中国在稀土领域确实占据了很强的位置。全球稀土储量中，中国大约有4400万吨，占比接近一半左右。

产量方面，2024年全球总产量约39.4万吨，中国贡献了27万吨，占了将近七成。尤其是在冶炼分离这个关键环节，中国产能占到全球九成以上。

重稀土元素比如镝和铽，中国掌握了绝大部分供应。这些数据让中国在国际供应链中有了明显优势，新能源车、风电、电子产品这些领域都离不开稀土材料。

不过，有这么大的资源和产能优势，很多稀土企业却过得并不轻松。2024年北方稀土收入329.66亿元，净利润10.04亿元，同比下降超过57%。

中国稀土预计亏损2.67亿到3.57亿元，2023年还盈利4.18亿元。

2025年情况有所好转，北方稀土全年净利润预期21.76亿到23.56亿元，同比增长116%到134%。中国稀土也预计扭亏为盈，净利润1.43亿到1.85亿元。

中国稀土行业经过整合，现在主要是北方稀土管轻稀土，中国稀土集团管中重稀土，形成南北两大格局。

他们虽然控制了大部分配额，但为了完成生产任务或者抢占市场份额，有时会互相压价销售。

矿山开采指标下来后，企业为了把量做上去，就加速出货，结果市场供给一多，氧化物和精矿的价格就往下走。长期这样，产品卖不上好价钱，利润自然被挤压得很薄。

成本控制也是个大难题。稀土开采和加工过程中，环保要求越来越严。尾矿处理、废水治理这些都要花不少钱。

一些企业的设备用了多年，能耗比较高，人工和试剂投入也多，没有精细的管理系统来把每吨产品的成本压下来。

加上能源价格波动，整体运营费用就上去了，直接吃掉本来就不多的毛利空间。

关联交易在行业里比较常见。上下游企业很多属于同一个集团，矿石采购、加工委托和产品销售经常通过内部协议来做。

定价如果不完全按市场走，资金在链条里流动时，就可能出现利润往非上市公司那边倾斜的情况。

上市公司报表上体现出来的收益就会少一些，这也影响了投资者的观感。

最近几年，国家在推动产业升级。2021年中国稀土集团成立，2024年广东稀土资源进一步整合到集团里，南北两大龙头格局更清晰。

2025年出台了新的总量调控办法，把进口矿也纳入配额管理，开采和冶炼指标增速放缓到10%左右。这让供给端更刚性一些。

北方稀土调整了精矿定价机制，每季度根据市场情况上调报价，2025年产品价格有所企稳，销量也增加，利润就回升了。

下游需求来自新能源汽车和风电这些领域还在增长，氧化镨钕等产品价格后期稳定住，企业开始优化产品结构，减少低价值库存，推高纯度单元素。

整体产业链盈利情况在慢慢改善，但低价竞争的老习惯还没完全改掉，环境治理压力还在，资源利用效率需要继续提高。

稀土企业要真正把垄断优势变成持续利润，得在成本精细化、规范内部交易、避免内部卷上下功夫，同时多往高端材料和应用端发展。

这样才能让产业走得更健康，也让企业有更好的回报。