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　　来源：金融时报客户端

　　6月23日，上交所向全体沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动的公开倡议，这也是自2024年初，上交所首次发出公开倡议以来的“2.0”升级版，标志着专项行动进入新阶段。

　　《金融时报》记者关注到，在总结前期实践经验的基础上，本次发布的“2.0”升级版进一步聚焦经营发展、公司治理、信息披露、投资者回报、社会责任五大方面，增设了相关明确、可量化的参考指标，提出多项细化披露建议，并通过“示范文本”的形式“手把手”引导公司更好制定和披露方案，同时也便于投资者获取并理解公司的经营现状与未来重点。

　　在参与对象方面，上交所鼓励全体沪市公司参与“2.0”版本的专项行动，并建议相关指数成份股公司及连续多年信息披露为A类的公司积极引领示范。与此同时，倡议还积极推动构建投资高质量上市公司的市场生态，倡导广大投资者积极践行价值投资、长期投资理念，更多关注讲规范、质量优、有担当、重回报的上市公司。

　　专项行动升级为“2.0”版

　　上市公司发展质量直接关系到资本市场的健康运行和投资者的切身利益。

　　2024年以来，沪市公司积极响应“提质增效重回报”专项行动倡议，据了解，目前已有约八成沪市公司积极参与并披露行动方案；除新上市外，上证50、上证180、科创50等指数公司已实现全覆盖。

　　有市场人士表示，从上市公司的日常公告情况来看，可以很清楚地感受到现在很多公司在日常经营和重大决策中，往往会紧扣“提质增效重回报”这个方向，持续提高经营发展质量、积极回报投资者、加强投资者沟通的理念在沪市已形成广泛共识。

　　但同时也发现，部分公司行动方案与投资者期待和高质量发展要求仍有差距。此前，部分公司的提质增效重回报方案内容多以分红回购为主，有的经营计划也相对空泛、缺乏明确目标，容易让市场形成认识偏差。

　　“此次‘2.0’升级版本精准回应了前期实践中的痛点问题，通过锚定经营质效核心、细化量化评估标尺、配套标准化示范文本，既给上市公司留出了自主施策的弹性空间，也为行动落地划出了清晰可循的操作路径。”在业内专家看来，首次倡议更多从“广覆盖、聚共识”出发，经过这一阶段，本次倡议已经向着“重落地、求实效”迈进。

　　随着后续专项行动逐渐落地开展，前述人士认为，相信“提质增效重回报”将从理念共识，更多更快地转化为具体有效的经营动作，推动更多上市公司在做强主业、做实业绩的基础上，持续完善治理、厚植回报意识，共同筑牢资本市场长期健康发展的坚实基础，更好服务新质生产力和经济高质量发展。

　　聚焦提升五方面质效

　　“2.0”版行动倡议聚焦提升上市公司五方面质效。

　　一是提升经营发展质效。

　　本次倡议更加聚集公司在经营层面的价值创造，明确建议公司在行动方案中选取至少两项体现盈利能力或经营质量的核心财务指标，包括净资产收益率（ROE）、毛利率、收入利润增速，或者研发进展、新产品上市数量等，并对公司当前盈利能力或经营质量现状进行定量拆解分析，同时针对性提出可落地的改善目标与具体举措。

　　“上述新内容或将倒逼公司直面经营短板，将提质目标锚定在更加具体明确的经营质量提升上。”前述人士认为，同时，上交所本次倡议也充分考虑公司自身实际，允许公司自行选取、制定其他更能体现公司经营特点的经营指标进行分析，充分体现了监管的包容性。

　　二是提升公司治理质效。

　　针对违规担保、资金占用、质押比例过高等针对常见合规问题，上交所引导公司持续完善各方归位尽责、有效制衡的内部治理机制，强化控股股东、实际控制人、董事、高级管理人员等“关键少数”合规意识与培训学习，持续提高决策科学性和审慎性，充分保持上市公司独立性，切实提升公司治理水平与规范运作能力。

　　三是提升信息披露质效。

　　引导公司规范非法定信息披露渠道的信息发布机制，谨防主动或被动卷入热点概念炒作，并建立信息披露差错内部追责机制。鼓励公司丰富信息披露形式，积极通过说明会、图文简报、短视频等多种方式持续提升信息披露文件可读性与实用性。

　　四是提升投资者回报质效。

　　引导公司在“量力而行”的基础上合理提高分红率、增加现金分红频次，鼓励积极实施股份回购注销和大股东增持，丰富业绩说明会、走进上市公司等多种投资者交流形式。

　　五是提升社会责任质效。

　　鼓励各公司进一步提高ESG报告披露意愿和质量，依规识别并分析ESG相关议题，客观、真实反映公司在环境、社会和治理方面的实践和成效。

　　值得一提的是，记者还关注到，本次倡议上交所同步制定了配套示范文本供沪市公司在制定新一轮行动方案时参考使用。

　　具体来看，该示范文本以经营情况分析、管理层对于提质增效重回报现状的讨论分析两大章节为主体，引导公司在经营类指标、回报类指标、规范类指标等维度深入阐述提质增效的方向，制定更多可量化、可执行、可评估的举措，实现方案内容从“定性描绘”到“定量论述”的升级，还对相关编写内容作了“贴心提示”，有望显著提升专项行动方案的可读性、有效性。