8月28日消息，近期鹏华空天军工指数(LOF)C披露2026年上半年报，基金规模10.97亿元，比2026年第一季度降低14.22%。基金经理陈龙最新投资观点同步出炉。

陈龙表示，2026年下半年宏观经济与资本市场极致分化的格局有望逐步收敛，空天军工行业也将迎来多重积极催化。 宏观经济： 2026年上半年宏观经济呈现明显的K型分化格局，出口端依托AI相关产业链延续强势表现，而投资与消费板块整体仍显疲弱，除AI相关投资外其余行业表现相对平淡。 资本市场： 上半年A股维持慢牛运行态势，但板块间分化程度极高，AI相关产业链领涨市场，传统内需、金融板块出现显著调整，叠加宽基ETF大额净流出、融资资金集中涌入科技赛道的资金面因素，进一步放大了板块收益差，下半年随着中报业绩落地，前期过高的板块预期有望得到消化。 投资方向： 后续一方面可关注AI产业通过震荡盘整消化拥挤交易与高杠杆后的布局机会，另一方面可重点布局股价处于相对低位、基本面存在边际改善预期的方向，包括空天军工、创新药、港股互联网以及情绪充分回归后的机器人赛道。 风险提示： AI产业景气度不及预期、全球科技资产波动加剧、军工行业政策落地进度慢于预期、市场风格切换节奏存在不确定性。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准0.90%

数据显示，截至2026年上半年末，鹏华空天军工指数(LOF)C净值为1.06元，2026年上半年年基金份额净值增长率为-2.89%，同期业绩比较基准收益率为-3.79%，跑赢基准0.90%。

陈龙自2020年10月27日担任鹏华空天军工指数(LOF)C基金经理，截止2026年8月28日，任期回报-7.30%。

资料显示，陈龙，17年证券从业经验，历任鹏华基金量化及衍生品投资部量化研究总监助理，先后从事金融工程、量化研究等工作，现担任指数与量化投资部副总经理、基金经理，2019年03月至今担任鹏华中证空天一体军工指数证券投资基金(LOF)基金经理。

整体来看，整体来看，当前鹏华空天军工指数(LOF)C短期业绩小幅跑赢基准，规模阶段性回落，基金经理基于市场分化收敛的判断给出了多元布局方向。对投资者而言，需结合自身风险承受能力，充分考量AI景气度、军工政策落地进度等潜在不确定性因素，理性评估该产品及相关赛道的配置价值，避免盲目跟风布局。

附公告原文节选：

本基金跟踪的标的指数为中证空天一体军工指数｡中证空天一体军工指数从沪深市场中选取 主营业务与空天一体战略高度相关的上市公司或相关细分领域的龙头上市公司证券作为指数样本, 包括但不限于飞行器､动力及控制系统､预警系统､武器装备系统､C4ISR 系统､军工数字化､ 军用航空航天材料以及其他与空天一体战略相关的技术,以反映沪深市场空天一体战略相关的上 市公司证券的整体表现｡

2026 年上半年,空天军工指数下跌4.14%,同期上证指数上涨3.16%,沪深300 指数上涨7.55%, 显著跑输大盘｡上半年,国防军工板块冲高回落,从上市公司一季报的情况来看,行业基本面仍 然较为疲弱,叠加科技AI 强势带来的资金层面的虹吸效应｡

我们预计下半年行业有望迎来积极的变化:一是商业航天在三季度有望迎来新一轮可回收火 箭的发射;二是“十五五”规划有望在三季度逐步明朗,并开始跟工业部门沟通,从而为板块带 来基本盘的支撑;三是国产商用发动机计划在三季度､四季度初挂真机测试,重新点燃市场对国 产大飞机的关注｡

鹏华空天军工指数(LOF)2026 年中期报告

本基金采用被动式指数化投资方法,按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组 合,并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整｡当预期成份股发生调整或成份股发生 配股､增发､分红等行为时,或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影 响时,基金管理人通过对投资组合管理进行适当变通和调整,力求降低跟踪误差｡

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