来源：滚动播报

（来源：财闻）

此次，调价成为检验其低价扩张战略可持续性的关键试金石。

库迪咖啡自2月1日起正式结束“全场9.9元”促销，主力产品如经典拿铁涨至11.9元，美式取消免费加量，仅保留特价专区。虽官方强调“部分延续9.9元”并参与外卖补贴，但小程序端低价品类锐减，被市场视为“变相涨价”，引发消费者与行业广泛关注。

库迪咖啡告别“全场9.9元”，被市场视为其“低价换规模”战略难以为继的关键转折。财闻了解到，调价后门店单量暂未明显波动，但加盟商态度分化。由于超九成订单依赖外卖平台，部分加盟商担忧，这些价格敏感客群会转向瑞幸。但也有加盟商认为涨价有助于改善长期亏损。外卖补贴退潮与平台优惠收缩，使库迪定价策略面临真实市场检验。

库迪咖啡以激进扩张对标瑞幸，但与此同时，“加密开店”引发加盟商信心动摇。在瑞幸已突破3万家、均价更高的竞争格局下，库迪能否以调整后的价格体系与运营模式突围，成为检验其“低价换规模”战略可持续性的关键一役。

门店称：单量未见明显变化

据了解，本次库迪咖啡的具体调价政策是：于2026年1月31日起正式结束“全场9.9元不限量”活动，同时自2月1日起，开启特价专区，部分产品仍然延续9.9元不限量，但库迪自有平台内非特价活动产品，均按零售价售卖。

对于库迪新店来说，首月8.8元活动自2月1日起调整，用户扫码可得券包由原先的3张6.9元饮品券（全场饮品可用）调整为3张8.8元饮品券（全场饮品可用）。邀新有礼活动也有所调整，新用户奖品由原先的3张8.8元全场任饮券调整为3张9.9元全场任饮券。

上述调价消息引发市场热议，被解读为变相涨价。库迪咖啡方面对此回应称：部分产品延续特价9.9元不限量，全线产品持续参与外卖平台各类补贴活动。

财闻发现，在库迪咖啡官方小程序上，仍有许多9.9元产品销售，但是种类开始变少，另外，一些免费加量的政策开始取消。

以美式咖啡为例，该产品此前可以在小程序上以9.9元买到，且可以免费升级为大杯，现在的价格仍为9.9元，但升级大杯需要加1元。再比如销量较高的经典拿铁，此前可以9.9元买到，但现价价格已经变为11.9元。

虽然官方小程序上已经没有低于9.9元的产品，但在外卖平台上仍有低于9.9元的产品在售，如财闻2月6日于美团上发现，叠加优惠仍可买到5.9元的生椰拿铁或经典美式。

多位库迪咖啡的加盟商对财闻解释，此次调价只是针对官方小程序的调整，而外卖平台的具体价格要视外卖平台优惠力度来决定。此前外卖大战时，外卖平台因有大量补贴，导致出现很多低于官方价的产品。近期外卖大战熄火，外卖平台上的优惠产品已经少了很多。

多位加盟商表示，由于库迪咖啡主要单量来自于外卖平台，在自有平台下单的顾客较少，而外卖大战的熄火已经早就发生，此次调价政策实施后，门店的单量并没有太大变化。

谁是库迪咖啡的顾客

财闻了解到，库迪咖啡具有强烈的外卖依赖属性。多位加盟商告诉财闻，库迪门店超过九成的单量，来自于外卖平台，来自于小程序下单的微乎其微。

这种特性在去年的外卖大战时得到明显的显现。当时，库迪咖啡成为外卖大战最出圈的品牌，甚至爆出1.9元一杯的超低价。与此同时，多地的库迪咖啡门店开始爆单。然而随着官方叫停平台的内卷式补贴，外卖大战熄火，多地库迪咖啡的单量迅速下降。福建加盟商张先生（化名）对财闻估计，单量下降的幅度至少达到三分之一。

张先生是库迪咖啡的老加盟商，据他介绍，库迪咖啡刚起步时，虽然在小程序上设定一个价格体系，但每一个从小程序下单的顾客会领到各种优惠，导致几乎所有产品的实际价格都是9.9元。而当时，官方小程序也是库迪咖啡的主要顾客来源。

