OpenAI的Jalapeño芯片利好博通 除非你认为人工智能定制芯片是一时热潮
创始人
2026-06-28 05:38:29
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博通深度参与OpenAI首款定制AI推理芯片“哈拉佩尼奥”的全研发周期，该芯片为OpenAI专属基础设施战略的奠基性产品，部署节点定在2026年末，进一步巩固了博通在AI推理硬件赛道的核心布局优势。
核心相关数据：博通当前股价约411美元，滚动市盈率80.60倍；2025财年第二季度营收达222亿美元创历史新高，其中AI芯片业务营收108亿美元，2025财年第三季度营收指引约为294亿美元；当前手握730亿美元AI业务待交付订单。
市场核心逻辑：OpenAI自研定制芯片不会导致博通流失业务，反而会推动性能瓶颈向博通已建立优势的赛道转移，博通可从专用集成电路设计支持、先进封装、高速网络互联三大配套领域持续获益；空头提出OpenAI该项目旨在降低对外依赖，但该目标不涉及剔除博通的合作角色。
后续关注点：
- 2026年末芯片部署落地后的实际营收兑现情况，将作为博通估值重新定价的核心依据
- 需跟踪三类风险信号：后续迭代产品中博通业务占比未明显提升、网络/封装等技术环节未成为OpenAI设计体系核心、项目仅为一次性特例而非多代演进平台
译文内容由第三方软件翻译。
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