7月29日，市场探底回升，三大指数集体收涨。截至收盘，沪指涨0.4%，深成指涨1.1%，创业板指涨1.55%。

板块来看，大消费板块走强，零售概念表现活跃，大金融板块午后走高，端侧AI概念异动拉升，电网设备板块震荡回升，固态电池概念走强。下跌方面，脑机接口概念盘中震荡调整。

全市场超4200只个股上涨。沪深两市成交额2.3万亿元，较上一个交易日放量2708亿元。

算上昨天，近5个交易日，A股已出现3次超4000家上涨的盘面。

但主要股指的走势，看似没那么乐观。以万得全A为例，昨天是7月21日以来，第二次出现长下影的阳线——俗称“二次探底”。只是目前第二个底，是高于前低的。

截至昨日收盘，创业板指上涨1.55%，盘中一度跌超2%，下穿年线；科创50指数盘中跌超5%、下穿半年线后一度翻红，最终收跌0.87%。

日线来看，都是实打实的“二次探底”，且目前的“市场底”均低于一周前的“政策底”。但是否真的见底，还需要后续几天不继续下跌才能确认。

目前可以明确的是，从前天到昨天，科技方向涌现了一些新的积极信号。

首先，是龙头股的企稳。在周二科技股通杀的背景下，作为创业板第一权重股的中际旭创，不仅紧急澄清“小作文”，还连夜公告称，董事长提议40亿元-80亿元回购公司股份。实际盘面来看，昨天多数时间，中际旭创和新易盛这两只创业板权重股都维持红盘，午后涨幅进一步扩大。从贡献度来看，二者与宁德时代一同促成了创业板的“深V”走势。

科创板的情绪核心，则是刚上市的长鑫科技。前日下跌4.08%，昨天大涨12.66%，接近上市首日高点，成交额（448.14亿元）与中际旭创（435.10亿元）包揽市场前二。

其次，是托市资金的放量买入，同样有利于平息恐慌情绪。

昨天午后，多只宽基ETF再度放量、走出反弹。科创50ETF华夏、创业板ETF易方达全天成交额分别录得129.59亿元和124.46亿元。此外，中证1000ETF南方、中证1000ETF华夏、创业板50ETF景顺、科创50ETF工银等产品，成交额均创出当日新高。

只不过，由于持续受外围行情扰动，科技线的彻底企稳，目前来看仍非易事。

后市研判

非科技板块上涨趋势明显

展望后市，有机构认为，本轮科技股回撤系多重短期利空叠加、前期获利盘集中了结所致，在悲观预期充分透支后，短期抛压有望逐步衰减，左侧分批布局性价比显现。半导体设备、光通信、存储等高景气方向的投资机会；估值回归合理的优质科技、成长标的，或将迎来更具性价比的布局窗口。

7月还剩两个交易日，回顾本月市场，伴随科技股持续回调，非科技板块的上涨趋势愈发明显。比如昨天，有人把领涨板块归纳为五个字：吃（食品加工）、喝（乳业）、玩乐（游戏、露营）、购（免税店、零售）。

综合机构观点，在科技板块持续回调背景下，食品饮料防御属性凸显。从交易维度看，当前大消费行业的机构持仓处于历史低位、板块估值回落至底部区间、市场悲观情绪已经释放，三重底部信号共振，板块已进入战略布局区间。

同时，经过二季度的调整，红利板块估值压力得到充分释放，叠加政策支持、资金偏好，以及防御需求提升等多重因素，红利策略配置价值凸显。