江苏红豆实业股份有限公司（以下简称“红豆股份”）近日就上海证券交易所《关于江苏红豆实业股份有限公司2025年年度报告的信息披露监管问询函》（上证公函【2026】0904号）相关问题进行了回复，对审计报告强调事项段、红豆居家线上业务资产组、应收账款坏账准备及存货跌价准备等市场关注问题作出详细说明。

财务公司存款安全性引关注 主要监管指标符合规定

针对审计报告强调事项段中提及的公司货币资金中存放财务公司款项余额2.94亿元，以及公司在集团财务公司大额存款但无贷款、同时向外部金融机构大额贷款的情况，红豆股份详细披露了2025年在红豆集团财务有限公司（以下简称“财务公司”）的存款情况。数据显示，2025年公司在财务公司的存款月度日均余额在7.4亿元左右，全年利息收入595.20万元。截至报告期末，公司在财务公司的存款均为活期存款和协定存款，不存在定期存款，且所有定期存款均已到期支取或提前支取并取得相应利息收入。

关于财务公司的合规经营及风险状况，红豆股份表示，截至2025年12月31日，财务公司的主要监管指标符合《企业集团财务公司管理办法》相关规定要求。其中，资本充足率为49.09%，流动性比例为28.56%，集团外负债与资本净额比例为0.00%，均显著优于监管标准。尽管财务公司贷款比（123.84%）和票据承兑余额与同业存放余额比例（52.12倍）高于规定标准，但主要系公司及江苏通用科技股份有限公司减少存款、财务公司保障集团成员单位生产经营稳定逐步收回存量贷款，以及2025年7月发生的4400万元承兑票据逾期已结清所致。财务公司已在监管部门指导下逐步压降信贷资产，风险整体可控。

公司强调，在财务公司的存款不存在支取受限或到期无法足额赎回的风险。财务公司经营情况正常，公司存款支取和结算正常，且财务公司已建立完善的内部控制与风险控制措施，公司亦制定了风险处置预案。控股股东及实际控制人已出具保障公司资金安全的承诺。

存贷安排具有商业合理性 独立董事认可

对于在集团财务公司大额存款但无贷款，同时向外部金融机构大额贷款的原因及合理性，红豆股份解释称，财务公司存款利率在同等条件下优于外部商业银行。以协定存款为例，财务公司利率为0.80%，而建设银行、中国银行等主要商业银行实际执行利率在0.35%至0.53%之间。

公司向外部金融机构贷款余额4.94亿元，主要为日常经营周转所需的流动资金借款、供应链融资等。公司资金需求包括日常经营周转所需最低货币资金保有量（经测算约5.74亿元）、直营店装修及道具资金需求（1510.85万元）、股票回购资金需求（984.98万元）等。公司表示，与外部商业银行保持长期稳定合作，有助于维持综合授信额度，确保在需要时能及时筹措资金，避免过度依赖财务公司可能带来的流动性风险。

独立董事发表意见认为，公司存贷安排具备客观商业合理性，不存在损害公司和股东、特别是中小股东权益的情形。

红豆居家收入未达预期但净利润超额完成 审计机构确认销售真实性

针对2025年10月收购的红豆居家线上业务资产组，年报显示其2025年实现营业收入6.72亿元，未达预测收入8.53亿元；但实现净利润3805.44万元，完成首个年度业绩承诺的105.71%。

红豆股份解释，收入未达预期主要受市场预期偏弱、消费增长动力不足、服装行业竞争加剧影响，可比上市公司爱慕股份、汇洁股份等营业收入亦有所下降。尽管主要产品销量下滑，但在公司统一管理下，红豆居家货品供应改善，单位成本下降，毛利率提升至45.43%，较评估预测值高出3.07个百分点。同时，公司积极采取降本增效措施，期间费用较预测值减少5055.14万元，使得净利润超额完成。

2026年一季度，红豆居家实现营业收入1.78亿元，同比下降9.96%，主要受内衣裤市场竞争加剧及季节性因素影响；毛利率为51.23%，同比提升7.77个百分点，保持良好盈利水平。

公司还披露了红豆居家2025年及2026年一季度前十大供应商和客户情况，均以非关联方为主，不存在短期批量下单、循环下单、畸高交易金额等异常客户。年审会计师执行了包括访谈、检查合同、函证等在内的多项审计程序，确认红豆居家线上销售真实、业绩承诺完成真实，收入确认符合企业会计准则规定。

应收账款及存货跌价计提充分 不存在资金占用情形

关于应收账款坏账准备，截至2025年末，公司应收账款账面余额3.01亿元，累计计提坏账准备6083.69万元。其中，按单项计提坏账准备4314.82万元，同比增长133.07%，主要系对部分经营不善、回款困难的非关联方加盟商及新疆相思豆服饰有限公司全额计提所致。公司对关联方的应收账款虽存在逾期情况，但期后均已回款，坏账准备计提充分，不存在对关联方放宽信用期的情形。

预付股权转让款1417.5万元系公司拟受让江苏锡山中银富登村镇银行部分股权所支付，因监管部门未批准股东资格，公司已与出让方签订解除协议，约定分期退还该款项，资金不存在流向控股股东、实际控制人及其相关主体的情况。

存货方面，截至2025年末，公司存货账面余额2.94亿元，同比下降19%；存货跌价准备余额7377.71万元，计提比例25.05%，较上年大幅增长。主要原因是库存商品中库龄在2年以上的存货金额及其占比上升，公司面临消费需求趋缓及行业竞争加剧，长库龄存货消化速度变慢。公司存货跌价准备计提政策与同行业可比公司一致，计提及时、充分。

公证天业会计师事务所作为年审会计师，对上述问题进行了核查，认为公司相关回复与审计证据一致，货币资金和集团财务公司存放资金审计程序充分，红豆居家销售及业绩真实，应收账款和存货跌价准备计提合理。

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