中泰研究精选6个月持有股票：盈利投资者占比94.23% 股票收益同比增7.44倍
核心财务数据亮眼
报告期内该基金两类份额合计实现利润113.94万元，期末净资产合计2469.97万元，多数持仓标的估值处于历史底部区间，长期回报空间充足。
| 指标类别 | 中泰研究精选6个月持有股票A | 中泰研究精选6个月持有股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（万元） | 237.24 | 332.31 |
| 本期利润（万元） | 12.80 | 101.14 |
| 期末资产净值（万元） | 1333.53 | 1136.43 |
| 期末份额净值（元） | 1.0505 | 1.0316 |
| 份额累计净值增长率 | 5.05% | 3.16% |
净值波动率显著低于基准
报告期内基金严格控制净值波动，两类份额各阶段净值波动率均明显低于同期业绩比较基准波动率，风险控制表现突出。
中泰研究精选6个月持有股票A净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.62% | 11.00% | 0.74% | 1.07% |
| 过去六个月 | -0.22% | 9.07% | 0.87% | 0.99% |
| 过去一年 | 11.84% | 26.03% | 0.81% | 0.88% |
| 过去三年 | 8.65% | 29.01% | 1.00% | 0.94% |
| 自合同生效起至今 | 5.05% | 32.03% | 0.96% | 0.90% |
中泰研究精选6个月持有股票C净值表现对比：
| 阶段 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 净值增长率标准差 | 业绩比较基准收益率标准差 |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.74% | 11.00% | 0.74% | 1.07% |
| 过去六个月 | -0.46% | 9.07% | 0.99% | 1.07% |
| 过去一年 | 11.28% | 26.03% | 0.81% | 0.88% |
| 过去三年 | 7.03% | 29.01% | 1.00% | 0.94% |
| 自合同生效起至今 | 3.16% | 32.03% | 0.96% | 0.90% |
分散化配置对冲风格波动
2026年上半年A股结构性分化显著，算力硬件板块领涨，消费、地产等板块走弱。基金通过深度研究筛选优质标的，搭配量化工具构建分散组合，资产覆盖银行、建筑建材、消费、休闲出行、医药、能源、化工、电子等多个行业，规避单一风格集中带来的波动风险。
市场结构性行情下回撤极小
截至2026年6月30日，A类基金份额净值为1.0505元，报告期内份额净值增长率为-0.22%；C类基金份额净值为1.0316元，报告期内份额净值增长率为-0.46%。在市场结构性分化行情中，基金通过分散配置有效对冲非持仓板块大幅上涨带来的相对收益波动，净值回撤幅度处于极低水平。
聚焦优质标的挖掘超额收益
基金管理人表示，权益投资最终收益来源于经济体个体自由交换拓展带来的经济增长与居民财富积累，不将宏观变量作为核心决策依赖，重点聚焦具体公司和生意模式的深度研究，挖掘行业逆境中竞争力持续提升的优质标的，以合理价格持有优质公司分享经济增长红利。
基金费用同比明显下降
报告期内基金管理费、托管费等核心费用支出较上年同期明显下滑，费用规模与基金资产规模变动匹配，整体支出合规合理。
| 费用项目 | 2026年上半年发生额（万元） | 2025年上半年发生额（万元） |
|---|---|---|
| 基金管理费 | 24.24 | 43.25 |
| 基金托管费 | 3.03 | 5.41 |
| 销售服务费 | 5.94 | 8.94 |
| 其他费用 | 4.41 | 4.62 |
交易费用无未结清款项
报告期内基金交易费用合计4.19万元，全部为买卖股票产生的交易费用，无其他额外交易支出。期末基金应付交易费用余额为0，不存在未结清的交易相关应付款项。
股票投资收益同比大增
报告期内基金实现股票投资收益565.71万元，较上年同期的67.02万元大幅增长，买卖股票差价收入成为基金收益的核心来源。
| 股票交易收益明细 | 2026年上半年金额（万元） |
|---|---|
| 卖出股票成交总额 | 3595.75 |
| 减：卖出股票成本总额 | 3025.85 |
| 减：交易费用 | 4.19 |
| 买卖股票差价收入 | 565.71 |
关联方交易合规透明
报告期内基金全部股票交易均通过关联方中泰证券的交易单元完成，当期股票成交总金额4717.64万元，应支付关联方佣金2.09万元，占当期佣金总量的100%，交易价格参考市场水平协商确定，符合监管相关规定。
| 关联方名称 | 股票成交金额（万元） | 占当期股票成交总额比例 | 当期佣金（万元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|
