核心财务数据亮眼

2026年上半年，泰康悦享30天持有期债券A、C两类份额合计实现本期利润138.93万元，两类份额期末净资产合计达1.08亿元，整体运作平稳无预警情形。

报告期末基金净资产合计10784.78万元，较期初的19065.31万元有所变动，运作全程合规。

净值表现持续跑赢基准

报告期内两类份额多数阶段净值增长率跑赢业绩基准，长期超额收益优势突出，净值波动率远低于基准，收益稳定性极强。

两类份额净值增长率标准差均维持在0.01%-0.02%区间，收益波动控制能力表现优异。

上半年投资运作策略

2026年上半年宏观经济呈现结构分化特征，出口增速持续抬升、科技产业表现向好，内需端消费与投资处于底部筑底阶段，债券市场利率走出先下行后低位震荡的走势。基金操作层面通过动态调整利率债久期和仓位捕捉收益，信用债以高评级品种为底仓获取稳定票息，全程跟踪信用风险规避波动，运作全程合规无异常交易。

上半年业绩超额达标

截至2026年6月末，A类份额净值1.0628元，上半年净值增长率1.10%；C类份额净值1.0600元，上半年净值增长率1.05%，同期业绩比较基准收益率为0.91%，两类份额均实现正超额收益，在严控波动的前提下完成预设收益目标。

下半年市场走势展望

管理人判断，下半年宏观经济分化幅度将小幅收窄，内需受基数效应、财政投放节奏加快影响有望边际好转，AI产业链价格上涨动能放缓，全年总量经济指标波动有限。债券市场利率大概率延续低位窄波动、震荡偏下行的走势，通胀动能逐步见顶后对利率的制约将逐步解除。后续基金将延续当前久期配置策略，在获取信用债票息收益的同时，重点防范外部评级调整、发债政策变动带来的信用与估值风险。

各项费用合规计提

报告期内基金各项费用均严格按照合同约定费率计提，总费用规模随基金净资产变动同比明显下降，所有费用均按月足额支付。

其中管理费按前一日基金资产净值0.20%的年费率逐日计提，托管费按0.05%的年费率逐日计提，C类份额销售服务费按0.10%的年费率计提，完全符合产品合同约定。

交易费用全部来自债券环节

报告期末基金应付交易费用余额1.92万元，全部为银行间市场交易相关应付费用。当期累计发生交易费用2.78万元，全部来自债券交易环节，无任何股票交易相关费用支出，交易成本结构清晰合规。

债券投资收益结构清晰

报告期内基金实现债券投资收益152.32万元，其中债券利息收入178.08万元，买卖债券差价收入-25.76万元，票息收益构成核心稳定收益来源。本基金不参与股票投资，无任何股票投资相关收益，纯债属性明确。

关联交易零佣金支出

报告期内基金未通过关联方交易单元开展股票、债券、债券回购等各类交易，也未产生任何应支付给关联方的交易佣金，关联交易全程合规透明，不存在利益输送空间。

重仓债占比超47% 资质优质

报告期末基金所有债券投资公允价值合计11556.37万元，占基金资产净值比例达107.15%，前五名重仓债券合计占比超47%，持仓品种以政策性金融债、高评级央企及地方国企中期票据为主，信用资质安全边际充足。

个人投资者占比近99.5%

报告期末基金总持有人户数953户，总份额1.02亿份，个人投资者持有份额占比99.42%，机构投资者持有份额占比仅0.58%，户均持有基金份额10.67万份，个人投资者认可度极高。

从业人员持有占比0.70%

期末泰康基金全体从业人员合计持有本基金71.16万份，占基金总份额比例0.70%。其中A类份额持有55.51万份，占A类总份额3.45%；C类份额持有15.65万份，占C类总份额0.18%。基金经理持有本基金份额区间在10-50万份，与持有人利益深度绑定。

上半年份额变动平稳

2026年上半年，基金总申购份额542.62万份，总赎回份额8539.36万份，期末总份额1.02亿份。其中A类份额申购136.18万份、赎回2602.68万份，期末份额1610.70万份；C类份额申购406.44万份、赎回5936.68万份，期末份额8559.31万份，整体份额规模保持在1亿元以上的合理运作区间。

券商交易单元使用合规

报告期内基金租用37家证券公司合计79个交易单元，所有交易单元均未发生股票交易，仅中信证券交易单元发生300万元债券回购交易，占当期债券回购成交总额的100%，其余交易单元无任何交易记录。券商选择严格遵循合规风控优先、研究服务能力达标等标准，报告期内无交易单元新增或变更，交易执行流程规范。

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