鹏华中证A股资源产业指数(LOF)：半年净值涨超5% 长期超额收益最高达94.55%
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，鹏华中证A股资源产业指数(LOF)三类份额业绩均跑赢同期业绩比较基准，核心财务指标呈现清晰的结构特征。截至2026年6月30日，基金整体净资产合计达17358.80万元，较上年度末的18100.20万元小幅回落，A类份额本期实现利润267.61万元，三类份额期末可供分配利润合计超2660万元，具备充足分红基础。
| 份额类型 | 本期利润(万元) | 期末净资产(万元) | 本期份额净值增长率 | 累计净值增长率(自成立起) |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 267.61 | 13871.95 | 5.29% | 111.24% |
| C类 | -653.78 | 3436.66 | 5.24% | 75.65% |
| I类 | -4.27 | 50.19 | 5.25% | 36.64% |
长期收益大幅跑赢基准
从各阶段业绩对比来看，该基金长期收益显著领先业绩比较基准，跟踪误差控制效果优异。过去10年A类份额净值增长率达181.64%，较同期业绩比较基准收益率的87.09%实现94.55%的高额超额收益，三类份额的净值增长率标准差均低于同期业绩比较基准收益率标准差，在获取超额收益的同时净值波动控制效果优于基准。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 同期业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去6个月 | 5.29% | 4.44% | 0.85% |
| 过去1年 | 52.57% | 50.66% | 1.91% |
| 过去3年 | 70.14% | 60.18% | 9.96% |
| 过去5年 | 93.16% | 69.11% | 24.05% |
| 过去10年 | 181.64% | 87.09% | 94.55% |
| 成立至今 | 111.24% | 52.81% | 58.43% |
被动指数运作跟踪效果优异
报告期内基金严格遵循被动指数投资策略，紧密跟踪中证A股资源产业指数，该指数从能源与原材料行业选取50只市值较大的资源类上市公司证券构建样本。尽管上半年A股市场行业分化显著，电子、通信等AI板块大幅上涨，近三分之二行业出现下跌，但基金通过完善的日常跟踪交易机制，以及成分股调整期提前制定的调仓方案，将日均跟踪偏离度和跟踪误差控制在合同约定范围内，顺利达成紧密跟踪指数的运作目标，当期业绩比较基准收益率跑赢上证指数。
上半年业绩达标超额收益明确
2026年上半年，A类份额净值增长率5.29%，C类份额5.24%，I类份额5.25%，均高于同期4.44%的业绩比较基准收益率，全部实现正超额收益，完全符合基金合同约定的跟踪目标要求。
后市展望资源板块存估值修复机会
管理人指出，上半年国内GDP同比增长4.7%，经济运行总体平稳但结构分化明显，出口端受益于全球AI算力硬件需求拉动表现亮眼，内需端修复仍显不足。对应A股市场分化严重，科技成长板块当前存在高估值、高拥挤度特征，建议均衡配置，关注周期、新能源、红利等板块中业绩向好、经过充分调整的标的。对于资源板块，一季度表现显著强于大盘，后续受中东地缘因素、美联储流动性紧缩预期抬升压制商品表现，下半年地缘影响有望减弱，市场紧缩预期逐步缓和，资源板块存在明确的估值修复机会。
基金费用支出合规透明
报告期内基金各项关联报酬支出均严格按照合同约定费率计提，费用结构清晰透明。2026年上半年基金管理费支出108.29万元，较2025年同期的68.64万元明显提升，其中40.85万元用于支付销售机构客户维护费，67.44万元为基金管理人净管理费，完全符合行业监管要求。
| 费用项目 | 2026年上半年支出(万元) | 2025年上半年支出(万元) | 计提规则 |
|---|---|---|---|
| 基金管理费 | 108.29 | 68.64 | 年费率1.00%，逐日计提按月支付 |
| 基金托管费 | 21.66 | 13.73 | 年费率0.20%，逐日计提按月支付 |
股票交易收益大幅增长
报告期末基金应付交易费用合计2.29万元，全部为交易所市场应付交易费用。当期交易费用总支出18.04万元，对应股票买卖交易实现高额差价收益，当期股票投资收益合计3026.41万元，较2025年同期的106.28万元大幅增长，成为基金收益的核心来源。
| 股票交易相关项目 | 2026年上半年金额(万元) |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 18092.51 |
| 卖出股票成本总额 | 15048.06 |
| 买卖股票差价收入 | 3026.41 |
