港股加密货币概念股逆势飙涨。

　　2月20日，港股迎来农历马年第一个交易日，主要指数呈现震荡调整态势，加密货币概念股逆势大涨，星太链集团一度暴涨100%，连连数字一度大涨超5%，OSL集团一度大涨超2%。前一交易日，相关概念股均集体大涨。消息面上，香港立法会议员吴杰庄透露，香港预计将于今年3月发放首批稳定币发行人牌照。

　　有券商机构认为，当前行业正处于政策加速与合规体系搭建的关键期，监管试点与立法进程加快或将推动稳定币从灰色地带迈向制度化发展，未来有望在应用广度和深度上不断延伸。

突然飙涨

　　2月20日，港股开盘后，加密货币概念股全线大涨，星太链集团一度暴涨100%，截至券商中国记者发稿，涨幅仍超79%。

　　前一交易日（2月16日），港股加密货币概念股集体走强，截至当日收盘，星太链集团大涨超77%、国富量子大涨超21%、迷策略涨超10%。

　　消息面上，香港立法会议员吴杰庄表示，香港预计将于今年3月发放首批稳定币发行人牌照，建议在牌照发放后以“稳定币空投/消费券”方式向合资格市民发放，用于本地中小企消费，以推动采用并带动经济，相关行政费用可由获牌公司承担。

　　香港特区行政长官李家超此前在Consensus香港大会开幕致辞中表示，香港金融管理局目前正积极处理牌照申请，首批稳定币发行机构牌照拟于3月发放。

　　香港金融管理局总裁余伟文此前透露，目前已收到36份稳定币发行人牌照申请，并正在评估中。相关审核和研究工作即将完成，金管局争取于3月发出首批稳定币牌照。

　　余伟文指出，首批次只会发出少量牌照。金管局已向部分申请人要求提供额外信息，例如稳定币应用场景详情、风险管理包括投资储备资产等。在收齐所有材料后，金管局将尽快就是否发放牌照作出决定。

　　余伟文特别强调了跨境活动的监管遵循原则。他表示，根据香港已确立的监管框架，任何持牌运营者若涉及跨境业务，都必须遵守业务所在地的监管规定，无论是中国内地，还是新加坡、东盟等其他市场，“这取决于每个申请人的应用场景是否有跨境需求”。

　　针对外地发行的稳定币，余伟文再次明确，若要在香港面向零售投资者使用，必须在香港取得牌照，且该牌照要求发行实体在香港设立办事处，并将储备资产存放于香港。

　　公司方面，星太链集团日前发布公告称，公司与中国国际数智金融集团有限公司就一个黄金真实世界资产（RWA）代币化项目订立战略合作框架协议，旨在利用香港监管框架加强数字金融地位并创造新收入流。根据公开资料整理，该项目计划通过技术服务及生态运营实现收入多元化，强化公司在数字金融领域的国际布局。

影响多大？

　　随着全球各地监管政策的落地，稳定币行业有望实现合规发展，未来有望在应用广度和深度上不断延伸。

　　据华西证券此前发布的报告，稳定币具备锚定资产、波动低、清算效率高等特性，已逐步成为链上支付与跨境结算的重要工具。当前正处于政策加速与合规体系搭建的关键期，监管试点与立法进程加快推动稳定币从灰色地带迈向制度化发展。凭借在合规性与可扩展性之间的平衡优势，未来有望形成多元稳定币生态共存格局。

中信证券认为，从金融逻辑看，锚定法币的稳定币或将成为最具接受性和安全性的主流稳定币形态。从底层逻辑看，法币稳定币能够延续法币的价值计量、价值转移、价值贮藏和价值跨期等核心职能，有望成为Web3世界的最重要金融媒介。稳定币对法币和法币铸币权存在重大影响，影响程度取决于其支持经济活动的幅度、以及锚定法币的强弱程度。

　　据花旗银行研究报告测算，2030年稳定币市值在乐观情形下或达到3.7万亿美元。

　　尽管香港地区是稳定币发展的“先锋”，金管局对稳定币始终保持“以稳为主”的态度，注重风险管控。

　　余伟文此前多次撰文表示，投资者应保持理性，有必要防范市场和舆论过度炒作。其曾公开表态，较严谨的监管要求难免会限制稳定币业务在短期内大幅扩张的可能性，业界因此会有反响，这是预期之中。毕竟受监管的稳定币业务处于起步阶段，先严，走稳，然后按照实践经验再适度放松，相较于起步过松然后收拾乱象，明显更有利于市场和发行机构的持续健康发展。