2025年各大平台外卖大战爆发，库迪咖啡的主力优惠渠道转至外卖平台，来自于自有小程序上的单量越来越少。

这种变化导致不同加盟商对库迪咖啡加价的长远影响有不同看法。

来自浙江的加盟商张先生（化名）认为，此前由小程序上积累的顾客对价格敏感度较低，涨价1到2元不会对购买决策产生什么影响，而外卖平台上的客户对价格非常敏感，张先生担心一旦涨价，便会寻找其他替代品。

西北地区的加盟商李先生（化名）也对此有担心，“如果涨到和瑞幸价格一样，应该会有很多顾客转至瑞幸。”

不过也有加盟商表示涨价可以理解。一名四川加盟商告诉财闻，库迪用料都比较好，成本摆在那，此次调价只是恶性竞争后恢复原价。如果长期维持低价，那所有加盟商利润都会很低。

前文福建加盟商张先生认为，提价的确会有利于加盟商获得更高的结算价，但也要考虑以目前库迪的品牌影响力，能否承担订单的变动。我认为最好在一些一线城市试验一下，如果在一线城市提价后导致单量下降得很明显，那普通二线甚至三线城市肯定扛不住。

疯狂补贴开店未达预期

长期以来“9.9元”这个价格对中国咖啡品牌具有特殊意义，这主要归功于瑞幸咖啡早期便是以此价格占领市场。多位业内人士告诉财闻，“9.9元”咖啡是对利润的极度压缩，对一些用料较多的单品甚至是亏损价，因此需要把单量做高才能保证一家门店能够正常运营。

公开资料显示，库迪咖啡是由瑞幸咖啡创始人陆正耀、钱治亚携原核心团队于2022年创立的连锁咖啡品牌。因此库迪咖啡的扩张模式高度复制瑞幸咖啡，即以低价打开市场，追求做大全国市场的门店量。

据媒体公开报道，库迪咖啡计划2025年要达到50000家门店。库迪咖啡首席策略官李颖波还表示，对联营商补贴政策会延续到2026年12月31日。

所谓联营商是库迪咖啡的特殊加盟模式。据悉，库迪并不收取传统的加盟费，而是以保证金和服务费的形式和联营商合作。其中，保证金5万元/店，其余服务费则按照门店经营毛利按比例收取。这种联营模式与传统的加盟模式相比，大大降低了加盟商的前期投入。

库迪咖啡在竞争策略的制定上紧盯瑞幸咖啡，多位加盟商向财闻透露，当一家库迪咖啡门店附近有瑞幸咖啡时，库迪咖啡对此会有额外补贴。

然而这一系列烧钱政策似乎并未换来预期结果。库迪咖啡官网信息显示，品牌门店数量超过1.8万家，但这个数字和预定的5万家仍有差距。

另据“窄门餐眼”数据，库迪咖啡的开店节奏和单价全面落后瑞幸咖啡。2025年，瑞幸咖啡全年新开门店9786家，而库迪咖啡为9608家。目前瑞幸咖啡的全国门店数量已经突破30000家。价格方面，库迪咖啡的平均成交单价为10到11元，而瑞幸咖啡为14到15元。

激进开店也让加盟商的信心开始动摇。2025年下半年，有关库迪咖啡开始“加密”的言论在社交媒体上甚嚣尘上。李先生（化名）是西北地区的一名加盟商。他告诉财闻，所谓加密即是在原有门店附近继续新开门店，而这无疑会削减原有加盟商的单量。李先生称，其实新开门店离原有门店的距离至少还是有2到3公里的，但由于库迪咖啡主要单量来自外卖，因此这2到3公里的保护范围几乎形同虚设。

福建某地加盟商张先生感觉到，自2025年7—8月以来，新开门店越来越多。张先生认为，这是很多连锁咖啡领域的小白，看到因外卖大战导致的库迪爆单，就贸然加盟导致。但因没有经验，选址错误，最后又亏损退场。张先生认为，如果这种案例越来越多，对库迪咖啡的品牌将会是重大损失。