关联方交易占比完全匹配
报告期内基金通过关联方国信证券交易单元完成股票成交金额2785.17万元，占当期股票成交总额的7.74%，对应支付佣金0.52万元，占当期佣金总量的7.74%，交易占比与佣金占比完全匹配，符合公平交易规则。该交易规模较2025年同期的429.05万元大幅提升，完全在正常业务范围内开展，不存在利益输送情形。
| 关联方名称 | 当期股票成交金额(万元) | 占总成交比例 | 当期应付佣金(元) | 占总佣金比例 |
|---|---|---|---|---|
| 国信证券 | 2785.17 | 7.74% | 5178.19 | 7.74% |
重仓股覆盖资源核心龙头
基金指数投资部分全部覆盖中证A股资源产业指数50只成分股，前十大重仓股均为资源产业细分领域龙头企业，合计占基金资产净值比例超24%，持仓分散且贴合指数权重分布，所有重仓股均在基金合同约定的备选股票库范围内。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(万元) | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 600176 | 中国巨石 | 517.45 | 2.98% |
| 2 | 600549 | 厦门钨业 | 486.44 | 2.80% |
| 3 | 000657 | 中钨高新 | 474.77 | 2.74% |
| 4 | 601958 | 金钼股份 | 454.82 | 2.62% |
| 5 | 600392 | 盛和资源 | 447.74 | 2.58% |
| 6 | 000960 | 锡业股份 | 410.68 | 2.37% |
| 7 | 002080 | 中材科技 | 386.10 | 2.22% |
| 8 | 688122 | 西部超导 | 380.09 | 2.19% |
| 9 | 002466 | 天齐锂业 | 367.31 | 2.12% |
| 10 | 002738 | 中矿资源 | 366.33 | 2.11% |
持有人结构以个人为主
截至2026年6月末，基金总持有人户数22440户，户均持有基金份额3086.28份，持有人结构呈现鲜明的个人投资者主导特征，合计个人投资者持有占比达90.77%。其中基金管理人鹏华基金固有资金持有A类份额592.41万份，占A类总份额比例12.01%，体现管理人对该基金长期投资价值的认可。
| 份额类型 | 持有人户数 | 个人投资者持有占比 | 机构投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 15763 | 87.19% | 12.81% |
| C类 | 6628 | 99.62% | 0.38% |
| I类 | 49 | 100.00% | 0.00% |
| 合计 | 22440 | 90.77% | 9.23% |
从业人员持有占比极低
报告期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金6543.17份，占基金总份额比例仅0.0094%，其中A类持有5255.92份，C类持有1277.25份，I类持有10份，基金经理及高管层未持有本基金份额，相关持有行为完全符合监管规定。
上半年整体呈净赎回态势
2026年上半年三类份额整体呈现净赎回状态，申赎交易活跃。基金整体净资产合计较期初减少741.39万元，其中份额交易带来的净资产净减少350.96万元，综合收益变动带来的净资产减少390.44万元。
| 份额类型 | 期初份额(万份) | 本期总申购(万份) | 本期总赎回(万份) | 期末份额(万份) |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 5690.67 | 4729.54 | 5487.81 | 4932.39 |
| C类 | 1722.37 | 8822.96 | 8588.83 | 1956.50 |
| I类 | 19.61 | 66.97 | 49.85 | 36.73 |
券商交易单元分配清晰
基金仅启用3家券商的交易单元开展股票交易，交易集中度较高，佣金分配与成交占比完全匹配。其余16家租用的券商交易单元当期未产生任何交易，全部交易均严格符合被动指数型基金的佣金费率监管要求。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额占比 | 佣金占比 |
|---|---|---|---|
| 东方财富证券 | 1 | 59.88% | 59.88% |
| 申万宏源证券 | 2 | 32.38% | 32.38% |
| 国信证券 | 2 | 7.74% | 7.74% |
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