8月27日消息，近期银河灵活配置混合C披露2026年上半年报，基金规模2145.37万元，比2026年第一季度增加5.52%。基金经理石磊最新投资观点同步出炉。

石磊表示，下半年国内经济复苏动能有待观察，全球AI产业链相关资产将迎来估值与业绩的匹配调整阶段。 宏观经济： 上半年抢出口带来的经济增量在下半年将逐步减弱，此前表现偏弱的投资、消费后续能否出现明显改观仍有待观察。 资本市场： 全球AI领域大规模基础设施投资的持续性存在一定不确定性，相关行业此前的估值水平与实际业绩增长将逐步进行重新匹配。 投资方向： 将持续跟踪宏观经济数据变化与AI产业链的景气度走势，动态调整持仓结构以适配市场新的定价逻辑。 风险提示： 宏观经济复苏进度不及预期，AI产业发展相关变量出现超预期波动，可能对相关资产价格造成较大影响。

业绩回报：2026年上半年跑赢基准5.64%

数据显示，截至2026年上半年末，银河灵活配置混合C净值为3.39元，2026年上半年年基金份额净值增长率为7.22%，同期业绩比较基准收益率为1.58%，跑赢基准5.64%。

石磊自2019年4月22日担任银河灵活配置混合C基金经理，截止2026年8月27日，任期回报69.99%。

资料显示，石磊，硕士研究生学历，26年证券行业从业经历，曾先后就职于海通证券股份有限公司、银河基金管理有限公司、中银基金管理有限公司、江海证券有限公司，期间从事行业和上市公司研究、股票投资和债券投资等工作，2014年6月加入银河基金管理有限公司，现担任股票投资部基金经理兼专户投资经理，2019年4月起担任银河灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年3月起担任银河银泰理财分红证券投资基金基金经理，2023年12月起担任银河高端装备混合型发起式证券投资基金基金经理。

整体来看，整体来看，银河灵活配置混合C2026年上半年业绩阶段性跑赢基准，基金经理石磊基于当前宏观复苏待验证、AI产业链估值业绩待匹配的市场判断，明确了动态调仓的后续投资思路。对投资者而言，该基金后续表现既取决于宏观消费、投资端的修复进度，也与AI产业链景气度走向高度绑定，需留意相关变量超预期波动带来的资产价格扰动，结合自身风险偏好评估配置价值。

附公告原文节选：

2026 年一季度影响股票市场的主要是资金和情绪｡1 月15 日-1 月29 日各类ETF 都出现了大 规模的赎回,导致各类权重股明显承压｡2 月28 日美以对伊朗发动空袭,伊朗封锁霍尔木兹海峡, 全球能源价格大幅上涨,压制了投资者的风险偏好｡二季度美伊冲突对股票市场造成短暂影响, 但随着冲突的缓和,原油价格的下跌,投资者心态明显改善｡在全球AI 大规模基础设施投资的带

银河灵活配置混合型证券投资基金2026 年中期报告

动下,资金向AI 产业链聚集｡与此同时大盘蓝筹股受到资金持续减持的压力不断下跌,更是加剧 了活跃资金向AI 产业链聚集｡从行业表现看,二季度申万31 个行业中仅有电子､通信､建筑材 料､机械设备和基础化工5 个行业上涨,其他行业均出现不同程度下跌｡2026 年二季度是AI 相 关行业和非AI 相关行业表现极致分化的一个季度｡

上半年基金在行业配置上增加了银行､医药生物和军工行业的配置比例,降低了基础化工和 社会服务的配置比例｡

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