2026

作者：孙彬彬/隋修平/郑艺鹏（联系人）

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摘 要

国债期货周度技术分析——短线处于调整中，关注支撑带来的反弹

本周国债期货反弹创高后转为调整。

本周TL2606与T2606反弹后显著下跌，短线可能处在调整过程中，当前均处在支撑位置附近，关注是否出现调整过程中的反弹。

国债期货数据跟踪——整体下跌，正套策略等待时机

本周国债期货整体下跌。截至2月27日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2606合约收盘价为102.456、106.005、108.395、112.07元，较前一周分别变化-0.040、-0.105、-0.160、-0.94元。

本周国债期货成交活跃度整体上升。本周各期限国债期货2606合约日均成交全线放量。从成交量/持仓量来看，各期限均上行。

截至2月27日，国债期货2606合约持仓量整体上升，主力合约在本周切换至2606。

本周2606合约CTD净基差表现分化，TS、T回升，TF、TL回落，2年、5年、10年、30年2606合约CTD净基差分别为+0.03、+0.02、-0.01、+0.06元。IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2606合约CTD对应IRR分别为1.39%、1.43%、1.52%、1.32%，TS、T回落，TF、TL回升，当前IRR整体偏低，正套策略仍需等待时机。

报告核心图表（点击可查看大图，完整图表详见正文）

风险提示：技术分析存在不确定性；市场走势存在不确定性；部分点位估算可能有误差。

报告目录

01

周度技术分析

1.1

前期走势回顾

TL2606与T2606本周收出带有上影线的小阴线，TL2606在周线MA20附近承压转跌，T2606收盘处在周线MA5附近，本周初TL2606与T2606创出新高然后转跌，目前处在短线调整中。

1.2

后续行情展望

本周TL2606与T2606反弹后显著下跌，短线可能处在调整过程中，当前均处在支撑位置附近，关注是否出现调整过程中的反弹。本周T2606与TL2606先反弹创出新高，随后破位下跌，确认短线反弹结束、转为调整，经过周三、周四两天大幅调整后，T2606与TL2606均达到支撑位置，其中T2606回抽密集成交区域，TL2606则靠近1月8日以来反弹的上升趋势线，关注支持位置可能形成反弹。

02

国债期货周度跟踪

本周国债期货整体下跌。截至2月27日收盘，2年、5年、10年、30年国债期货2606合约收盘价为102.456、106.005、108.395、112.07元，较前一周分别变化-0.040、-0.105、-0.160、-0.94元。

本周国债期货成交活跃度整体上升。本周各期限国债期货2606合约日均成交全线放量。从成交量/持仓量来看，各期限均上行。

截至2月27日，国债期货2606合约持仓量整体上升，主力合约在本周切换至2606。

截至2月27日，各期限国债期货2606合约CTD净基差表现分化，TS、T回升，TF、TL回落，2年、5年、10年、30年2606合约CTD净基差分别为+0.03、+0.02、-0.01、+0.06元。

IRR角度来看，2年、5年、10年、30年期2606合约CTD对应IRR分别为1.39%、1.43%、1.52%、1.32%，TS、T回落，TF、TL回升，当前IRR整体偏低，正套策略仍需等待时机。

本周2606-2609合约价差全线下行，2609合约表现更强。

风险提示

1、技术分析存在不确定性：技术分析本身难以完全决定价格走势，仅作为一种可能性的参考。

2、市场走势存在不确定性：市场走势取决于经济表现、投资者行为等多方面因素，存在不确定性。

3、部分点位估算可能有误差：部分支撑位、压力位的估算可能存在误差。