(来源:财闻)
AI 正驱动新一轮半导体周期上行,叠加上游原材料铜、金价格持续上涨,引发“半导体通胀”,存储价格短期快速上涨,相关公司业绩迎来改善。
本周沪深300涨跌幅为0.08%,电子板块涨跌幅为-2.51%,其中半导体行业涨跌幅为-0.90%。中国银河发布的电子行业研究报告指出,AI驱动半导体周期上行,国产化进程加速。
模拟芯片设计方面,本周,德州仪器发布2025年四季报及全年财报。Q4营收44.23亿美元,同比增长10%,环比下滑7%。2025年全年营收为176.82美元,同比增长13%。其中,工业市场实现营收58亿美元,同比增长12%;汽车市场实现营收58亿美元,与工业市场并列公司第一大收入来源;个人电子市场实现营收37亿美元,同比增长7%;通信设备市场实现营收5亿美元,同比增长20%;数据中心市场实现营收15亿美元,同比增长64%。
半导体设备方面,本周,ASML公布2025年财报,2025Q4,ASML实现净销售额97亿欧元。新增订单132亿欧元,超出市场预期,其中,EUV光刻机订单为74亿欧元。2025年全年净销售额为327亿欧元,截至2025年底,未交付订单金额为388亿欧元。公司预计2026Q1净销售额介于82-89亿欧元,毛利率介于51%-53%;2026年全年净销售额预计介于340-390亿欧元,毛利率介于51%-53%。
对此,中国银河指出,Meta表示2026年资本支出将在1150-1350亿美元之间,较2025年722亿美元接近翻倍增长。微软2026年第二财季资本支出达到375亿美元,同比增长66%。全球头部互联网企业继续保持对AI高投入。AI 正驱动新一轮半导体周期上行,叠加上游原材料铜、金价格持续上涨,引发“半导体通胀”,存储价格短期快速上涨,相关公司业绩迎来改善,建议关注兆易创新(603986.SH)、北京君正(300223.SZ)和澜起科技(688008.SH)。随着国产GPU公司陆续上市,有望带动上游晶圆代工需求,建议关注中芯国际(688981.SH)和华虹公司(688347.SH)。国内存储长鑫科技上市进程持续推进,DRAM价格上涨有望助推公司业绩高增长,扩产势在必行,建议关注半导体设备北方华创(002371.SZ)、中微公司(688012.SH)、拓荆科技(688072.SH)和中科飞测(688361.SH)。