（来源：北京商报）

当地时间6月15日，美国芯片巨头英伟达发行250亿美元的公司债券，这是英伟达自2021年6月募资约50亿美元以来，首次现身公开债券市场。在这5年间，英伟达已凭借其在AI芯片领域的绝对龙头地位，成长为市值超过5万亿美元的超级巨头。

这一举措可帮助英伟达从更低的借贷成本中受益。根据英伟达15日提交给美国证券交易委员会的文件，发行一批投资级公司债券，筹集250亿美元。这批债券期限跨度极广，包含从2年期到30年期不等的7个期限，此次募集资金将用于偿还现有债务等用途。

英伟达方面表示，本次募资所得的净收益将用于一般公司用途，包括偿还和对冲即将到期的现有债务。据知情人士透露，英伟达成功锁定了极低的融资成本。以10年期债券为例，其最终发行利率仅比美国国债收益率高出50个基点（0.5个百分点），远低于发行初期所计划的75个基点。

知情人士透露，英伟达此次发行债券估计吸引高达850亿美元的认购额，凸显投资者强劲的认购需求。据悉，英伟达此前在2021年发行过债券，仅筹集约50亿美元，但当时英伟达的规模要远小于现在。部分市场人士认为，在AI基础建设需求持续爆发背景下，英伟达虽然拥有庞大现金流与强劲获利能力，但可能仍希望透过低成本融资维持资本弹性，为未来扩张作准备。

毫无疑问，英伟达时隔5年的再度回归令市场投资者备受振奋。分析指出，通过本次发债，英伟达希望维持其在AI生态圈的绝对统治力。Rowe Price的投资组合经理Lauren Wagand表示：“英伟达是一家质量极高的公司，且它不像其他大型科技同行那样频繁造访债券市场，因此一旦出手，就会引发债市投资者的极度追捧。”

仅在过去一年中，英伟达就对OpenAI、Anthropic、xAI等多家顶尖AI模型开发商，以及Coherent、Marvell（美满电子）等硬件供应商承诺投资累计超过900亿美元，包括今年2月向OpenAI的新一轮融资承诺注资300亿美元，以及向Anthropic承诺最高注资100亿美元等。此外，英伟达还在为CoreWeave等使用其芯片构建云服务的客户提供财务担保。

值得注意的是，英伟达此次发债甚至未举行银行通常在投资级债券发行前举办的路演。CreditSights公司分析师Andy Li表示，“他们采取‘闪电发行’策略并不令人意外。英伟达拥有主导性的市场地位和财务实力，因此无需费力向投资者推销自己”。

部分市场人士认为，在AI基础建设需求持续爆发背景下，英伟达虽然拥有庞大现金流与强劲获利能力，但可能仍希望透过低成本融资维持资本弹性，为未来扩张预作准备。智库分析师Robert Schiffman在致客户的报告中写道，此次发行相对低成本的长期债券，有助于降低英伟达的平均资本成本，并为其与OpenAI等机构的战略性人工智能合作提供资金支持，同时不会削弱其目前AA级的信用评级。

路透社报道称，随着AI投资需求激增，长期依赖强劲现金流的科技公司正更多地转向发行债券融资。6月初，谷歌母公司Alphabet发布声明，宣布启动总规模高达800亿美元的股权融资计划，目的是“给其世界级的AI计算基础设施提供资金，以满足前所未有的客户需求”。

一周前，超微电脑（Super Micro）宣布，拟同时进行一系列股权及股权关联融资交易，预计总金额为70亿美元。与此同时，亚马逊在加拿大债券市场筹到140亿加元后，又和花旗、摩根大通等多家金融机构达成协议，拿到175亿美元的延迟提款贷款。

据摩根士丹利估算，截至今年5月底，与人工智能相关的债券发行量接近2360亿美元，为去年同期的4倍多。预计到今年年底，这一数字将达到约5700亿美元。

不过，面对科技企业越滚越大的债务融资，一些业内人士也心存担忧。ColumbiaThreadneedleInvestments全球投资级信贷主管Tom Murphy表示，财务担保的使用增加以及AI公司之间的相互依赖，引起了债券投资者对风险集中的担忧。“市场已经开始对这些循环融资感到担忧，因为如果该生态系统中的某一环出现了问题，那么整个事情都可能会变成一个问题”，Murphy指出。

北京商报综合报道