西部利得中债1-3年政金债指数：上半年总利润1353万元 长期超额收益超14个百分点
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，西部利得中债1-3年政金债指数全口径实现净利润1353.36万元，期末净资产合计10.81亿元，三类分级份额收益表现均保持稳健。截至2026年6月末，基金总份额规模为10.47亿份，其中A类份额占比79.33%，是规模占比最高的分级品类。
| 指标类型 | 西部利得中债1-3年政金债指数A | 西部利得中债1-3年政金债指数C | 西部利得中债1-3年政金债指数E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 768.06 | 49.51 | 51.81 |
| 本期利润（万元） | 1222.19 | 74.74 | 56.43 |
| 本期份额净值增长率 | 1.39% | 1.34% | 1.32% |
| 期末资产净值（万元） | 85581.73 | 20035.97 | 20472.23 |
| 期末份额净值（元） | 1.0307 | 1.0263 | 1.0423 |
净值表现大幅跑赢业绩基准
报告期内基金各分级份额的净值表现全面超越同期业绩比较基准，长期维度超额收益优势十分显著。其中A类份额自合同生效起至今净值增长率达15.97%，较业绩比较基准高出14.05个百分点，过去三年超额收益也达到7.47%。C类、E类份额同样实现持续超额收益，C类自成立以来累计净值增长率14.04%，较基准高出12.12个百分点；E类自合同生效起累计净值增长率6.98%，较基准高出6.41个百分点。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.70% | 0.00% | 0.70% |
| 过去六个月 | 1.39% | -0.22% | 1.61% |
| 过去一年 | 0.79% | -0.04% | 0.83% |
| 过去三年 | 8.05% | 0.58% | 7.47% |
| 自合同生效起至今 | 15.97% | 1.92% | 14.05% |
指数化投资运作策略清晰
2026年上半年国内经济实现4.7%的增速，债券市场整体表现稳定，收益率跟随流动性波动。本基金在严格跟踪标的指数成分券的基础上叠加交易策略，保持指数化投资的核心逻辑，力争实现跟踪偏离度与跟踪误差最小化，在正常市场环境下日均跟踪偏离度绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差控制在2%以内。
下半年债市走势展望明确
展望2026年下半年，国际局势仍存不确定性，但国内财政政策与货币政策有望持续发力，宏观经济稳健向好的发展态势将延续。当前市场流动性处于宽松区间，市场对降准降息仍有预期，债券市场大概率维持稳健表现，后续将重点关注市场偏好、通胀预期带来的阶段性波动。
基金费用成本大幅下降
2026年上半年基金各项费用支出较上年同期大幅下降，整体成本管控效果显著。其中基金管理费从2025年上半年的624.09万元降至75.61万元，托管费从208.03万元降至25.20万元，费用降幅均接近九成。基金管理费按前一日基金资产净值0.15%的年费率逐日计提，托管费按前一日基金资产净值0.05%的年费率逐日计提，C类、E类份额销售服务费年费率为0.10%，所有费用计提规则均严格符合基金合同约定。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 75.61 | 624.09 |
| 基金托管费 | 25.20 | 208.03 |
| 销售服务费 | 5.63 | 56.23 |
| 交易相关利息支出 | 73.70 | 900.73 |
交易费用维持极低水平
截至2026年6月末，基金应付交易费用合计3.16万元，全部为银行间市场交易相关费用。报告期内债券买卖环节累计产生交易费用2.69万元，整体交易成本处于极低水平，符合纯债指数基金的运作特征。
债券投资收益结构清晰
2026年上半年基金实现债券投资总收益1046.26万元，收益结构清晰。其中债券利息收入为1190.92万元，买卖债券差价收入为-144.66万元，基金无任何股票投资相关收益，完全聚焦政策性金融债等标的指数相关品种，投资风格纯粹。
| 债券投资收益构成 | 金额（万元） |
|---|---|
| 债券利息收入 | 1190.92 |
| 买卖债券差价收入 | -144.66 |
| 合计 | 1046.26 |
关联方交易完全合规
报告期内基金未通过关联方交易单元开展任何股票、债券、债券回购或权证交易，也无应支付给关联方的交易佣金，关联交易完全合规，不存在利益输送情形。
前五大政金债持仓占比超46%
截至2026年6月末，基金全部持仓均为债券，前五大重仓债券均为政策性金融债，合计占基金资产净值比例超46%，持仓集中度符合指数基金运作特征。其中24国开03公允价值达12372.35万元，占基金资产净值比例11.45%，是第一大重仓品种。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 240203 | 24国开03 | 12372.35 | 11.45% |
| 260403 | 26农发03 | 11075.77 | 10.25% |
| 230415 | 23农发15 | 9410.31 | 8.71% |
| 240405 | 24农发05 | 9237.13 | 8.55% |
| 250303 | 25进出03 | 8085.62 | 7.48% |
机构投资者占比超99%
截至2026年6月末，基金总持有人户数为1379户，机构投资者持有份额占比高达99.19%，个人投资者持有占比仅0.81%，机构资金占绝对主导。其中E类份额仅1户持有人，户均持有份额达19223.38万份，机构持有占比100%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 713 | 116.45 | 99.55% | 0.45% |
| C类 | 703 | 3.43 | 80.29% | 19.71% |
| E类 | 1 | 19223.38 | 100.00% | 0.00% |
从业人员持仓占比极低
报告期末，西部利得基金全体从业人员合计持有本基金A类份额仅20.85份，占基金总份额比例不足0.0001%，基金高级管理人员、投研部门负责人及本基金两名基金经理均未持有本基金份额，不存在从业人员大额持仓的特殊情形。
上半年份额变动清晰可查
2026年上半年基金总申购份额合计6.13亿份，总赎回份额合计16.26亿份，整体呈现净赎回状态，期末总份额较期初的20.60亿份回落至10.47亿份。其中A类份额期末仍以8.30亿份占据规模最高位。
| 份额级别 | 期初份额（亿份） | 本期申购（亿份） | 本期赎回（亿份） | 期末份额（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 12.85 | 3.41 | 7.96 | 8.30 |
| C类 | 0.53 | 0.31 | 0.60 | 0.24 |
| E类 | 7.22 | 2.41 | 7.70 | 1.92 |
券商交易单元使用合规
报告期内基金租用东方财富证券、兴业证券各1个交易单元，未发生任何股票、债券、权证类成交，也无对应佣金支出，交易单元使用符合基金运作需求，选择标准严格覆盖券商财务状况、合规内控、研究服务能力等核心维度。
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