2月24日，中国央行公布最新LPR报价。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2026年2月24日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.0%，5年期以上LPR为3.5%，连续9个月保持不变。

以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

作为主要政策利率的7天期逆回购利率自去年5月以来一直按兵不动，因此，本月的LPR报价的定价基础也未发生改变。

LPR上一次调整还是在2025年5月，1年期、5年期以上LPR下调了10个基点。

具体来看，LPR再次维持不变主要包含三个原因：

一是LPR的定价锚点即央行7天期逆回购操作利率近期保持稳定，很大程度上暗示了本月LPR将不会调整。

二是当前商业银行的净息差处于历史低位，为维持经营稳健，银行报价谨慎。

三是政策工具转向。央行近期结构性降息，倾向于使用结构性工具而非全面性工具进行定向精准调控。

降准降息可期

尽管本月的LPR利率继续“按兵不动”，但这并不意味2026年LPR利率就没有下调空间，央行早已提前发放了“定心丸”。

1月15日，中国人民银行副行长邹澜在国新办新闻发布会上表示，今年降准降息仍有一定空间。当前金融机构平均法定存款准备金率为6.3%，具备进一步下调条件；外部因人民币汇率稳定、美元降息通道，汇率约束较弱；内部银行净息差已企稳，叠加长期存款到期重定价及结构性工具利率下调，为降息创造条件。

前段时间发布的《2025年第四季度中国货币政策执行报告》中同样提出，继续实施好适度宽松的货币政策。

把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。

灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

进一步完善利率调控框架，强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行和监督，降低银行负债成本，促进社会综合融资成本低位运行。

此外，机构普遍预判2026年降息周期仍将延续，高盛近期的报告认为，2026年中国央行可能进行两次10个基点的降息。

汇丰银行环球投资研究大中华区首席经济学家刘晶则表示，新型政策性金融工具或将继续发挥“准财政”工具的作用，2026年或仍有继续降息20个基点的空间，并可能降准50个基点。

未来，随着银行负债成本下降、政策利率下调预期升温、外部环境改善（美联储已进入降息周期，人民币汇率保持稳定，外部货币政策约束减弱等），都有可能促使LPR利率下调。

至于下调的时间点，业内人士推测下一轮降息周期最快在3月全国两会以后。