大摩将Alphabet目标价从415美元降至400美元
创始人
2026-07-25 14:06:58
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7月23日谷歌母公司Alphabet发布2026年二季度财报后，摩根士丹利发布报告将其目标价从415美元下调至400美元，维持“增持”评级，认为当前股价仍有约20%上行空间。
Alphabet二季度总营收达1197.96亿美元，同比增长24%，为2023年以来增速最高季度；谷歌云单季营收首次突破240亿美元，达247.68亿美元，同比增长82%，创历史最快纪录。与此同时，公司上市以来首次录得负自由现金流，全年资本开支指引上调至2050亿美元，并预计2027年资本开支仍将大幅增长。
摩根士丹利在报告中上调Alphabet2026/2027年资本支出预估分别8%、7%，2027年资本支出预估达3750亿美元；因投资增速持续超越收入增速，将2027/2028年每股盈利预估分别下调7%、5%。该行模型假设Alphabet现时至2027年底之间筹集800亿美元债务。
该行从云利润率、资本开支、TPU会计处理、SpaceX租约四个维度构建分析框架，认为Alphabet正从“AI支出者”转变为“AI变现者”。同时指出，Gemini 3.5 Pro及Gemini 4模型系列的推出进度、2028年TPUs相关情况将是后续重要观察点，该行对模型推出保持信心，但暂不确定具体时间。
市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
来源：市场资讯
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