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作者 | 叫小宋

来源 | 叫小宋 别叫总

近两天，大洋彼岸有一篇文章刷屏了。题目直接翻译过来是：2028全球AI危机。

文章首次发表于2026年2月23日，作者分别是漂亮国的金融分析师和IT技术专家。

文章的核心观点为：AI带来“去中介化”，导致“白领经济崩溃”，进而引发连锁金融危机。几个主要观点如下：

AI大规模替代白领，白领裁员让企业利润暴增，部分企业及资本市场非理性繁荣。但是，AI并不产生消费，最终沦为幽灵GDP。

从2027年开始，AI全天候接管消费决策，并提供极致比价，摧毁外卖、房产中介、旅行、理财顾问等几乎所有中介行业。

为应对AI的影响，各企业纷纷采购大模型和AI硬件，为控制成本，进一步裁员。

占全美就业50%、贡献75%可选消费的白领大批失业，向下挤压零工经济，总需求断崖式下跌。

还有一些观点，是建立在漂亮国的经济体制和资本市场基础上的，对我们的参考意义有限，我就不罗列了。

最后，这篇文章还给了几个“大胆”的预测：

2027年Q3美国首次申请失业金的人数飙至48.7万；印度IT外包业崩溃，卢比暴跌18%。

因收入预期永久破坏，2028年6月旧金山房价暴跌11%。若房贷防线全面失守，标普500将面临比肩08年的57%惊天回撤，跌至约3500点。

随着劳动报酬占GDP比重暴跌至历史低点46%，联邦税收骤降12%。

至2028年6月，美国失业率达10.2%，标普回撤38%。

以上就是整篇1万余字文章的主要内容。先说说我的粗浅观点：

AI改变生产力，与蒸汽机、电力改变能源使用方式，互联网改变信息传递方式，在我看来没有本质的不同。都是技术进步的必然结果。

最大的不同在于：AI改变现有生产力的速度太快了。社会运行制度、分配制度的响应速度，远远慢于AI迭代的速度。于是产生阶段性的经济危机。

最后，我想讨论，这种危机是否会发生在一级市场。

我的个人观点：会。一级市场不过是个高端的中介行业，仅此而已。

我觉得影响主要体现在：机构前台和中台、企业服务赛道、募资端，三个方面。

机构的前台和中台，大量标准化的工作会被取代，大量的信息差会被抹平。甚至尽调等工作都可以由AI胜任。

企业服务这个原本在我国就水土不服（客户付费意愿低）的赛道，会进一步被挤压。我国企业服务项目的估值模型普遍建立在“ARR持续增长”的假设上。未来...没有假设的必要了。

如果全社会发生类金融危机，养老金、保险资金等lp的出资意愿会大幅降低，其他类型lp的出资也会变得非常谨慎。

三者叠加，会首先在企服赛道出现踩踏：机构向已投的企服项目发起密集回购要求，引发连环违约风险；

这个风险会继续向其他赛道及lp环节传递：lp担心机构无法退出，资金无法回笼，于是也纷纷催促机构加紧处理退出期的基金，甚至要求提前退出。

机构一方面忙于应对已投项目的回购，lp的要求，一方面要忙于裁员，裁掉可以被AI替代的投资经理。

对此，机构该怎么办？

我能想到的几个对策：

全面拥抱AI：在AI全面替代人类之前，投资机构全面布局AI赛道。在未来至少10年内，AI芯片、数据中心、液冷技术、先进封装、光模块等“卖铲人”角色，需求是较为刚性的。

构建符合AI特征的资产组合：从基础设施（芯片、模型、数据中心）、到各类AI终端应用，从高风险早期投资（AI前沿技术）到低风险固定资产投资（算力中心），均进行投资布局，充分抓住行业红利。

用AI对抗AI：利用AI工具对机构自身和已投企业进行降本增效，改善利润。

未来，投资机构和投资人的核心能力之一变成了：是否拥有能够快速跑在AI上的数据，是否拥有如何高效使用AI的knowhow。

看完这份名为《危机》的文章，我暂时想到这么多。

马斯克说：AI普及以后，生产力无限富足，人类不用工作。

但是马斯克也说了：这个过程要经历非常剧烈的阵痛。

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