广东利元亨智能装备股份有限公司近日披露上交所向特定对象发行股票申请文件第二轮审核问询函的回复文件，对前募项目效益、本次募投必要性、产能消化、融资规模合理性等核心问题逐一说明。公司同时调整了定增方案，删除原“储能电池设备生产建设项目”，拟使用募集资金总额从16.18亿元调减至12.90亿元，用于消费锂电前段设备、智慧物流装备、固态电池设备研发三大主业项目及3.8亿元补充流动资金及偿还贷款。

针对问询中关注的厂房建设必要性问题，利元亨表示，2024年下半年以来公司实施提质增效措施，逐步清退零散租赁厂房，租赁厂房数量从2023年的16个降至2025年的7个，租赁厂房面积从33.97万㎡收缩至13.96万㎡，租赁厂房单位面积费用从2024年的560.37元/㎡降至2025年的339.52元/㎡，显著高于同期自有厂房175.42元/㎡的单位面积费用，集约化生产有效降低了固定成本支出。

公司IPO募投项目“工业机器人智能装备生产项目”2023年6月投入使用后阶段性未达预期效益，主要受下游消费锂电需求尚未起量、业务规模波动下人员场地调整滞后等因素影响，2026年上半年该项目已实现收入5.82亿元、净利润1.20亿元，在手消费锂电设备订单达17.26亿元，预计2026年可达成规划效益。前次可转债募投项目“锂电池前中段专机及整线成套装备产业化项目”16.18万㎡厂房已于近期完成消防验收投入使用，预计2029年满产，规划年收入19.44亿元，目前已获得动力电池在手订单18.28亿元、储能电池在手订单5.93亿元，对应洽谈中项目资源池合计超58亿元。

利元亨测算，若不新建本次募投规划的10.44万㎡专属厂房，2027年、2028年公司将分别需要临时租赁4.94万㎡、6.79万㎡外部厂房满足新增产能需求，且消费锂电前段设备、智慧物流装备、固态电池设备三类产品对生产环境有专属要求，专场专用可满足高精度调试、隔离安全测试、洁净防爆研发等特殊需求，避免不同产品线交叉干扰，本次15.04万㎡的总厂房规划具备合理性。

针对消费锂电前段设备项目涉及的新型涂布系统，公司说明该产品已完成样机验证，核心技术难点已突破，测试性能达到客户验证标准，相关技术与现有量产涂布机高度共通，参考过往同类产品叠片成型一体机的产业化节奏，预计未来3年逐步进入小批量、大批量量产阶段，已与ATL签署战略供应商合作协议，后续将向三星、比亚迪等头部客户推广，项目实施不存在重大不确定性，且完全属于锂电设备主业范畴，符合投向主业的监管要求。

本次定增方案调整前后的募投安排如下：

利元亨表示，公司采用“以销定产”模式，不存在提前备货情况，2023-2024年发出的本次募投相关产品截至2026年6月末累计产销率均达到100%，2025年发出设备的待验收项目均处于正常执行周期内。截至2026年6月末，公司整体在手订单50.75亿元，同比增长7.97%，另有超100亿元洽谈中项目资源池，下游锂电行业本轮扩产节奏更趋理性，头部电池厂商产能利用率普遍维持80%以上，叠加AI终端带动消费锂电升级、储能需求爆发、海外产能扩张等多重驱动，本次募投规划的消费锂电设备、智慧物流装备下游市场2025-2035年复合增长率分别可达6.76%、9.29%，同时公司智慧物流装备已拓展至汽车、AIDC、光伏等非锂电领域，产能消化不存在重大不确定性。

关于融资规模合理性，公司说明截至2026年6月末，2022年发行的可转债募集资金剩余2.90亿元，后续将全部专项用于该项目的剩余装修、机电设备采购、工程款结算等既定用途，不存在闲置挪用情况。本次募投项目单位面积产出成本在0.96-1.01万元/㎡区间，与2025年公司整体1.02万元/㎡的单位面积产出成本基本匹配。公司以三个月经营活动现金流出均值测算最低货币资金保有量为10.76亿元，未来三年按行业11%的谨慎收入增速测算新增营运资金需求，相关测算依据符合锂电设备行业回款周期长、收支错配的经营特征，与同行业可比公司测算逻辑一致，本次融资规模具备充分合理性。

保荐机构国联民生证券及申报会计师安永华明均对问询涉及的相关事项履行了核查程序，发表明确核查意见，确认公司本次募投项目建设必要、产能消化不存在重大不确定性、融资规模测算依据合理，相关回复内容真实准确完整。公司已在募集说明书中补充披露募投项目盈利未达预期及产能消化的相关风险提示。

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