中泰红利优选一年持有混合发起：三年超额收益33.35% 高股息持仓占比近九成
核心财务数据亮眼
报告期内该基金多项核心财务指标表现清晰，本期已实现收益3813.72万元，本期利润为-4601.88万元，截至2026年6月30日，期末基金资产净值达9.22亿元，期末可供分配利润24488.91万元，期末基金份额净值为1.4404元。
| 指标项 | 2026年上半年数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 3813.72万元 |
| 本期利润 | -4601.88万元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0713元 |
| 期末基金资产净值 | 9.22亿元 |
| 期末可供分配利润 | 24488.91万元 |
| 期末基金份额净值 | 1.4404元 |
多周期净值跑赢基准
各周期维度下，该基金份额净值增长率均显著高于同期业绩比较基准收益率，过去三年累计净值增长率达39.22%，同期业绩比较基准收益率仅为5.87%，对应超额收益达到33.35%，长期超额获取能力突出。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -6.22% | -8.85% | 2.63% |
| 过去六个月 | -4.78% | -7.11% | 2.33% |
| 过去一年 | -0.97% | -5.10% | 4.13% |
| 过去三年 | 39.22% | 5.87% | 33.35% |
坚守红利投资长期逻辑
2026年上半年市场呈现极端结构性分化，科创50指数上涨64.25%，创业板指上涨35.58%，中证红利全收益指数下跌6.82%，红利风格整体承压。基金管理人始终坚持红利投资本质，不追逐短期风格轮动，聚焦企业长期可持续现金回报能力，股价下跌反而推动优质红利标的内部收益率提升，中长期性价比进一步凸显。
上半年业绩超额达标
截至报告期末，基金份额净值为1.4404元，2026年上半年份额净值增长率为-4.78%，同期业绩比较基准收益率为-7.11%，跑赢基准2.33个百分点，在红利风格整体走弱的市场环境下成功实现正向超额收益。
后市聚焦阿尔法企业盈利兑现
当前中国经济结构升级脉络清晰，高技术制造业增加值同比维持两位数增长，出口韧性由机电、汽车、船舶等中高端制造托底，增长动能转向技术与附加值抬升，管理人对制造业全球竞争力保持信心。传统行业虽多数处于周期底部区间，但周期是优秀企业的试金石，可复制、可累积的超额收益最终来自具备阿尔法属性的企业穿越周期后的盈利兑现能力。
上半年管理托管费合计超340万
报告期内，基金当期发生的管理人报酬为296.01万元，托管费为44.40万元，两项费用合计340.41万元。其中管理人报酬中支付给销售机构的客户维护费为24.22万元，占管理人净管理费的比例不足9%。对比2025年同期数据，管理费、托管费均随基金规模增长出现合理提升。
| 费用项目 | 2026年上半年金额 | 2025年上半年金额 |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 296.01万元 | 251.32万元 |
| 基金托管费 | 44.40万元 | 37.70万元 |
当期交易费用合计35.31万元
报告期内基金应付交易费用余额为0，当期发生的交易费用总额为35.31万元，全部来自股票交易环节，无其他品类交易费用支出，交易成本管控表现良好。
权益投资收益超4100万元
报告期内，基金实现股票投资收益2602.39万元，全部为买卖股票差价收入，卖出股票成交总额1.71亿元，卖出股票成本总额1.45亿元，扣除交易费用后差价收益为2602.39万元。同时当期实现股利收益1526.21万元，合计权益类投资收益超4100万元。
| 项目 | 2026年上半年金额 |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 17105.10万元 |
| 卖出股票成本总额 | 14467.40万元 |
| 交易费用 | 35.31万元 |
| 买卖股票差价收入 | 2602.39万元 |
| 股利收益 | 1526.21万元 |
关联方交易单元全覆盖
报告期内，基金全部股票交易均通过中泰证券关联方交易单元完成，股票成交金额2.90亿元，占当期股票成交总额比例100%；债券回购成交金额2.37亿元，占当期债券回购成交总额比例100%，当期应支付关联方的佣金总额为13.79万元，占当期佣金总量比例100%。
| 关联方名称 | 股票成交金额 | 占比 | 当期佣金 | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 28951.12万元 | 100.00% | 13.79万元 | 100.00% |
高股息持仓占比近九成
期末基金全部股票投资公允价值8.19亿元，占基金资产净值比例88.88%，前两大重仓股分别为招商银行、中国建筑，占基金资产净值比例均接近10%，前十大重仓股合计占比超60%，持仓集中于高股息金融、建筑龙头标的。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 招商银行 | 9178.88 | 9.96% |
| 2 | 中国建筑 | 9086.83 | 9.86% |
| 3 | 工商银行（港股+A股） | 8847.67 | 9.60% |
| 4 | 华润置地（港股） | 8583.01 | 9.31% |
| 5 | 农业银行（港股+A股） | 6546.15 | 7.10% |
| 6 | 建设银行（港股+A股） | 8997.55 | 9.76% |
| 7 | 中国中铁（港股） | 4404.92 | 4.78% |
| 8 | 中国铁建（港股） | 4018.49 | 4.36% |
| 9 | 格力电器 | 3838.88 | 4.16% |
| 10 | 美的集团 | 3275.74 | 3.55% |
全个人投资者 户均持有2.83万份
期末基金份额持有人户数为22621户，户均持有基金份额28292.22份，全部份额均由个人投资者持有，机构投资者持有占比为0，投资者结构以个人长期持有者为主。
| 指标项 | 数值 |
|---|---|
| 持有人户数 | 22621户 |
| 户均持有基金份额 | 28292.22份 |
| 个人投资者持有份额 | 63999.83万份 |
| 个人投资者持有占比 | 100.00% |
从业人员持有占比0.25%
期末基金管理人所有从业人员持有本基金份额合计159.36万份，占基金总份额比例0.25%，其中公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有份额区间为10-50万份，本基金基金经理持有份额区间同样为10-50万份，核心团队与投资者利益绑定深度较高。
上半年份额净赎回4551万份
报告期期初基金份额总额为6.86亿份，当期总申购份额3647.56万份，总赎回份额8199.03万份，期末基金份额总额为6.40亿份。对应净资产合计从期初的10.37亿元下降至期末的9.22亿元，净资产变动额为-1.15亿元。
| 份额变动项 | 份额数（万份） |
|---|---|
| 期初基金份额总额 | 68551.30 |
| 本期总申购份额 | 3647.56 |
| 本期总赎回份额 | 8199.03 |
| 期末基金份额总额 | 63999.83 |
仅租用中泰证券2个交易单元
基金仅租用中泰证券2个交易单元开展证券交易，当期股票成交金额2.90亿元，占当期股票成交总额比例100%，应支付该券商的佣金13.79万元，占当期佣金总量的比例100%，无其他券商交易单元租用记录，交易通道集中稳定。
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