，创同期历史新高。

主营业务亮点：新品爆发与全球化突破双轮驱动

核心产品矩阵"老稳新爆"

公司产品战略成效显著，形成"经典IP持续贡献，新品爆款驱动增长"的良性循环。2025年5月上线的《杖剑传说》表现尤为突出，大陆版上半年流水达9.19亿元，同比激增116.86%；港澳台及日本版贡献流水3.33亿元；欧美版于2026年5月上线首月即进入10余个区域市场App Store游戏畅销榜Top50，美国地区最高排名第26位，成为公司全球化战略的标杆产品。

另一款2025年5月上线的新品《道友来挖宝》上半年流水达5.89亿元，同比暴增1207.58%，展现出极强的市场爆发力。经典IP《问道手游》虽同比略有下滑4.48%，但仍贡献10.23亿元流水，彰显长线运营实力。

全球化战略实现跨越式突破

公司国际化布局取得重大进展，上半年境外营业收入达6.07亿元，同比大幅增长201.39%，增速显著高于境内业务。这一突破主要得益于《杖剑传说》在港澳台、日本地区的持续贡献以及欧美版的成功上线，同时《问剑长生》港澳台韩版亦贡献增量收入。目前公司已通过LTGames和BOLTRAY两大海外发行品牌，构建起覆盖亚洲、欧美的全球化发行网络，为长期增长奠定坚实基础。

盈利能力：研发效率提升 盈利质量优异

毛利率维持高位 费用控制精细化

公司上半年实现营业利润15.31亿元，同比增长61.09%。尽管销售费用因新品推广同比增加59.63%至13.35亿元，但研发费用率仍控制在11.58%的合理水平。公司通过"小步快跑"的研发策略和AI技术应用，有效提升研发效率，2026年上半年研发投入4.31亿元，同比增长20.88%，累计登记著作权515件，取得发明专利25件，技术壁垒持续增厚。

利润质量扎实 现金流储备充沛

公司盈利质量表现优异，上半年经营活动产生的现金流量净额达12.73亿元，同比增长18.22%，主要得益于《杖剑传说》《道友来挖宝》等产品销售回款增加。截至6月末，公司尚未摊销的充值及道具余额达7.80亿元，为未来收入提供稳定支撑。公司资产负债表健康，归属于上市公司股东的净资产达60.57亿元，较上年末增长9.91%，为后续业务扩张提供充足资金保障。

战略布局：研发创新与投资布局双轮驱动

研发中台建设赋能业务发展

公司高度重视研发中台建设，通过AIWebHub平台实现AIGC在美术制作全流程的定制化应用，自主开发的G-pilot工具实现代码补全、代码审核等功能。报告期内举办Vibe Coding创意大赛，收到304个AI工具应用作品，有效验证了AI在研发场景的落地潜力。公司研发人员达520人，占总人数比例52.85%，为持续创新提供人才保障。

投资业务构建产业生态协同

公司围绕游戏产业链上下游进行战略投资，上半年投资业务产生财务收益3109.70万元。参股公司青瓷游戏（6633.HK）利润增长带动权益法确认投资收益同比增加；持有10.23%股权的易玩网络（TapTap平台运营主体）持续贡献行业资源协同。公司通过吉相股权、吉相天成基金等平台，已投资青瓷数码、勇仕网络、淘金互动等多家优质企业，构建起协同发展的产业生态。

行业地位与未来展望

中国游戏市场上半年实际销售收入1884.50亿元，同比增长12.17%；自主研发游戏海外市场收入123.72亿美元，同比增长30.22%。吉比特凭借差异化的产品策略和全球化布局，业绩增速显著高于行业平均水平。公司计划于2026年第四季度在韩国、东南亚地区推出《杖剑传说》，欧美地区推出《问剑长生》，并储备有《甄嬛传》《大圣牌：凌霄斗神》《失落城堡2》等多款重点产品，为后续增长提供充足动力。

点评分析

吉比特2026年上半年业绩表现亮眼，核心驱动力来自新品《杖剑传说》《道友来挖宝》的爆发式增长和全球化战略的成功推进。公司在保持高研发投入的同时，通过精细化运营和AI技术应用实现了盈利效率的显著提升。高达65.74%的分红比例，体现了公司对股东回报的高度重视，也反映出管理层对未来业绩持续增长的坚定信心。

展望下半年，随着《杖剑传说》欧美版进入稳定运营期及多款新品的陆续上线，公司有望延续高速增长态势。长期来看，公司在放置类、修仙类等细分赛道的差异化优势，叠加全球化发行能力的不断增强，以及对AI等新技术的积极探索，将为其在竞争激烈的游戏市场中持续创造价值。投资者可重点关注公司新品上线表现及海外市场拓展进度。

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