| 中泰证券 | 4717.64 | 100.00% | 2.09 | 100.00% |
持仓分散单票占比低
报告期末基金共持有25只个股，单只股票占基金资产净值比例最高为5.58%，持仓高度分散，有效降低个股黑天鹅风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值（万元） | 占基金资产净值比例 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 601668 | 中国建筑 | 137.80 | 5.58% |
| 2 | 002078 | 太阳纸业 | 136.77 | 5.54% |
| 3 | 688484 | 南芯科技 | 136.71 | 5.53% |
| 4 | 600426 | 华鲁恒升 | 130.90 | 5.30% |
| 5 | 600660 | 福耀玻璃 | 128.62 | 5.21% |
| 6 | 000568 | 泸州老窖 | 126.36 | 5.12% |
| 7 | 600036 | 招商银行 | 123.54 | 5.00% |
| 8 | 600153 | 建发股份 | 120.38 | 4.87% |
| 9 | 600309 | 万华化学 | 119.38 | 4.83% |
| 10 | 600519 | 贵州茅台 | 118.55 | 4.80% |
| 11 | 601939 | 建设银行 | 116.72 | 4.73% |
| 12 | 000333 | 美的集团 | 71.00 | 2.87% |
| 13 | 002032 | 苏泊尔 | 68.90 | 2.79% |
| 14 | 001979 | 招商蛇口 | 64.75 | 2.62% |
| 15 | 300470 | 中密控股 | 52.80 | 2.14% |
| 16 | 002003 | 伟星股份 | 52.27 | 2.12% |
| 17 | 002311 | 海大集团 | 49.07 | 1.99% |
| 18 | 688536 | 思瑞浦 | 45.00 | 1.82% |
| 19 | 600060 | 海信视像 | 40.13 | 1.62% |
| 20 | 600486 | 扬农化工 | 34.83 | 1.41% |
| 21 | 600585 | 海螺水泥 | 29.32 | 1.19% |
| 22 | 600741 | 华域汽车 | 29.18 | 1.18% |
| 23 | 300661 | 圣邦股份 | 21.48 | 0.87% |
| 24 | 000858 | 五粮液 | 20.72 | 0.84% |
| 25 | 603885 | 吉祥航空 | 8.33 | 0.34% |
个人投资者占比超九成
报告期末基金总持有人户数682户，个人投资者持有份额占比94.16%，过去一年盈利投资者数量占比高达94.23%，投资者盈利体验优异。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有份额（份） | 个人投资者持有占比 |
|---|---|---|---|
| A类 | 309 | 41080.51 | 89.09% |
| C类 | 373 | 29535.38 | 100.00% |
| 合计 | 682 | 34766.24 | 94.16% |
核心团队与持有人利益绑定
报告期末基金管理人从业人员合计持有本基金285.09万份，占基金总份额比例12.02%，其中高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有A类份额总量超过100万份，基金经理个人持有A类份额在50万-100万份区间，管理人核心团队与持有人利益高度一致。
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
|---|---|---|
| 从业人员持有A类份额 | 2850542.00 | 22.46% |
| 从业人员持有C类份额 | 312.79 | 0.00% |
| 合计 | 2850854.79 | 12.02% |
期末份额总额2371.06万份
报告期内基金总赎回份额2634.93万份，总申购份额360.13万份，期末基金份额总额2371.06万份，期末净资产合计2469.97万元。
| 项目 | A类份额（万份） | C类份额（万份） |
|---|---|---|
| 期初份额总额 | 1603.12 | 3042.74 |
| 本期总申购份额 | 342.34 | 17.79 |
| 本期总赎回份额 | 676.07 | 1958.86 |
| 期末份额总额 | 1269.39 | 1101.67 |
租用2个关联方交易单元
报告期内基金共租用中泰证券2个交易单元，全部股票交易均通过该交易单元完成，股票成交总金额4717.64万元，对应支付佣金2.09万元，占当期佣金总量的100%，符合监管相关结算模式豁免要求。
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