来源：@华夏时报微博

华夏时报记者 陶炜 南京报道

2月3日晚，*ST金灵（维权）（300091.SZ）发布公告，其重整计划获得法院裁定批准，该上市公司进入重整计划执行阶段。一家在港股上市的产业互联网公司汇通达（09878.HK）将成为这家制造业企业新的控制人。

*ST金灵成立于1993年4月，是一家工业设备制造商，主攻风机、压缩机等高端制造领域。汇通达成立于2010年，是一家聚焦中国农村市场的产业互联网平台，通过会员制整合供应链，服务乡镇零售店。

一家互联网公司，为什么要去控股一家经营不善的制造业企业？

*ST金灵通过重整易主

公开资料显示，金通灵作为1993年成立、2010年上市的工业设备制造商，主攻风机、压缩机等高端制造领域，但近年来陷入严重经营危机，2017年至2022年期间更爆出系统性财务造假，虚增营收超11亿元。

2025年3月28日，债权人以*ST金灵不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具有重整价值为由，向南通中院申请对该上市公司进行重整及预重整。2025年4月3日，南通中院决定对*ST金灵启动预重整；2025年12月31日，南通中院裁定受理对*ST金灵的重整申请。

最新公告披露，南通中院查明：2026年2月2日，*ST金灵重整案债权人会议、出资人组会议分别表决通过了《重整计划（草案）》和《出资人权益调整方案》。基于上述情况，南通中院认为，*ST金灵《重整计划》程序合法、内容不违反法律规定，应当批准。

在出资人权益调整方面，产业投资人也就是汇通达将以9.94亿元受让7.11亿股转增股票，成为该上市公司的控股股东；财务投资人以13.84亿元合计受让4.96亿股转增股票；剩余1.46亿股转增股票用于清偿*ST金灵债务。

此外，因*ST金灵原实际控制人季伟对公司2017年至2022年期间财务造假负有主要责任，此次重整计划依据相关规定，对季伟所持*ST金灵股票进行调整，用于向按照重整计划获得*ST金灵股票清偿的债权人进行分配。“公司涉及的证券虚假陈述集体诉讼赔付金额也已列入普通债权范畴，将根据后续重整工作推进情况，依据届时经南通市中级人民法院裁定批准的《重整计划》统一清偿，具体时间请关注公司后续相关公告。”*ST金灵方面对《华夏时报》记者表示。

汇通达方面在公告中称，此次交易是其作为产业投资人“以较低成本获得优质稀缺资产”的策略之一，旨在“增强股东回报”。

产业互联网公司为何要介入制造业？

并购双方并不身处同一行业，乍一看有些风马牛不相及。金通灵是一家工业设备制造商，汇通达却是一家互联网公司，服务乡镇零售店。为什么这两家公司会走到一起？

“产业互联网公司往往需要向产业并购方向发展，并购是深度进入产业的方式之一。”汇通达相关人士在接受《华夏时报》记者时这样表示。

该人士称，汇通达近年来明确按照“大消费+智能制造”双产业布局，收购金通灵正是这一战略的落地：一方面，金通灵的工业风机、压缩机等产品可与汇通达的农村B2B供应链形成协同；另一方面，汇通达希望借助制造企业的产能与经验，构建“既具备先进制造新质生产力，又能服务下沉市场的综合型产业平台”。此外，汇通达可依托自身供应链管理、数字化能力与农村渠道网络，对金通灵“保留的业务板块进行赋能”。

而对于“互联网企业如果自产商品将如何与供应商协调关系”的提问，相关人士回应称：“商业行为中，只要有足够利润空间，最终还是利益平衡的关系。”

记者注意到，近年来，已有许多头部互联网企业向上游制造业扩张的案例，但做法各有不同。例如，京东布局智能制造‌：通过“京东工业”投资多家工业自动化与供应链科技公司，如收购德邦快递、投资智能制造服务商。腾讯则投资宁德时代、蔚来等制造企业，以资本方式切入新能源与高端制造赛道。

据不完全统计，2025年已有超过六成的中国头部互联网公司直接或间接持有制造业企业股权，涵盖新能源、智能硬件、工业自动化等多个领域。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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