（来源：鱼记财经）

6月1日，顾家家居一纸官方公告落地，创始人顾江生辞掉仅剩的董事职位，自此在顾家没有任何任职，实打实彻底退出自己一手创办的企业。

陪伴几代人的顾家招牌还在，但上市公司控制权，已经落到何剑锋执掌的盈峰系手里，不少家居圈老从业者，心里满是惋惜。

顾家实打实是靠着踏实做工慢慢起家，早年顾江生接手父辈留下的小型家具作坊，专心深耕软体沙发。

借着国内地产上行、家装需求旺盛的风口，严把产品做工，线下门店逐年铺开。

2016年顾家顺利在上交所挂牌上市，当年全年营收不到50亿元，稳居国内沙发头部品牌，全国家居门店数千家，是实打实靠产品做出来的国民品牌，原本顾江生计划把顾家做成代代传承的家族企业。

上市之后，顾江生定下目标，要在2026年做到营收、市值双双破千亿，为了快速做大，企业定下“产业+投资双轮驱动”的路线，从2018年开启大规模并购扩张。

这一年是顾家并购高峰期，前后砸出去三十多亿资金，接连收购德国Rolf Benz沙发、意大利纳图兹中国业务、玺堡床垫、美式宽邸等海内外多个家居品牌。

靠收购拼规模，顾家营收快速上涨，2019年营收直接突破110亿，短短三年近乎翻倍。

隐患，也从盲目扩张里悄悄埋下，最关键的问题就是轻视风控、短钱长投。

并购资金大多依托短期借贷，短短几年顾家负债从25.35亿元涨到59.59亿元，资产负债率从38.63%攀升至52.28%，大量短期贷款，投进回本周期三五年的海外项目里。

不少高价买来的品牌落地不及预期：德国Rolf Benz收购当年就出现亏损；花4.24亿拿下的玺堡家居，实际盈利远达不到收购时的承诺收益。

到2020年，顾家一次性计提4.84亿元商誉减值，上市之后净利润第一次大幅下滑，利润被低效并购项目不断蚕食。

祸不单行，2020年之后楼市降温，新房装修需求大幅收缩，家居行业整体遇冷。

之前高价并购的海外品牌水土不服、常年亏损，每月还要按期偿还巨额贷款利息，顾家背后的控股集团资金压力越来越大，旗下部分上市公司股权陆续被质押、司法冻结。

另外绕不开家族传承短板：顾家虽是上市企业，但重大投资、大额并购基本由创始人主导决策，缺少成熟制衡的风控机制；顾家二代后辈没人能接棒管理这家大型上市公司，企业抗风险的底子先天不足。

一边是控股平台巨额债务缠身，一边是低效资产持续拖累，出售控股权成了缓解债务压力的关键选择。

2023年11月，顾氏家族和何剑锋名下盈峰睿和签约，以88.8亿元总价，转让顾家家居29.42%核心股权，2024年1月股权正式过户，上市公司实控人变更为何剑锋，顾家正式改姓盈峰系。

之后便是循序渐进的管理层交接。2024年9月，顾江生先行辞去董事长，美的系出身的邝广雄接任董事长，总裁、多位高管也换成盈峰系团队，财务、供应链、渠道核心板块全部由新团队接手。

2025年何剑锋通过定增继续加码持股，进一步稳固控制权。

等到今年6月1日，顾江生辞掉最后董事职务，创始人家族彻底退出顾家经营层。

如今的顾家门店照常经营，新管理层砍掉连年亏损的低效项目，聚焦主业，2025年公司营收突破200亿，经营数据稳步回暖。

外人看着创始人拿到巨额股权转让资金，看似收获满满，可站在家族传承角度格外唏嘘。

靠着匠心起步、打拼二十多年的顾家实业，没被市场淘汰，却栽在了激进扩张、忽略风控、后继无人三件事上。牌子依旧叫顾家，开创家业的顾家后人，却再也握不住企业控制权，实在让人惋惜。