图源：图虫创意

来源｜时代商业研究院

作者｜实习生叶泽瑞、郑琳

编辑｜郑琳

2026年6月18日，数说故事人工智能科技股份有限公司（以下简称“数说故事”）正式向港交所递交上市申请，中信建投国际担任独家保荐人。

招股书显示，数说故事成立于2015年，总部位于广州，是一家专注于企业级人工智能产品及商业增长解决方案的科技企业。根据灼识咨询资料，按2025年收入计算，数说故事在中国企业级大模型驱动商业增长市场排名第三，是国内较早将人工智能技术应用于商业增长场景的企业之一。目前，公司已服务超过65家《财富》世界500强企业，客户覆盖消费品、汽车、互联网、消费电子、零售及奢侈品等多个行业。

董事长、执行董事兼创始人徐亚波为公司控股股东及实际控制人。徐亚波拥有加拿大SFU计算科学博士学位，在AI相关研究领域有逾16年经验，同时徐亚波负责公司整体战略规划、业务发展及经营管理。招股书显示，徐亚波通过数说邦、横琴数盈等持股平台合计控制公司34.27%的投票权。

业绩盈利方面，2023年至2025年，数说故事营收从2.35亿元增长至5.03亿元，复合年增长率约46.4%。2023年、2024年、2025年以及截至2025年及2026年3月31日止三个月，该公司录得净亏损分别为1.151亿元、8691.1万元、5172.8万元、2870万元及1.444亿元，2023—2025年三年期间累计亏损约2.54亿元。2023—2025年，该公司毛利率分别为57.2%、52.2%及42.1%。

客户方面，数说故事客户群涵盖多个垂直行业，包括生活时尚、耐用消费品、互联网、汽车及其他行业。前五大客户收入分别占总营收的25.0%、27.8%、26.1%及26.2%。其中，来自最大客户的营收由2023年的1.667亿元增至2025年的4.080亿元，并由截至2025年3月31日止三个月的1390万元增至2026年同期的4510万元。

风险因素方面，首先，数说故事仍处于亏损状态，未来需持续投入研发、市场拓展及产品升级，短期内盈利能力仍面临压力；其次，企业级大模型市场竞争日趋激烈，若公司无法保持技术领先优势或持续推出符合市场需求的产品，其市场份额可能受到挤压。

数说故事本次IPO募集资金将用于推进核心AI技术栈的研发，拓展该公司的企业增长人工智能应用产品及解决方案组合，扩大该公司在国内的业务覆盖，寻求战略投资，补充营运资金及一般企业用途。

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