平安中债1-3年国开债指数：上半年盈利575.54万元 超额收益最高达17.41%
核心财务数据扭亏为盈
报告期内该基金合计实现本期利润575.54万元，较2025年同期的净亏损329.47万元完成大幅扭亏，两类份额的资产规模、净值表现均呈现稳健增长态势。
| 指标类别 | 平安中债1-3年国开债指数A | 平安中债1-3年国开债指数C |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 538.28 | 37.26 |
| 本期份额净值增长率 | 1.54% | 1.45% |
| 期末资产净值（万元） | 34073.82 | 9713.46 |
| 期末份额净值（元） | 1.0595 | 1.0533 |
| 累计净值增长率（成立至今） | 11.92% | 13.52% |
全周期超额收益表现亮眼
报告期内两类份额各阶段净值增长率均显著跑赢同期业绩比较基准，同时净值波动标准差低于基准，在低波动前提下实现了超额收益的持续兑现，跟踪贴合度表现优异。
平安中债1-3年国开债指数A净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.90% | -0.34% | 1.24% |
| 过去六个月 | 1.54% | -0.93% | 2.47% |
| 过去一年 | 1.24% | -1.14% | 2.38% |
| 过去三年 | 6.96% | -2.75% | 9.71% |
| 成立至今 | 11.92% | -3.89% | 15.81% |
平安中债1-3年国开债指数C净值与基准对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.84% | -0.34% | 1.18% |
| 过去六个月 | 1.45% | -0.93% | 2.38% |
| 过去一年 | 1.07% | -1.14% | 2.21% |
| 过去三年 | 6.83% | -2.75% | 9.58% |
| 成立至今 | 13.52% | -3.89% | 17.41% |
上半年投资运作策略清晰
2026年上半年债券市场利率整体震荡走强，一季度债市维持窄幅震荡走势，二季度收益率曲线呈现陡峭化下行特征。基金操作上以中短端利率品种打底获取杠杆票息收益，同时结合市场行情适时开展长端利率波段操作，赚取资本利得，最终收益表现大幅超越业绩基准。
下半年市场展望明确
管理人指出2026年下半年核心跟踪维度包括央行政策利率调整动向、经济数据边际变化、财政政策落地力度。当前市场利率绝对水平处于偏低区间，若政策利率下调节奏偏慢，后续债市大概率维持震荡格局，组合将在保留中性底仓的基础上，通过长端利率波段操作进一步增厚组合收益。
基金费用支出大幅下降
报告期内基金合计列支管理人报酬30.31万元、托管费10.10万元，较2025年同期的140.76万元、46.92万元均出现明显下滑，成本控制成效突出。
| 费用项目 | 2026年上半年（万元） | 2025年上半年（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 30.31 | 140.76 |
| 托管费 | 10.10 | 46.92 |
交易与债券收益结构稳定
报告期末基金应付交易费用合计2.96万元，全部为银行间市场交易相关费用。本期实现债券投资收益627.98万元，其中债券利息收入714.43万元，买卖债券差价收入为-86.45万元，利息端贡献了核心稳定收益来源。
关联方交易零佣金支出
报告期内基金未开展任何通过关联方交易单元的股票、债券、回购交易，也无对应关联方佣金应付支出，关联交易合规性表现良好。
前五大国开债持仓占比超95%
基金全部持仓均为政策性金融债，前五大债券投资合计公允价值46403.49万元，占基金资产净值比例合计95.97%，持仓高度集中于国开债品种，完全匹配指数产品的投资定位。
| 债券代码 | 债券名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 180210 | 18国开10 | 19653.24 | 44.88% |
| 230208 | 23国开08 | 10236.55 | 23.38% |
| 09250207 | 25国开清发07 | 8176.96 | 18.67% |
| 220204 | 22国开04 | 4203.58 | 9.60% |
| 230203 | 23国开03 | 4133.16 | 9.44% |
持有人结构以机构为主
报告期末基金总份额达4.14亿份，机构投资者持有份额合计4.11亿份，占总份额比例99.26%，个人投资者持有占比仅0.74%，机构持仓占比极高，投资者结构整体稳定性极强。
| 份额级别 | 机构持有占比 | 个人持有占比 | 户均持有份额（万份） |
|---|---|---|---|
| A类 | 99.52% | 0.48% | 113.24 |
| C类 | 98.36% | 1.64% | 31.37 |
| 合计 | 99.26% | 0.74% | 87.30 |
从业人员持有份额稳定
报告期末基金管理人全体从业人员合计持有本基金11.55万份，占基金总份额比例为0.0279%，其中本基金基金经理持有A类份额区间为10-50万份，实现了基金管理人与持有人的利益深度绑定。
开放式份额变动分化
报告期内A类基金总申购1.20亿份，总赎回2.83亿份，期末份额3.22亿份；C类基金总申购2.67亿份，总赎回1.76亿份，期末份额0.92亿份，C类份额实现净增长，显示出投资者对C类份额的认可度持续提升。
券商交易单元无股票交易
报告期内基金合计租用7家券商的交易单元，所有交易均为债券类品种，未发生任何股票交易行为，全部交易单元的股票成交金额均为0，严格符合基金合同不投资权益类资产的约定要求。
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