2026年8月，A股上市公司、国内车灯龙头星宇股份陷入了一场突如其来的舆论风暴。从8月初以“经营困难”为由批量劝退百余名校招生，到8月27日发布致歉信并升级补偿方案，短短20天内，这家正处于赴港IPO关键期的企业经历了从强硬裁员到公开致歉的剧烈反转。

风波骤起

入职一月即遭“二选一”劝退

事件的导火索始于8月初。7月1日，星宇股份迎来了约440名2026届校招生。然而，原本约定的1个月产线实习期被单方面延长至3个月。

校招生张强告诉湾财社记者，正式报到后很快就去了产线上实习。“我们非常认同(产线实习)这件事情，可以了解产品以及产品是怎么做出来的。”张强坦言，这项安排在沟通offer时也有提前告知，“只不过到了快入职的时候，公司擅自将产线实习期从1个月改成了3个月”。

接下来的一个月里，张强等校招生不断重复着零件组装、电检、包装等流程，期许着实习结束后顺利转正。然而8月7日下午，一则未注明主题的集中面谈通知打破了这一预期。结合飞书日程的约谈安排，校招生们大都预判与裁员相关。

8月8日，2026年入职的校招生与公司HR进行了多批次的集中面谈。另一名校招生王云(化名)回忆，彼时七八个应届生被安排在一个房间，配有两名HR人员，这样的房间有10个以上，“我当时的房间编号已经是10开头了”。

谈话内容大致相同。HR们会开门见山地表示，因“公司经营出现状况”，需对校招生的工作进行调整。

星宇股份给出两个方案：其一，以“个人原因”为由主动离职，除正常结算薪资外，额外补偿半个月工资，并出具求职推荐信；其二，调岗至产线操作岗，薪资待遇同步调整。HR强调，即便拒绝第一项方案，后续也将被动执行调岗。

在张强提供的录音里，HR人员反复强调调整的“无奈性”，称“这确实是出于公司层面的一些原因，并不是说你们个人能力有问题”，并表示“学生一直是公司后备的中坚核心力量”。

其同时提到，涉及人员调整的不单是校招生板块，星宇股份各个部门前期都已经开始采取人事调整行动，“今年4月，管理层都全部开始下沉，这不是一个突然的(过程)”。

张强也表示，“被约谈的不只有应届生”。他回忆，8月7日在工厂保安亭等出租车的时候，听到了保安也接到了HR面谈通知。另据新浪科技报道，同样的遭遇也发生在老员工身上。王云向记者透露，他们被集中面谈的同时，不少星宇老员工也同步接到了调岗通知，要求从下一周开始支援产线，“人事、项目、研发的都有。每周去车间两天，早七晚七”。

有校招生质疑方案的合法性。HR人员回应称，工会已知悉此次调整，且工会也已与人社局进行过沟通。“我刚才提到过的第一种方案，都是依据我们的劳动法规定来的。”

HR反复解释，校招生们仍难以信服。但权衡利弊后，不少人还是选择接受协商离职。问及是否会采取司法手段或选择劳动仲裁，校招生们虽心有不甘但大都有所顾虑，“为了几千块钱留下一个记录不划算”。张强本人于8月8日当天上交工牌离开公司。王云则熬到了第二次面谈，几天后也离开了公司。

将时间轴拉长，这样的大规模减员在星宇股份历史上并不罕见。过往财报显示，截至2025年年底，该公司员工总数已从2024年年底的10426人骤降至7532人。

优化理由被质疑

“公司经营出状况”与赴港IPO并行

在面谈录音中，“大环境不好”“整个市场行情在回调”“公司经营出现状况”等优化理由屡屡出现。

这与星宇股份对外呈现的行业龙头形象形成反差。作为国内车灯龙头，星宇股份客户涵盖美日合资品牌及国内自主、新势力车企。根据弗若斯特沙利文的资料，按2025年销售收入计，星宇股份在整体汽车照明市场位列中国第一、全球第七，在中国的市场份额为11.6%，全球市场份额为4.6%；按2025年销售额计，其在全球及中国的智能汽车照明市场均排名第一，在中国的市场份额为28.4%。

财务数据方面，近四年公司营收、利润均保持增长。2026年第一季度，公司实现营收34.3亿元，同比增长10.84%；实现归母净利润3.55亿元，同比增长10.26%。增速虽较2024年同期有所放缓，但仍呈上升趋势。

张强、王云在一线的感知指向另一面。实习期间，校招生们的名义工时为早8点至晚5点，但因产线节拍不均、设备故障及良率波动，实际下班时间普遍延后。“流水线前端可以提速，但中后段必须等待前序环节，一旦机器故障或良率低，下班时间就更难保证。”

王云出具的一份视频显示，某产线上，因部分校招生前一日下午5点自行下班吃饭引起领导不满，后者再次重申下班时间延长至晚7点。据悉，校招生实习期是固定月薪，在产线加班无额外费用。

面谈中，当校招生质疑“为何4月内部已经开始人事调整，却仍要招入校招生”时，星宇股份HR坦言，“(你们)入职之前，其实整个(不好的)业绩状况还没有出现”。公司究竟陷入了怎样的困境，或需等待8月27日披露的2026年半年报数据进一步验证。

