营收持续高增 主业增长动能强劲

2026年上半年，百合股份实现营业收入5.04亿元，较上年同期的4.20亿元增长19.81%，保持了稳健的增长态势。公司在营养保健食品行业持续深耕，凭借"合同生产+自主品牌"双轮驱动战略，实现了主营业务的快速发展。

多剂型产品矩阵优势凸显

公司产品覆盖软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、口服液、滴剂、瓶装饮品及袋装饮品等多种剂型，能够充分满足不同类型消费者的多样化需求与偏好。从产品功能看，涵盖增强免疫力、增加骨密度、通便、祛黄褐斑、辅助降血糖、减肥、缓解体力疲劳、缓解视疲劳、改善生长发育等18项保健功能。

境内外市场协同发展

在市场布局方面，公司境内业务实现收入4.27亿元，境外业务实现收入7072.69万元。值得注意的是，公司境外子公司Oranutrition Limited上半年实现营业收入8206.24万元，净利润1228.46万元，显示出公司海外业务的良好发展势头。

盈利能力保持稳定 研发投入持续加码

利润水平保持稳健

报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润6207.27万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6032.51万元。虽然受市场竞争加剧及成本压力等因素影响，净利润同比有所下降，但公司通过优化产品结构、提升生产效率等措施，保持了整体盈利能力的稳定。

研发投入持续增加

公司高度重视研发创新，上半年研发费用达1641.38万元，较上年同期的1454.85万元增长12.82%。公司年均科研经费超3000万元，拥有百余人的专业研发团队，并与中国海洋大学、中科院青岛能源所等机构共建联合实验室，拥有发明专利25项，参与国家《多烯鱼油及制品》质量标准起草。

技术创新成果丰硕

截至2026年上半年，公司已拥有1527款保健食品批文，批文全面覆盖18种保健功能。其中，海洋类批文占比超30%，是行业拥有海洋保健食品配方最多的企业之一。在产品创新方面，公司持续深耕药食同源赛道，成功斩获三款药食同源保健食品注册证书，拿下稀缺"有助于消化"保健功能批文。

智能制造升级 生产效能显著提升

智能化工厂建设成效显著

报告期内，公司获评2026年山东省首批先进级智能工厂，数智化建设成果获得省级认可。公司建有8大数字化智能工厂，实现全链路自动化流转。投资数千万元建设的智能化立体仓储中心，拥有超10000个高密度储位，空间利用率提升3倍，出入库效率达2000件/小时。

规模化与柔性化生产兼备

公司液饮作为核心优势品类，拥有玻瓶饮、塑瓶饮、软袋饮、条袋饮、滴饮等全形态液饮生产线近20条，可覆盖8ml至500ml多种容量区间，具备40余种规格、900余种配方的规模化生产能力，日产能高达450余万瓶（袋）。同时，公司可生产软胶囊、硬胶囊、片剂、粉剂、滴剂、瓶饮、软饮、口服液、软糖等10余种剂型，产品出口全球72个国家。

品牌影响力提升 渠道拓展成效显著

品牌矩阵全面焕新

2026年上半年，公司重磅登陆中央广播电视总台核心频道CCTV1、CCTV7、CCTV13，携手黄金IP项目《中国力量·品牌辉煌》，品牌影响力进一步提升。旗下百合康品牌作为深耕国民健康15年的国货品牌，坚持"大单品引领+平价快销"的市场战略，全面推行清洁标签战略。

渠道建设多点突破

在商超渠道方面，公司与家家悦的战略合作持续深化，联合开展溯源探厂直播，2小时吸引3万余人次在线观看，成交单数突破6000单。膳宝特品牌已成功进驻胖东来、步步高（维权）等国内头部商超体系。

在药店渠道方面，公司持续深化与万和药房、一树药业、全亿健康、漱玉平民大药房等百强连锁的战略合作。

在海外渠道方面，公司持续推动跨境业务发展，新西兰Ora工厂稳步运营，持续推进"技术引进—本土转化—标准输出"的战略主线。

财务状况稳健 发展质量持续优化

资产结构持续优化

截至2026年6月30日，公司总资产达19.92亿元，较上年末增长1.89%；归属于上市公司股东的净资产达17.14亿元，较上年末增长3.52%，公司资产规模稳步扩大，资产结构持续优化。

现金流管理良好

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为5748.08万元，虽同比有所下降，但仍保持正向流入，公司现金流状况良好，为后续发展提供了有力支撑。

主要财务指标

行业前景广阔 公司增长动力十足

2026年上半年，我国营养保健食品行业在"健康中国2030"战略纵深推进与"十五五"规划开局的宏观背景下，延续稳健增长态势。行业整体呈现"规范与创新并进、结构与质量双升"的发展格局。

随着新功能声称实现里程碑式突破、原料目录建设加速推进、全链条监管体系持续完善，行业发展环境持续优化。同时，消费需求深度分化，银发群体刚需稳固、年轻消费群体成为核心增量来源、精准营养需求加速崛起，为行业带来广阔发展空间。

百合股份作为行业领军企业，凭借前瞻性研发体系、智能制造与柔性生产体系优势以及品牌价值赋能优势，有望在行业变革中抢占先机，实现持续高质量发展。

点评分析

百合股份2026年上半年业绩表现稳健，营收保持近20%的增长，显示出公司在营养保健食品行业的较强竞争力。尽管净利润同比有所下滑，但主要受行业竞争加剧及成本压力等因素影响，公司核心盈利能力依然稳固。

公司在研发创新方面持续加码，1527款保健食品批文形成强大的产品矩阵，为后续增长提供有力支撑。智能制造升级带来的生产效能提升，以及品牌影响力的不断扩大，将进一步巩固公司的行业地位。

展望未来，随着行业监管政策的持续完善和消费升级趋势的深入，百合股份凭借在研发、生产、品牌、渠道等方面的综合优势，有望抓住行业发展机遇，实现业绩的持续增长。投资者可重点关注公司在精准营养、药食同源等新兴领域的布局以及海外市场的拓展情况。

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