中泰红利量化选股股票发起 成立跑赢基准11.96% 管理人自持占比超85%
核心财务与利润数据概览
2026年上半年，该基金两类份额合计本期利润为-112.44万元，截至2026年6月末合计期末净资产达1217.61万元，自基金合同生效以来A类份额累计净值增长率4.13%，大幅跑赢同期业绩比较基准11.96个百分点。
| 指标类别 | 中泰红利量化选股股票发起A | 中泰红利量化选股股票发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 57.49 | 5.66 |
| 本期利润（万元） | -102.98 | -9.46 |
| 期末基金资产净值（万元） | 1124.33 | 93.28 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0413 | 1.0304 |
| 自成立以来份额累计净值增长率 | 4.13% | 3.04% |
多阶段净值表现超额收益显著
从不同阶段的业绩对比来看，该基金长期业绩显著优于业绩比较基准，过去一年A类份额净值增长率-0.26%，较同期业绩比较基准收益率高出5.11个百分点，成立至今超额收益优势突出。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.50% | -9.87% | 0.37% |
| 过去六个月 | -8.34% | -6.84% | -1.50% |
| 过去一年 | -0.26% | -5.37% | 5.11% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.13% | -7.83% | 11.96% |
C类份额同样在长期维度跑出亮眼超额收益，成立以来累计净值增长率3.04%，较同期业绩比较基准高出10.87个百分点，近一年超额收益也达到4.61%。
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 超额收益 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.62% | -9.87% | 0.25% |
| 过去六个月 | -8.57% | -6.84% | -1.73% |
| 过去一年 | -0.76% | -5.37% | 4.61% |
| 自基金合同生效起至今 | 3.04% | -7.83% | 10.87% |
上半年量化策略保持稳定运行
2026年上半年红利策略整体承压，中证红利指数呈现"前高后低再反弹"走势，本基金投资策略未作调整，选股核心依据股息率、历史波动率以及历年股息率稳定性，通过量化工具构建低波动、分散化的投资组合，当前组合中可选消费品、金融以及材料行业占比较高。上半年业绩弱于基准主要源于两方面原因：一是基金股票仓位显著高于业绩比较基准，下行行情中回撤更大；二是一季度能源行情中低配煤炭等能源股，阶段性跑输基准。后续管理人将进一步优化量化风控方法，精准识别长期稳定分红的优质标的，规避高股息陷阱。
宏观经济与市场走势前瞻
管理人判断2026年作为"十五五"规划开局之年，中国经济将呈现"温和增长、通胀回归"格局，GDP实际增速有望落在4.7%附近，PPI结束长期负增长转正，CPI温和回升至0.5%左右。A股市场处于"牛市第三阶段"，核心驱动力从流动性驱动切换至盈利驱动，预计全年沪深300等主要宽基指数中枢上移10%-15%，呈现结构性慢牛格局，全A非金融板块盈利增速有望提升至8%-10%，全年资金面有望迎来约1.5万亿元净流入。
上半年基金费用同比下降
2026年上半年基金合计发生管理费8.18万元，托管费1.36万元，费用均按基金合同约定的年费率逐日计提，其中管理费年费率1.20%，托管费年费率0.20%，两类核心费用均较2025年同期出现明显下降。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年同期发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 8.18 | 10.62 |
| 基金托管费 | 1.36 | 1.77 |
| 销售服务费 | 0.30 | 1.34 |
| 其他费用 | 0.31 | 0.33 |
交易收支表现稳健
报告期内基金应付交易费用无余额，合计发生交易费用1.44万元，当期实现买卖股票差价收入44.88万元，股票投资收益表现稳健。
| 交易相关项目 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 1404.57 |
| 减：卖出股票成本总额 | 1358.25 |
| 减：交易费用 | 1.44 |
| 买卖股票差价收入 | 44.88 |
关联方交易单元全覆盖交易
报告期内基金全部股票交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，合计成交金额2772.65万元，应支付关联方佣金0.56万元，占当期佣金总量的100%，无其他关联方交易单元交易行为。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 2772.65 | 100.00% | 5615.84 | 100.00% |
持仓分散聚焦高分红标的
截至2026年6月末，基金合计持有63只红利主题股票，前三大重仓股分别为工商银行、美的集团、中国建筑，公允价值分别为59.95万元、59.67万元、58.59万元，占基金资产净值比例均接近5%，持仓高度分散且全部聚焦高分红标的。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601398 | 工商银行 | 59.95 | 4.92% |
| 2 | 000333 | 美的集团 | 59.67 | 4.90% |
| 3 | 601668 | 中国建筑 | 58.59 | 4.81% |
| 4 | 601288 | 农业银行 | 47.95 | 3.94% |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 47.42 | 3.89% |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 40.83 | 3.35% |
| 7 | 600690 | 海尔智家 | 37.96 | 3.12% |
| 8 | 600660 | 福耀玻璃 | 37.83 | 3.11% |
| 9 | 002003 | 伟星股份 | 35.87 | 2.95% |
| 10 | 002032 | 苏泊尔 | 35.64 | 2.93% |
机构自持占比超85%
截至报告期末基金总持有人户数277户，户均持有基金份额4.22万份，机构投资者持有份额占比85.45%，全部为基金管理人发起资金自持份额，个人投资者占比14.55%，过去一年盈利投资者数量占比达50.07%。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 机构投资者持有占比 | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 96 | 112473.43 | 92.62% | 7.38% |
| C类 | 181 | 5001.61 | 0.00% | 100.00% |
| 合计 | 277 | 42248.16 | 85.45% | 14.55% |
从业人员与持有人利益绑定
截至2026年6月末，基金管理人所有从业人员合计持有本基金10.68万份，占基金总份额比例0.91%，其中基金经理持有A类份额区间在0-10万份，实现核心团队与持有人利益深度绑定。
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 从业人员持有A类份额 | 106586.55 | 0.99% |
| 从业人员持有C类份额 | 196.20 | 0.02% |
| 合计 | 106782.75 | 0.91% |
上半年份额变动情况
2026年上半年基金总申购份额168.59万份，总赎回份额228.21万份，期末总份额1170.27万份，其中A类份额1079.74万份，C类份额90.53万份。
| 项目 | A类份额（份） | C类份额（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初份额总额 | 11116190.44 | 1182699.08 |
| 本期总申购份额 | 452663.49 | 1233266.17 |
| 减：本期总赎回份额 | 771404.19 | 1510673.78 |
| 报告期期末份额总额 | 10797449.74 | 905291.47 |
租用中泰证券3个交易单元
本基金共租用中泰证券3个交易单元，报告期内全部股票交易均通过该组交易单元完成，无其他券商交易单元使用记录，交易佣金全部支付给中泰证券，佣金费率符合监管规定。
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 应支付佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 3 | 2772.65 | 100.00% | 5615.84 | 100.00% |
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