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蓝鲸新闻8月31日讯（记者 孙煜）8月30日，吉祥航空披露2026年半年度报告，这家民营航空公司交出了一份喜忧参半的“期中成绩单”：营业收入首次在半年内突破120亿元大关，但利润却下滑近七成。

财报显示，2026年上半年，公司实现营业总收入120.81亿元，同比增长9.16%；归母净利润1.50亿元，同比下降70.27%；扣非归母净利润6942.44万元，同比下降82.97%；经营活动产生的现金流量净额为43.29亿元，同比增长39.31%；报告期内，吉祥航空基本每股收益为0.07元，加权平均净资产收益率为1.41%。

公司表示，国际油价的剧烈波动导致航油采购成本上升，是上半年利润下降的主要原因。

分季度看，2026年第一季度，吉祥航空归母净利润为4.41亿元，第二季度为亏损2.9亿元，其中，二季度毛利率为-1.98%，同比下降12.21个百分点。

而第二季度，正是国际原油价格飙升之际，Wind数据显示，受中东局势影响，国际油价在今年二季度维持高位。在今年4月5日国内航线燃油费调整期，国内航司燃油费涨幅达到5倍。即便如此，也未能抵消油价上涨对航空公司的业绩影响。

从吉祥航空公布的数据看，上半年营业成本高达112.37亿元，同比增长15.17%。单看航油消耗，吉祥航空上半年航油消耗量为58.63万吨，上年同期为59.17万吨，同比差额不足1%。但是，今年上半年航油成本为44.87亿元，去年同期仅为32.73亿元，同比涨幅超37%，航油成本占营收比重也从去年同期的33.68%上涨到今年上半年的40.1%。

高昂的航油价格下，有航司选择停飞或缩减航线，今年4月，国泰航空、亚洲航空等航司纷纷削减航线。从吉祥航空的情况看，似乎并未出现停飞情况，今年上半年公司在册飞机的日利用率为9.64小时，对比上年同期9.84小时的日利用率，同比微降。从行业整体情况看，根据2026年全国民航年中工作电视电话会议数据，上半年全行业飞机日利用率为8.9小时，同比下降0.1小时。

对比同是民营航空头部企业的春秋航空，今年上半年飞机日平均利用率为10.73小时，同比提升10.20%，财报提到，航油成本的增加使得成本端面临压力，但得益于公司运营效率的提升，日利用率提升，使得固定成本得到有效摊薄。从春秋航空的业绩看，2026年上半年营业收入约123.36亿元，同比增加19.72%；归属于上市公司股东的净利润约10.42亿元，同比减少10.81%

从春秋、吉祥的营收看，同样突破120亿元，为何春秋盈利10亿元，吉祥却仅仅盈利1.5亿元？有业内人士告诉蓝鲸记者，部分原因是由于航司类型的不同，吉祥航空为全服务航空，从顾客角度看，为旅客提供飞机餐，托运行李额度也更大，旅程期间更为舒适。春秋航空则为低成本航空，即消费者口中的廉价航空，卡行李额度、超额收费，不提供免费餐饮，旅程期间播放广告、售卖商品，这部分差异为公司创造了不小的利润。

另一方面，民航为了争夺游客资源，即便是全服务航司，也采取低价策略，进一步压缩利润空间。从客座率情况看，吉祥航空上半年客座率为87%，同比上升1.83个百分点。从全行业情况看，正班客座率为85.7%，同比提高1.6个百分点。

从机队情况看，截至报告期末，吉祥航空拥有93架空客A320系列飞机，10架波音787系列飞机。子公司九元航空实际运营27架飞机，均为波音737系列飞机。

国金证券在今日发布的研报中指出，面对成本压力，公司经营活动现金流净额达到43.29亿元，同比增长39.31%，主营业务现金创造能力保持稳健。

另一方面，随着国际油价的回落、输运旺季的到来，暑运盈利有望加速释放。然而，对于吉祥航空而言，如何在成本压力与运营效率之间找到平衡，将是下半年乃至更长时期内的核心命题。