据知情人士消息，日本央行已基本敲定在9月18日结束的议息会议上，将基准利率上调25个基点至1.25%，距离6月上次加息仅3个月，创下植田和男任内两次加息的最短间隔。

据彭博社报道，日本央行倾向于在9月会议上将基准利率上调25个基点至1.25%，以应对通胀上行风险，同时保留未来加快加息的可能性。

知情人士称，日本央行官员将在9月18日结束的两天会议上讨论将政策利率从目前的1%上调。服务价格上涨和日元持续疲软，使通胀风险继续偏向上行。

知情人士透露，目前官员们对经济发展的看法与预期基本一致。其中一位表示，目前经济表现总体符合日本央行此前展望，尚无重大变化足以支持一次性加息50个基点。因此，官员目前更倾向于采取常规的25个基点加息。

日本央行也在考虑9月之后继续加息，并准备根据经济走势和通胀风险灵活调整节奏。这意味着，若经济和物价形势需要，日本央行并未排除加快紧缩步伐。

日本央行行长植田和男（Kazuo Ueda）周二表示，制定政策需要考虑通胀上行风险，同时称近期数据总体符合央行展望，对未来政策操作的判断没有重大变化。

日本央行委员高田创（Hajime Takata）周三表示，央行应灵活推进加息，以应对不断加剧的通胀压力，不排除一次性大幅加息以及连续加息的可能性。他此前在7月会议上反对维持利率不变，并支持加息。

花旗称，高田的表态是日本央行委员释放出的“最强烈信号”，重新提出了加快加息路径的可能性。目前市场几乎已经完全计入日本央行9月加息。

若本月加息，距离6月上次加息仅三个月，将成为植田和男任内两次加息之间最短的间隔。除非出现重大经济变化，否则50个基点的加息反而可能给日本央行带来较大的政策沟通挑战。

日元走强，干预风险仍受关注

日元周四一度升至156.36兑1美元，涨幅接近1.5%，为一个月来最高水平，此前隔夜已上涨0.9%。市场主要将日元走强归因于日本央行加息押注升温，而非日本政府出手干预。

日本政府此前已经采取实际行动支撑日元。7月31日，美日两国实施自1998年以来首次联合买入日元的汇市干预，帮助日元从约40年来的最弱水平附近回升。干预后，日元一度升至155附近，但随后仍面临来自利差、财政担忧和能源价格上涨的压力。

本轮日元上涨期间，市场也在关注东京是否会再次干预。瑞银SuMi Trust Wealth Management策略师石井一真（Kazumasa Ishii）认为，目前日本政府没有太大动力干预，因为美元兑日元近期突破数十年高点的迹象有限。

美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）本周在G20财长会议期间多次表示希望日本提高利率。他与植田和男会谈时讨论了“制定稳健政策以稳定通胀预期、避免汇率过度波动的重要性”。

美国对日元的支持，也可能令日本政府更难推动日本央行放慢加息节奏。不过，日本首相高市早苗（Sanae Takaichi）倾向维持宽松货币环境，仍是日本央行能否加快紧缩步伐的重要不确定因素。

日本通胀压力同样支持加息。经济学家预计，日本关键通胀指标在政府补贴等措施影响减弱后可能重新向3%靠拢；日元疲软叠加油价上涨，也会进一步推高进口型通胀。

荷兰国际集团全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）表示，若美联储9月加息，美元兑日元的下行空间可能受到限制。“美元兑日元要出现持续下行，现在可能需要一个明显更加鹰派的日本央行，以及新的政策举措来鼓励日本国内投资。”

市场随后将关注周五美国非农就业数据。分析师预计8月新增就业岗位5.6万个，失业率维持在4.1%。目前市场对美联储9月加息的定价概率为61%，只有就业数据明显弱于预期，才可能大幅降低这一加息预期。