泰康悦享60天持有期债券：中期利润235.5万元 规模大增138%超额收益显著
核心财务数据向好 规模收益双升
2026年上半年，泰康悦享60天持有期债券业绩表现稳健，核心财务指标全线向好。报告期内全基金合计实现净利润235.51万元，截至2026年6月30日，基金总净资产达3.02亿元，较2025年末的1.27亿元大幅增长138.25%。
分份额类别的核心财务指标如下：
| 指标类别 | 泰康悦享60天持有期债券A | 泰康悦享60天持有期债券C | 泰康悦享60天持有期债券E |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 76.86 | 142.01 | 60.15 |
| 本期利润（万元） | 67.12 | 115.37 | 53.03 |
| 期末资产净值（万元） | 6099.96 | 5289.16 | 18809.80 |
| 期末份额净值（元） | 1.0612 | 1.0557 | 1.0576 |
| 期末可供分配利润（万元） | 305.57 | 239.45 | 887.13 |
净值表现大幅跑赢业绩基准
报告期内三类份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，且净值波动率更低，实现低波动下的超额收益。三类份额近6个月净值增长率均超2.1%，同期业绩比较基准收益率仅为0.91%，超额收益均超1.2个百分点。
各份额净值表现与基准对比情况如下：
| 份额类别 | 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 | 净值增长率标准差 | 基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 过去3个月 | 1.34% | 0.62% | 0.72% | 0.03% | 0.04% |
| A类 | 过去6个月 | 2.22% | 0.91% | 1.31% | 0.03% | 0.04% |
| A类 | 过去1年 | 3.32% | -0.56% | 3.88% | 0.03% | 0.06% |
| A类 | 成立至今 | 6.12% | 1.22% | 4.90% | 0.03% | 0.08% |
| C类 | 过去3个月 | 1.29% | 0.62% | 0.67% | 0.03% | 0.04% |
| C类 | 过去6个月 | 2.12% | 0.91% | 1.21% | 0.03% | 0.04% |
| C类 | 过去1年 | 2.98% | -0.56% | 3.54% | 0.03% | 0.06% |
| C类 | 成立至今 | 5.57% | 1.22% | 4.35% | 0.03% | 0.08% |
| E类 | 过去3个月 | 1.30% | 0.62% | 0.68% | 0.03% | 0.04% |
| E类 | 过去6个月 | 2.16% | 0.91% | 1.25% | 0.03% | 0.04% |
上半年投资策略清晰落地
2026年上半年宏观经济呈现结构分化特征：出口增速持续抬升，科技产业营收与利润向好，但内需端消费、投资仍处于筑底阶段。债券市场利率经历先下行、后震荡的走势，融资需求超预期回落是债券走强的核心驱动因素。基金在上半年大部分时间保持中性偏高的久期，持仓以利率债和高等级信用债为主，严格防范信用风险，同时通过超长债波段交易增厚组合收益，在严控风险的前提下实现了稳健收益。
下半年市场展望明确布局方向
展望2026年下半年，宏观经济结构分化的底色仍将持续，但分化幅度有望小幅收窄：内需受基数效应、财政投放节奏加快等影响将略有好转，AI产业链价格涨幅动能放缓，全年总量经济指标整体波动有限。债券市场方面，投资、消费、信贷仍将低位运行，上半年强劲的出口动能下半年存在回落压力，债券利率整体易下难上。基金管理人将在严控信用风险的前提下保持债券投资的积极性，力争为投资者创造合理的绝对收益和相对收益。
运作费用明细大幅优化
报告期内基金各项运作费用合计34.82万元，其中管理费、托管费合计13.25万元，较上年同期大幅下降，主要受基金规模结构变动影响。具体费用明细如下：
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 10.60 | 26.00 |
| 托管费 | 2.65 | 6.50 |
| 销售服务费 | 6.77 | 18.59 |
| 利息支出 | 4.17 | 3.03 |
| 其他费用 | 10.48 | 10.83 |
交易成本控制处于极低水平
报告期内基金应付交易费用余额为1.60万元，全部为银行间市场交易相关费用。当期实现债券投资收益合计308.67万元，其中买卖债券差价收入169.80万元，债券交易总成交金额5.85亿元，对应交易费用仅1.96万元，交易成本控制处于极低水平。
无关联方交易佣金支出
报告期内基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、回购等各类交易，也未产生任何应支付关联方的佣金，交易流程完全独立合规。
重仓高等级债券占比近九成
截至2026年6月30日，基金全部资产均配置于银行间市场债券，合计公允价值2.68亿元，占基金资产净值比例达88.81%，前五大重仓债券均为政策性金融债及银行二级资本债，合计占基金资产净值比例达47.89%。 前五大债券投资明细如下：
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 260301 | 26进出01 | 5026.33 | 16.64% |
| 240403 | 24农发03 | 3036.14 | 10.05% |
| 2128025 | 21建设银行二级01 | 2272.33 | 7.52% |
| 2128032 | 21兴业银行二级01 | 2066.80 | 6.84% |
| 230203 | 23国开03 | 2066.58 | 6.84% |
持有人结构以个人投资者为主
截至报告期末，基金总持有人户数达12995户，户均持有基金份额2.20万份，整体持有人结构分散。其中个人投资者持有份额25476.24万份，占总份额比例89.25%，机构投资者仅持有A类份额3067.92万份，占总份额比例10.75%。
各份额持有人结构详情如下：
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（万份） | 机构持有占比 | 个人持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 973 | 5.91 | 53.37% | 46.63% |
| C类 | 599 | 8.36 | 0% | 100% |
| E类 | 11627 | 1.53 | 0% | 100% |
| 合计 | 12995 | 2.20 | 10.75% | 89.25% |
从业人员少量持有A类份额
截至报告期末，泰康基金全体从业人员合计持有本基金29.08万份，全部为A类份额，占基金总份额比例0.1019%。其中公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金A类份额总量处于10-50万份区间，基金经理未持有本基金份额。
基金规模实现翻倍式增长
报告期内基金总申购金额达2.63亿元，总赎回金额9050.64万元，基金净资产合计增加1.75亿元，较期初规模实现翻倍增长。期末基金总份额达2.85亿份，较期初的1.22亿份增长133.1%，其中E类份额增长最为显著，从期初798.53万份增至期末1.78亿份，成为规模占比最高的份额类别。
券商交易单元使用合规
报告期内基金租用国联民生证券、招商证券2家券商的交易单元开展债券交易，全部债券交易均通过国联民生证券交易单元完成，占当期债券成交总额比例100%，未产生任何股票交易及对应佣金支出，交易单元使用符合监管要求及内部评估标准。
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