营业收入同比增长19.45%

报告期内公司实现营业收入2.26亿元，较上年同期的1.89亿元同比增长19.45%。分产品来看，锡膏印刷检测设备实现营收1.41亿元，同比增长4.88%；自动光学检测设备实现营收7217.71万元，同比大幅增长89.18%，成为营收增长的核心驱动力。整体营收增速处于合理区间，但自动光学检测设备营收高增的同时其营业成本同比增长107.88%，毛利率较上年同期下滑4.45个百分点，需警惕后续盈利空间被成本侵蚀的风险。

净利润同比增长20.21%

报告期内归属于上市公司股东的净利润为5380.19万元，较上年同期的4475.81万元同比增长20.21%，增速略高于营收增速，整体盈利端保持稳健增长态势。但需注意公司本期所得税费用同比下滑13.47%，对净利润形成一定正向支撑，若剔除该因素影响，净利润实际增速将有所收窄。

扣非净利润同比增长21.71%

报告期内归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5083.21万元，较上年同期的4176.48万元同比增长21.71%，增速高于归母净利润增速，说明公司核心主营业务的盈利质量有所提升。但非经常性损益中320.41万元的银行理财产品收益不具备可持续性，后续若理财收益波动，将对非经常性损益部分产生直接影响。

基本每股收益同比增长20.60%

报告期内基本每股收益为0.5245元/股，较上年同期的0.4349元/股同比增长20.60%，与归母净利润增速基本匹配，在总股本未发生变动的情况下，每股收益增长完全由盈利增长驱动，单位股本的盈利贡献能力有所提升。

扣非每股收益同步提升

报告期内扣非基本每股收益为0.4955元/股，对应扣非净利润的增长态势，反映公司扣非后每股盈利水平同步提升，核心业务的每股盈利贡献能力同步增强。

应收账款规模小幅上升

截至报告期末，公司应收账款账面价值为6998.82万元，较上年末的6284.41万元同比增长11.37%，占总资产比例为5.82%。前五大客户应收账款合计占比19.70%，集中度处于合理区间。但报告期内公司计提的应收账款坏账准备较期初增加41.67万元，坏账损失计提同比增加，需警惕下游客户回款周期拉长、坏账风险上升的可能性。

应收票据规模有所下降

截至报告期末，公司应收票据账面价值为2637.19万元，较上年末的3200.14万元有所减少。其中已背书未终止确认的应收票据金额为956.00万元，该部分票据信用等级相对较低，存在一定的追索权风险，若后续出现票据兑付违约情况，将对公司现金流形成潜在压力。

加权平均净资产收益率微升

报告期内公司加权平均净资产收益率为5.08%，较上年同期的4.39%提升0.69个百分点，在净资产规模基本稳定的情况下，盈利增长带动净资产收益率小幅提升，股东权益的回报水平有所改善。

存货规模明显增长

截至报告期末，公司存货账面价值为2.41亿元，较上年末的1.99亿元同比增长21.27%，占总资产比例从16.62%上升至20.03%。存货规模增速显著高于营收增速，报告期内计提的存货跌价损失达116.16万元，较上年同期增长68.10%。存货积压不仅占用大量营运资金，还可能因技术迭代、产品滞销导致存货跌价风险进一步放大，需重点关注存货去化进度。

销售费用同比增长15.39%

报告期内销售费用为2678.19万元，较上年同期的2320.93万元同比增长15.39%，增速低于营收增速。其中职工薪酬占比最高，达1544.27万元，销售端人力投入保持稳定，整体销售费用管控处于合理水平。

管理费用同比大增33.05%

报告期内管理费用为1267.15万元，较上年同期的952.42万元同比大幅增长33.05%，主要原因是思泰克科技园综合楼装修工程转固后折旧计提增加。大额新增折旧将在后续较长周期内持续对管理费用形成支撑，若后续营收增长无法覆盖该部分新增成本，将对整体盈利水平形成持续压制。

财务费用同比激增100.60%

报告期内财务费用为0.51万元，上年同期为-85.77万元，同比增长100.60%，由净收益状态转为小幅支出状态。变动核心原因是公司利息收入大幅减少，同时汇兑损失有所增加，说明公司存款规模带来的利息收益明显收缩，叠加汇率波动影响，财务端的收益贡献已经消失，后续需警惕汇率波动进一步侵蚀利润的风险。

研发费用同比小幅增长8.02%

报告期内研发费用为2021.80万元，较上年同期的1871.64万元同比增长8.02%，研发投入增速低于营收增速。其中人工费占比超六成，达1288.13万元，研发端人力投入保持稳定，整体研发投入强度符合行业特性，但后续若行业技术迭代加速，当前研发投入增速或难以支撑长期技术领先优势。

经营活动现金流净额同比增长34.93%

报告期内经营活动产生的现金流量净额为5375.89万元，较上年同期的3984.17万元同比增长34.93%，主要得益于销售收款增加，现金流表现显著优于同期净利润增速，说明公司销售回款能力明显增强，盈利的现金含量大幅提升，经营层面的现金流质量有所改善。

投资活动现金流净额同比改善43.88%

报告期内投资活动产生的现金流量净额为-2021.23万元，上年同期为-3601.55万元，同比改善43.88%，主要原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅减少。虽然当期资本开支压力有所缓解，但需注意公司仍在持续布局半导体相关领域投资，后续大额长期资产投入的需求依然存在，未来投资端现金流支出规模存在反弹可能。

筹资活动现金流净额同比收窄11.21%

报告期内筹资活动产生的现金流量净额为-6334.14万元，上年同期为-7133.66万元，同比收窄11.21%，主要支出方向为向股东分配股利，当期分红规模达6154.88万元，分红比例处于较高水平。大额分红虽然回报了股东，但也大幅消耗了公司现金流，叠加经营、投资端的现金流出，报告期内公司现金及现金等价物净减少2984.74万元，资金储备规模持续收缩，需关注后续流动性储备的充足性。

风险提示：投资者需重点关注存货高增、管理费用刚性上涨、财务费用由正转负、大额分红消耗现金流等潜在风险，警惕后续行业竞争加剧导致毛利率下滑、下游需求不及预期影响营收增长的可能性，理性评估公司当前财务状况的稳健性。

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