8月31日消息，近期博时裕荣纯债债券A披露2026年上半年报，基金规模35.38亿元，比2026年第一季度增加34.49%。基金经理郭思洁最新投资观点同步出炉。

郭思洁表示，后续宏观经济K型分化态势将延续，债市大概率维持低利率低波运行格局，组合将以灵活久期、适度杠杆、优质债券配置的思路开展稳健投资。 宏观经济： 实体投资、地产等传统经济领域需求仍偏弱，出口及新经济对经济总量形成支撑，政策大幅发力意愿不高，央行通过多元流动性投放工具强化对短端资金价格及长端关键期限利率的把控，整体货币取向保持支持性。 资本市场： 债市将延续低利率低波动行情，当前中短端息差利差均处于较低位置，相对价值一般，长端及超长端利率债的期限利差保护较为充足且流动性好，便于灵活调整仓位及久期，相对价值更具优势。 投资方向： 组合将秉持稳健投资理念，以开放灵活的思路开展主动投资，维持灵活久期、适度杠杆、优质债券配置的操作策略，把握债市结构性机会。 风险提示： 需重点关注后续稳增长政策是否出现更积极的调整，以及货币政策取向是否发生边际变化，相关变动可能对债市运行节奏产生直接影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.09%

数据显示，截至2026年上半年末，博时裕荣纯债债券A净值为1.25元，2026年上半年年基金份额净值增长率为1.43%，同期业绩比较基准收益率为1.34%，跑赢基准0.09%。

郭思洁自2020年5月13日担任博时裕荣纯债债券A基金经理，截止2026年8月31日，任期回报20.47%。

资料显示，郭思洁，硕士，2011年起从事证券投资研究相关工作，2020年5月13日起加入博时基金管理有限公司，历任多只纯债类基金的基金经理，现任博时裕荣纯债债券型证券投资基金、博时裕新纯债债券型证券投资基金、博时富腾纯债债券型证券投资基金、博时悦楚纯债债券型证券投资基金、博时稳欣39个月定期开放债券型证券投资基金、博时富淳纯债3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、博时双月享60天滚动持有债券型证券投资基金、博时安悦短债债券型证券投资基金、博时季季享三个月持有期债券型证券投资基金的基金经理。黄水华，硕士，2018年起先后在中投公司、友邦人寿、国金证券工作，2024年起加入博时基金管理有限公司，2026年4月29日起担任博时裕荣纯债债券型证券投资基金基金经理助理。

整体来看，整体来看，博时裕荣纯债A依托基金经理团队对当前宏观K型分化、债市低利率低波环境的研判，锚定灵活久期、适度杠杆的稳健配置思路，中长期业绩持续跑赢基准，规模也获明显增长。后续该产品的投资表现，仍需结合稳增长政策、货币政策边际变动等核心变量持续跟踪，其配置策略的落地效果也将在债市结构性行情中得到进一步验证。

附公告原文节选：

2026 年上半年,债券收益率整体下行｡年初,市场表现略分化,中短端特别是中短信用债在宽 松货币环境加持下,持续下行;长端则扰动因素较多,宽幅震荡,曲线陡峭化｡4 月起,由于基本 面数据整体偏弱,资金面内生宽松,叠加非银负债端持续扩张带来强劲配置需求,债券收益率下行, 10 年国债一度下破1.7%;6 月起,由于市场流动性环境收敛,债市转向窄幅震荡｡整体看,上半年 债市走势偏强,利差压缩｡

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