路博迈资源精选股票发起：半年超额收益5.58% 净资产规模增至21.62亿元
核心财务规模大幅攀升
报告期内基金A类、C类份额分别实现本期已实现收益2284.71万元、12118.16万元，期末净资产合计21.62亿元，较上年度末的3.88亿元实现大幅跃升。
| 指标 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 2284.71 | 12118.16 |
| 本期利润（万元） | -6985.34 | -19634.74 |
| 期末净资产（万元） | 44254.92 | 171935.76 |
| 期末份额净值（元） | 1.8959 | 1.8712 |
| 累计份额净值增长率 | 89.59% | 87.12% |
净值表现大幅跑赢基准
报告期内A类份额过去6个月净值增长率4.73%，同期业绩比较基准收益率为-0.85%，超额收益达5.58%；C类份额过去6个月净值增长率4.36%，超额收益5.21%。成立以来A类份额累计净值增长率89.59%，较同期基准收益率高出29.25个百分点，长期收益优势显著。
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去6个月 | 4.73% | -0.85% | 5.58% |
| A类 | 过去1年 | 89.50% | 39.88% | 49.62% |
| A类 | 成立以来 | 89.59% | 60.34% | 29.25% |
| C类 | 过去6个月 | 4.36% | -0.85% | 5.21% |
| C类 | 过去1年 | 88.25% | 39.88% | 48.37% |
| C类 | 成立以来 | 87.12% | 60.34% | 26.78% |
投资策略适配市场分化行情
上半年市场呈现极端K型分化，前三大热门板块集中全市场超40%交易量。基金在二季度初延续一季度末组合结构，前半段获取较好超额收益，后续出于控风险目的降低科技创新周期上游材料持仓，同时战术优化组合结构，布局短期错杀的基本面扎实资源类标的。运作期内基金严格遵循自上而下与自下而上结合的投研框架，叠加定性、定量及ESG分析，聚焦资源行业优质标的，配置方向覆盖采矿业、制造业、交通运输等核心赛道，港股通配置部分重点布局原材料、能源类资源股。
下半年市场展望聚焦盈利主线
管理人判断下半年国内经济有望温和上行，海外美联储年内加息概率偏低但降息窗口延后，全球权益市场波动将放大，市场上涨动力将主要依靠企业盈利。后续将持续跟踪国内财政政策变化、技术扩散速度、企业投资意愿等核心变量，挖掘资源领域具备估值优势与成长确定性的标的。
基金费用计提合规透明
报告期内基金合计支付管理人报酬1089.97万元，托管费181.66万元，费用计提均严格按照合同约定的年费率执行，整体费率水平符合行业常规标准。
| 费用项目 | 本期发生额（万元） | 计提规则 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 1089.97 | 按前一日基金资产净值1.20%年费率逐日计提 |
| 基金托管费 | 181.66 | 按前一日基金资产净值0.20%年费率逐日计提 |
| C类销售服务费 | 452.71 | 按前一日C类份额资产净值0.60%年费率逐日计提 |
股票交易收益表现亮眼
报告期内基金买卖股票差价收入达13745.51万元，交易费用合计647.08万元，未发生应付交易费用，交易环节资金流转顺畅。
| 项目 | 金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 246434.87 |
| 卖出股票成本总额 | 232042.28 |
| 交易费用 | 647.08 |
| 买卖股票差价收入 | 13745.51 |
关联方交易零发生
本报告期内基金未通过关联方交易单元进行任何股票、债券、回购及权证交易，无应支付关联方的佣金，交易独立性得到充分保障。
高仓位聚焦资源核心标的
期末基金股票投资总公允价值20.31亿元，占基金资产净值比例93.95%，前两大重仓股新凤鸣、招商轮船占净值比例均超7%，港股配置占比18.61%，持仓集中度适配资源赛道投资逻辑。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 新凤鸣 | 16876.85 | 7.81% |
| 2 | 招商轮船 | 15617.70 | 7.22% |
| 3 | 洛阳钼业 | 14984.19 | 6.93% |
| 4 | 桐昆股份 | 14264.85 | 6.60% |
| 5 | 金诚信 | 12915.76 | 5.97% |
| 6 | 新乡化纤 | 11974.99 | 5.54% |
| 7 | 华峰化学 | 11281.71 | 5.22% |
| 8 | 天齐锂业 | 11055.79 | 5.11% |
| 9 | 中远海能 | 11036.67 | 5.11% |
| 10 | 招商南油 | 10551.71 | 4.88% |
持有人结构机构占比超七成
期末基金总持有人户数10.25万户，机构投资者持有份额占比70.39%，个人投资者占比29.61%。基金管理人所有从业人员合计持有本基金468.72万份，占总份额比例0.4068%，其中基金经理持有A类份额超100万份，实现深度利益绑定。
| 份额类别 | 持有人户数 | 户均持有份额（份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 9564 | 24407.04 | 69.37% | 30.63% |
| C类 | 93578 | 9819.34 | 70.65% | 29.35% |
| 合计 | 102513 | 11240.56 | 70.39% | 29.61% |
基金份额规模大幅扩容
报告期内基金总申购份额25.63亿份，总赎回份额16.27亿份，期末总份额达11.52亿份，较期初的2.16亿份实现大幅增长，市场认可度持续提升。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 35595068.42 | 180706712.26 |
| 本期总申购份额 | 311712983.66 | 2251267865.63 |
| 本期总赎回份额 | 113879158.06 | 1513100169.71 |
| 期末份额总额 | 233428894.02 | 918874408.18 |
券商交易单元分配集中
基金租用2家券商共4个交易单元开展股票交易，其中兴业证券贡献96.30%的股票成交金额，对应佣金占比96.67%，交易资源向核心合作券商倾斜。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 占总成交比例 | 应付佣金（万元） | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 东方证券 | 2 | 25393.46 | 3.70% | 11.40 | 3.33% |
| 兴业证券 | 2 | 661387.32 | 96.30% | 330.70 | 96.67% |
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