行业层面，乘联分会数据显示，2026年1-6月国内汽车生产1510万台，同比降4%。由于星宇股份超九成收入来自整车配套市场，行业产量波动将直接传导至其订单规模。公司在过往财报中早已明确指出，“公司生产的汽车灯具主要应用于新车配套，国内新车市场发展对公司具有重大影响，客户车型产量增长是驱动公司业绩的主要因素”。

最新招股书中，星宇股份进一步提示了相关风险：公司业绩取决于汽车行业整体增长状况。车型迭代加速、技术升级、标准演变及消费者偏好变化等因素，均可能导致产品需求波动；同时，整车客户面临的定价压力与降本要求，也可能导致公司产品平均售价下行。

而王云回忆起签字时的一处细节，“人资部曾提及‘主机厂订单取消’”。

目前，星宇股份正推进赴港IPO进程。今年1月，公司首次向港交所递交上市申请，5月获证监会反馈要求补充材料。就在集中面谈前一周，7月29日，因首版招股书期满6个月失效，公司重新递交更新版申请。

据悉，有校招生曾向港交所投诉，但目前没看到任何水花。香颂资本执行董事沈萌向记者指出，批量劝退校招生虽在道义层面上存在争议，但通常不属于资本市场核心关注事项，除非存在法律纠纷并可能引起潜在风险，否则只要其基本面和成长性能够吸引投资者，就不会影响IPO。“这与小红书对VIE结构的披露风险没有可比性”。

8月24日，裁员事件相关词条登上微博热搜。或受此影响，截至当日收盘，星宇股份报收83.68元/股，跌3.26%。

财报“打脸”

手握约27亿现金并有余力分红

就在舆论沸腾之际，8月26日晚间，星宇股份发布了2026年半年报。财报数据与HR口中的“经营困难”形成了微妙反差。财报显示，虽然净利润有所下滑，但公司手握约27亿现金，且仍有余力进行中期分红。这一方面印证了汽车行业价格战传导至零部件企业的压力，另一方面也让外界对裁员的真实动机产生了更多联想——这是不是为了美化IPO报表而进行的激进降本？

最新财报显示，截至2026年6月30日，星宇股份总资产185.97亿元，总负债72.66亿元，资产负债率39.07%，处于零部件行业偏低区间。经营活动产生的现金流虽同比下降17.30%，但维持净流入，约为9.91亿元，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。流动资产合计124.90亿，流动负债66.74亿，流动比率1.87，短期缓冲垫充足。

主要风险点在于资金占用。截至报告期末，星宇股份应收账款约42.95亿元，规模较大，且回款周期受车企经营状况影响大，存在坏账计提加大、现金流被侵蚀的风险；存货约22.33亿，存在配套车型销量不及预期、存货跌价的风险。

但记者关注到，就数据趋势而言，上述两项指标并非报告期内突然增加，且已较2025年年末、2024年年末水平出现小幅回落。截至报告期末，星宇股份手握约27亿现金，较2025年年末有所提升。

在此情况下，星宇股份拟进行中期分红。根据星宇股份今年3月发布的《提请股东会授权董事会制定2026年中期分红方案的公告》，2026年中期分红需满足“不会影响公司正常经营和长期发展”的前提条件。

8月26日，星宇股份披露2026年半年度利润分配方案，拟向全体股东每10股派发现金红利2.00元，合计约5664.17万元，获董事会7票全票通过。尽管上半年净利润同比下降5.26%，但该公司在公告中重申，方案已结合发展阶段及未来资金需求，不会对经营现金流产生重大影响，亦不会影响公司正常经营和长期发展。

监管介入

企业致歉、停职、补偿升级

经常州市人社局调查通报，星宇股份2026年共招录2026届高校毕业生440名，与其中107人解除劳动合同，协商过程中方法简单生硬，缺乏充分有效沟通，造成不良影响。通报指出，对此企业深表歉意，已对人力资源总监作出停职处理。

8月27日早上，星宇股份(601799.SH)发布《致歉信》，就近期劝退百余校招生的事情，向当事人及家属、社会各界表示歉意，并为弥补过失向受影响的107位校招生落实生活补贴、帮助就业等措施。有当事校招生向湾财社记者表示，已收到3个月生活补贴，单月金额约5000元。

星宇股份在《致歉信》中表示，复盘整个过程，管理层在决策上有失误，管理上有疏漏；在具体执行中沟通生硬、方法简单，未顾及同学们的切身利益，对此深感愧疚、深刻自省。

《致歉信》显示，为弥补过失，星宇股份将向107位校招生落实多项措施，包括即时发放为期3个月的求职生活补贴，并在此期间继续向留宿公司的同学提供免费住宿；积极联系其他企业提供适配岗位，组织参加由人社部门举办的专场招聘会。

如3个月内(11月底前)未实现单位就业，给予该同学6个月的工资作为补偿。

星宇股份表示，公司将认真反思、引以为戒，优化用工相关流程，强化人文关怀措施，积极履行企业的社会责任。

采写：南都·湾财社记者 陈镜安