中信证券：从特种布视角看7628电子布价格上涨空间
中信证券发布研报称，与存储超级周期类似，目前特种电子布供需持续紧张，企业在边际利润的驱动下有较强动力持续转产特种布，从而造成7628电子布的织布机产能边际持续压缩。从投资收益率角度对比，本轮7628电子布价格上涨空间有望达到8元/米。
7628电子布涨价逻辑持续验证
根据卓创资讯，截至2026年2月9日，7628电子布均价5.11元/米，跳涨0.4元/米，持续验证我们的涨价大周期逻辑。综合织布机和产线建设，以低介电二代的投资收益率为锚，中信证券认为7628电子布价格的上涨空间有望达到8元/米。
1)从织布机的角度，中信证券测算低介电一代/二代和低膨胀/Q布的投资收益率分别为189%/578%/1500%。当7628电子布价格为4/6/8元/米时，投资收益率分别为60%/180%/300%；2)从产线建设的角度，低介电一代/二代和低膨胀/Q布的投资收益率分别为19%/75%/144%。当7628电子布价格为4/6/8元/米时，投资收益率分别为11%/32%/54%。
与存储超级周期类似，本轮电子布周期或将更猛烈
本轮存储周期(2025Q2-至11月中旬)的上行逻辑为供给优化+AI需求驱动。存储厂商聚焦高利润率的产品，压缩主流存储的供给，使其价格快速上涨，带来更大的价格弹性，根据Bloomberg，DRAM/NAND主流颗粒现货最高涨幅达223%，持续12~18个月。参照存储，本轮电子布需求周期主要由AI需求驱动，具有更强的增长性和持续性，且AI对于特种电子布的需求更多。在超级周期下，中信证券认为7628电子布也有望迎来新的价格高点。
特种电子布供需紧张，持续抢占织布机产能。
考虑到AI需求持续快速增长，我们预测2026年特种布需求增幅有望达到100%。由于丰田织布机产能的瓶颈，我们认为2026年特种电子布仍是供不应求的状态，企业在边际利润的驱动下有较强的动力持续转产特种布。根据台视财经，2026年2月10日，台耀科技表示中国台湾地区主要玻璃布厂商相继停产E-glass玻璃布并转产Low-Dk玻璃布，验证特种电子布的供需紧张及持续抢占织布机产能的逻辑。