中泰兴诚价值一年持有混合：上半年A类收益11.25% 超额收益最高超52个百分点
核心财务数据表现亮眼
2026年上半年，中泰兴诚价值一年持有混合两类份额盈利表现可观，A类份额实现本期利润2634.21万元，C类份额实现本期利润535.18万元，对应本期加权平均净值利润率分别达10.85%、11.05%。截至报告期末，基金整体净资产合计2.75亿元，其中A类期末净资产2.31亿元，C类期末净资产4462.03万元。
| 指标项目 | A类份额 | C类份额 |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 4388.39 | 860.07 |
| 本期利润（万元） | 2634.21 | 535.18 |
| 期末资产净值（万元） | 23082.10 | 4462.03 |
| 期末份额净值（元） | 1.5392 | 1.4982 |
多阶段净值大幅跑赢基准
报告期内该基金两类份额净值增长率显著高于同期业绩比较基准，各阶段超额收益表现突出。其中A类份额成立以来累计净值增长率达53.92%，较同期业绩比较基准高出52.13个百分点，长期收益优势显著。
| 阶段 | A类份额净值增长率 | 同期业绩基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 9.20% | 5.29% | 3.91% |
| 过去六个月 | 11.25% | 3.59% | 7.66% |
| 过去一年 | 20.55% | 14.54% | 6.01% |
| 过去五年 | 39.74% | 2.65% | 37.09% |
| 成立以来 | 53.92% | 1.79% | 52.13% |
动态调整持仓适配市场风格
上半年市场呈现明显跷跷板特征，AI产业链相关板块大幅上涨，传统价值型股票多数下跌。基金始终以公司质地为基础、隐含回报率为准绳，根据市场出价动态调整持仓：一季度对玻纤、造纸、化工领域标的显著减仓，同步主动买入模拟半导体、银行、房地产、高端白酒类标的；二季度在电子行业大幅上涨后主动减仓，同时增配跌幅较大的银行、造纸、恒生科技等护城河明确的低估标的。
管理人后续投资方向明确
管理人判断当前宏观经济整体韧性十足但内在分化明显，消费信心仍在修复，传统领域存在结构性供需失衡，科技对生产力的改造才刚刚起步。后续投资将坚持自下而上聚焦公司基本面，重点围绕寻找和检验企业可持续相对竞争优势开展研究，当前组合中传统行业标的估值处于极低水平，模拟半导体设计等自主可控方向价值创造路径清晰，组合行业来源和风险驱动因素多样性持续提升，整体风险可控且能提供可观长期回报率。
运营费用同比明显下降
报告期内基金合计支付管理人报酬173.44万元，较上年同期的258.08万元下降超三成；当期发生的基金应支付的托管费为28.91万元，上年同期托管费为43.01万元，两项运营费用均出现明显缩减。
| 费用项目 | 2026年上半年金额（万元） | 2025年上半年金额（万元） |
|---|---|---|
| 管理人报酬 | 173.44 | 258.08 |
| 托管费 | 28.91 | 43.01 |
股票交易收益大幅增长
报告期内基金应付交易费用全部计入其他负债，合计金额为0，当期发生的全部交易费用合计36.82万元。股票投资收益表现亮眼，本期实现买卖股票差价收入5103.10万元，远高于上年同期的95.02万元，权益投资获利能力大幅提升。
| 交易相关项目 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 20978.23 |
| 卖出股票成本总额 | 15838.31 |
| 交易费用 | 36.82 |
| 买卖股票差价收入 | 5103.10 |
关联方交易单元全覆盖
报告期内基金全部股票交易均通过中泰证券关联方交易单元完成，股票成交总金额3.66亿元，占当期股票成交总额比例为100%；当期应支付关联方的佣金合计16.71万元，占当期佣金总量的100%。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占比 | 当期佣金（万元） | 占比 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 36622.84 | 100.00% | 16.71 | 100.00% |
重仓股配置分散覆盖多板块
截至报告期末，基金前两大重仓股南芯科技、华润置地占基金资产净值比例分别为10.19%、9.55%，前十大重仓股合计占比超过65%，覆盖半导体、地产、银行、建筑、消费等多个板块，组合风险分散度较高。
| 序号 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|
| 1 | 南芯科技 | 2807.14 | 10.19% |
| 2 | 华润置地 | 2631.71 | 9.55% |
| 3 | 招商银行 | 2527.60 | 9.18% |
| 4 | 中国建筑 | 2520.69 | 9.15% |
| 5 | 中国海外发展 | 2198.12 | 7.98% |
| 6 | 建发股份 | 1777.79 | 6.45% |
| 7 | 泸州老窖 | 1729.47 | 6.28% |
| 8 | 太阳纸业 | 1714.84 | 6.23% |
| 9 | 思瑞浦 | 1424.65 | 5.17% |
| 10 | 贵州茅台 | 1351.46 | 4.91% |
持有人结构以个人投资者为主
截至报告期末，基金总持有人户数为18426户，户均持有基金份额9754.75份，个人投资者持有份额占总份额比例达99.77%，机构投资者占比仅0.23%，C类份额全部由个人投资者持有，个人投资者参与度极高。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者占比 |
|---|---|---|---|
| A类份额 | 16411 | 9137.66 | 99.72% |
| C类份额 | 2015 | 14780.59 | 100.00% |
| 合计 | 18426 | 9754.75 | 99.77% |
从业人员持有绑定利益充分
期末基金管理人从业人员合计持有本基金149.16万份，占基金总份额比例为0.83%，其中A类份额持有149.05万份，C类份额仅持有1082.78份。公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人及本基金基金经理持有本基金A类份额总量均处于50-100万份区间，管理人与持有人利益绑定充分。
份额变动与净资产同步调整
报告期内A类基金总申购份额1021.38万份，总赎回份额4052.09万份，期末份额14995.82万份；C类基金总申购份额156.09万份，总赎回份额829.82万份，期末份额2978.29万份。基金整体净资产合计从期初的2.99亿元变动至期末的2.75亿元。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 18026.54 | 3652.03 |
| 本期总申购份额 | 1021.38 | 156.09 |
| 本期总赎回份额 | 4052.09 | 829.82 |
| 期末份额总额 | 14995.82 | 2978.29 |
仅租用单一券商交易单元
基金仅租用中泰证券2个交易单元开展股票投资，当期全部股票交易均通过该交易单元完成，交易佣金全部支付给中泰证券，不存在其他券商交易单元的使用情况。
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