东兴宸祥量化混合：成立以来超额收益26.29% 上半年盈利4140万元
核心财务数据大幅增长 规模扩张超八成
报告期内，东兴宸祥量化混合型证券投资基金实现总利润4139.77万元，较2025年同期的1700.22万元同比增长143.48%，期末净资产合计达4.16亿元，较期初的2.25亿元增长84.75%。本期净资产合计增加1.91亿元，其中综合收益贡献4139.77万元，份额交易带来的净资产净流入达1.49亿元，期末总份额突破2.63亿份。
C类份额核心财务指标表现如下：
| 指标名称 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 1633.44万元 |
| 本期利润 | 1434.74万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2085元 |
| 本期加权平均净值利润率 | 13.36% |
| 期末可供分配利润 | 4502.60万元 |
| 期末基金资产净值 | 12287.64万元 |
| 期末基金份额净值 | 1.5784元 |
长期超额收益突出 成立以来跑赢基准超25个点
基金长期业绩表现亮眼，成立至今A类份额累计净值增长率达58.57%，较同期业绩比较基准收益率32.28%高出26.29个百分点；C类份额累计净值增长率57.84%，较基准高出25.56个百分点，长期超额收益能力凸显。
各阶段净值表现与基准对比情况如下：
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去三个月 | 8.91% | 14.89% | -5.98% |
| A类 | 过去六个月 | 10.86% | 16.96% | -6.10% |
| A类 | 过去一年 | 34.09% | 40.69% | -6.60% |
| A类 | 过去三年 | 47.92% | 41.98% | 5.94% |
| A类 | 成立至今 | 58.57% | 32.28% | 26.29% |
| C类 | 过去三个月 | 8.88% | 14.89% | -6.01% |
| C类 | 过去六个月 | 10.80% | 16.96% | -6.16% |
| C类 | 过去一年 | 33.94% | 40.69% | -6.75% |
| C类 | 过去三年 | 47.47% | 41.98% | 5.49% |
| C类 | 成立至今 | 57.84% | 32.28% | 25.56% |
量化策略适配分化行情 实现稳健收益
2026年上半年市场结构极度分化，AI上游硬科技产业链成为资金聚焦主线，消费板块基本面承压，周期板块受海外加息预期影响二季度出现明显调整。本基金坚持以基本面多因子模型为核心的分散化投资策略，重点筛选兼具估值优势与成长性的标的，量化选股模型成功抓住市场结构性机会，同时风险控制模块有效将组合回撤控制在较低水平，在极端分化的市场环境中实现了稳健收益。
下半年阿尔法收益占优 基本面成核心主线
管理人判断，下半年新旧经济动能分化幅度将边际收窄，市场定价逻辑将从流动性驱动转向内生增长驱动，指数整体有望维持温和震荡上行态势。后续AI板块行情将高度依赖业绩落地验证，而传统消费、制造等板块估值已处于历史偏低水位，随着需求端企稳，被过度悲观定价的优质个股将迎来估值修复窗口，整体来看下半年阿尔法收益将优于贝塔收益，个股基本面表现将成为决定超额收益的核心标尺。
运作费用随规模增长 计提合规透明
报告期内基金各项费用计提合规，其中当期计提基金管理费222.89万元，较2025年同期的64.01万元大幅增长248.24%，主要源于基金规模的显著扩张；当期计提托管费18.57万元，较2025年同期的5.33万元同步增长248.31%。
相关费用明细如下：
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 222.89万元 | 64.01万元 |
| 托管费 | 18.57万元 | 5.33万元 |
| 交易费用 | 221.41万元 | - |
股票投资贡献九成收益 买卖差价超5200万元
报告期内基金股票投资收益达5205.49万元，占总投资收益的94.33%，是基金收益的最核心来源。其中卖出股票成交总额达14.29亿元，扣除卖出股票成本总额13.74亿元及相关交易费用后，实现买卖股票差价收入5205.49万元，量化交易的收益兑现能力突出。
关联交易合规 无关联方单元佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，仅发生一笔通过二级市场卖出浦发银行200股的关联交易，成交金额1836元，按市场公允价格成交并履行了全部内部审批程序，合规性得到充分保障。
前五大重仓占比超13% 分散布局特征显著
期末基金全部股票投资公允价值达3.91亿元，占基金资产净值比例93.95%，前五大重仓股分别为上海新阳（维权）、奥飞数据、金海通、宁波联合、固德威，单只个股占基金资产净值比例均在2.44%至3.57%区间，充分体现量化策略分散化投资的特点。
前五大重仓股明细如下：
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 上海新阳 | 1485.95 | 3.57% |
| 2 | 奥飞数据 | 1447.15 | 3.48% |
| 3 | 金海通 | 1431.33 | 3.44% |
| 4 | 宁波联合 | 1402.26 | 3.37% |
| 5 | 固德威 | 1015.27 | 2.44% |
机构持有占比近九成 盈利投资者超八成
期末基金总持有人户数3064户，户均持有基金份额8.58万份，机构投资者持有份额占比达87.26%，个人投资者占比12.74%，机构认可度极高。过去一年基金盈利投资者数量占比达82.63%，绝大多数持有人实现正收益。
持有人结构明细如下：
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额 | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 756户 | 24.46万份 | 93.30% | 6.70% |
| C类 | 2308户 | 3.37万份 | 72.93% | 27.07% |
| 合计 | 3064户 | 8.58万份 | 87.26% | 12.74% |
从业人员持有15.64万份 利益深度绑定
期末东兴基金全体从业人员合计持有本基金15.64万份，占基金总份额比例0.06%，其中A类份额持有7.93万份，C类份额持有7.71万份，基金经理及高管均持有0-10万份区间的基金份额，与持有人利益深度绑定。
上半年净申购超1亿份 规模翻倍增长
报告期内基金总申购份额达2.62亿份，总赎回份额1.56亿份，实现份额净增长1.05亿份，较期初份额规模增长66.67%，期末总份额突破2.63亿份，较期初的1.58亿份实现明显增长，投资者认可度持续提升。
份额变动明细如下：
| 份额类别 | 期初份额 | 本期总申购 | 本期总赎回 | 期末份额 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 1.11亿份 | 1.31亿份 | 0.57亿份 | 1.85亿份 |
| C类 | 0.47亿份 | 1.31亿份 | 1.00亿份 | 0.78亿份 |
| 合计 | 1.58亿份 | 2.62亿份 | 1.56亿份 | 2.63亿份 |
三家券商提供单元服务 交易布局均衡
基金共租用6个券商交易单元，分别来自东方财富证券、金融街证券、华西证券三家机构，其中东方财富证券贡献39.30%的股票成交金额，对应佣金占比40.63%，金融街证券贡献36.48%的成交金额，佣金占比37.67%，华西证券贡献24.22%的成交金额，佣金占比21.70%，交易渠道布局均衡合理。
券商交易单元使用明细如下：
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 东方财富证券 | 2 | 39.30% | 40.63% |
| 金融街证券 | 2 | 36.48% | 37.67% |
| 华西证券 | 2 | 24.22% | 21.70% |
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